2020年基金产品年度回顾：规模达新高，品类渐完善

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 47 [Table_Page] 金融工程|专题报告 2020 年 12 月 17 日 证券研究报告 [Table_Title] 2020 年基金产品年度回顾 规模达新高，品类渐完善 [Table_Summary] 报告摘要：  2020 年基金产品整体回顾：2020 年公募基金产品和私募基金产品规模均创历史新高。公募基金方面，根据基金业协会最新公布数据，截至2020 年 10 月底，我国境内 131 家基金管理公司的公募基金数量合计7682 只，资产净值合计 18.31 万亿元。私募基金方面，私募证券投资基金同样受到市场青睐，截至 2020 年 10 月底的存续备案产品数量合计 5.12 万只，规模合计 3.68 万亿元,规模数量同创历史新高。  公募基金产品年度回顾：新发产品募资规模较大。伴随着创业板注册制改革、科创板首个指数发布和开放公募基金参与新三板战略配售等，公募基金权益市场受到投资者的较高关注。年初至今新成立的基金产品数量超过 1200 只，发行份额突破 2.5 万亿份，远高于过往其他年份。基金产品重仓于 TMT、医药和消费等行业，贵州茅台、中国平安、五粮液、立讯精密和迈瑞医疗持续出现前 10 大重仓个股名单中。 被动型基金产品方面，基金公司重点布局细分行业指数类 ETF。创新型产品方面，首批上海金 ETF 上市，首批公募 MOM 产品申请材料已被接收，证监会推动基础设施 REITs 平稳落地。 展望 2021 年，更多丰富且各具特色的权益基金产品将对外发行。细分赛道的被动产品布局，将继续成为基金管理人竞争的焦点。明年权益市场绝对收益的难度加大，建议多角度挖掘低风险投资机会。FOF 等创新型产品，将丰富投资者资产配置的选择，完善金融市场的产品体系。  私募基金产品年度回顾及展望：百亿私募持续扩容，规范化程度提高。私募排排网数据显示，超过 60 家私募证券基金管理人资产管理规模超过 100 亿元。投资策略方面，多数私募证券基金采用股票多头策略。年初至今表现来看，股票多头策略、管理期货策略、事件驱动策略和宏观策略的整体收益较高。外资管理人持续登陆境内证券市场，私募基金的法规覆盖也相应更加全面，市场更加规范。 展望 2021 年，伴随私募市场的进一步完善和投资者资产配置需求的提高，私募基金将迎来市场资金的更高关注。私募基金产品可投资范围较广，采取的投资策略也相对丰富，资产情况符合条件的投资者将通过私募基金达到其个人资产的有效配置。未来对冲成本的降低有望提升对冲型基金的整体表现，投资者可关注市场中性策略、套利策略和债券策略的后续业绩表现。  核心假设风险。本文仅对所研究的基金产品情况进行分析，产品的统计情况可能随着时间和市场的变化以及统计方法不同而有差异。数据结果受管理人选择性披露和披露时间滞后等因素影响，最终结果为不完全统计。本文不作为任何产品的投资建议。 图：公募基金存续规模数量统计 数据来源：Wind, 广发证券发展研究中心 [Table_Author] 分析师： 樊瑞铎 SAC 执证号：S0260517080004 020-66335129 fanruiduo@gf.com.cn 分析师： 罗军 SAC 执证号：S0260511010004 020-66335128 luojun@gf.com.cn 分析师： 安宁宁 SAC 执证号：S0260512020003 SFC CE No. BNW179 0755-23948352 anningning@gf.com.cn 请注意，樊瑞铎,罗军并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究： 金融工程:2021 量化年度策略：蛰伏等待，静候良机 2020-12-06 [Table_Contacts] 联系人： 张钰东 020-66335459 zhangyudong@gf.com.cn 0200040006000800010000051015202015-022015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-07基金规模（万亿元）基金数量（右轴，只） 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 47 [Table_PageText] 金融工程|专题报告 目录索引 一、2020 年市场行情暨基金产品整体回顾 ........................................................................ 5 （一）市场表现回顾：权益资产表现良好，大盘风格相对占优 ................................. 5 （二）基金产品：规模创新高，权益产品业绩较优 ................................................... 7 二、公募基金产品年度回顾 .............................................................................................. 10 （一）基金规模：新发产品募资规模较大 ................................................................ 10 （二）基金持仓：集中于 TMT、医药和消费等行业 ................................................ 12 （三）主动管理型基金业绩：权益类产品业绩突出 ................................................. 13 （四）被动指数型基金：管理人竞争布局细分赛道 ................................................. 19 （五）指数增强型基金：较平稳超越基准指数......................................................... 23 （六）创新型产品：新型产品持续引入 ................................................................... 25 （七）债券型基金和货币型基金：产品规模小幅下滑 .............................................. 31 （八）小结暨展望 .................................................................................................... 34