建筑行业周报：建筑中小企业布局了哪些新兴赛道

证券研究报告 | 行业周报 | 建筑装饰 http://www.stocke.com.cn 1/2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 建筑装饰 报告日期：2026 年 05 月 10 日 建筑中小企业布局了哪些新兴赛道 ——建筑行业周报 投资要点 ❑ 当前国内地产需求持续探底（2026 年 1-3 月地产新开工面积同比-20.30%），基建投资拉动效果有限，建筑企业经营压力增大。在此背景下，部分中小建筑企业开始积极寻找转型之路，代表企业有汇绿生态、中天精装、郑中设计、德才股份、金洲管道等，聚焦方向以 AI、半导体、机器人等为主。 ❑ 转型方向一：光模块、半导体、算力等硬科技方向，代表企业有汇绿生态、中天精装、罗曼股份、杰恩股份等。1）汇绿生态：光模块，2025 年 2 月公司完成了重大资产重组，实现了对武汉钧恒 51%股权的控股地位。武汉钧恒主营民用光模块，产品覆盖 10G 至 800G 速率，以适用短距离的多模产品为主，广泛应用于人工智能、高性能计算、数据中心、光纤通信等领域。2）中天精装：半导体与算力，公司通过参股科睿斯（ABF 载板）、远见智存（HBM）、鑫丰科技（先进封装），并新设控股子公司微封科技（半导体封测设备）和中天数算（算力服务），切入半导体及算力关键环节。3）罗曼股份：AI 算力，公司通过收购武桐高新正式切入 AI 算力领域，武桐高新核心业务为 AIDC 综合解决方案，通过优化国产 GPU 芯片架构、集群化处理及光互连技术，同时整合配套设备与系统，提供国产化融合算力解决方案。4）杰恩股份：大健康与科技，公司于 2025 年11 月 30 日完成对室内装修设计业务的战略性剥离，目前主营业务已聚焦于大健康领域的市场商务与服务支持业务，同时积极探索科技类新业务板块。5）时空科技：半导体存储，公司于 4 月收购嘉合劲威，嘉合劲威主要产品包括内存模组、固态硬盘和存储芯片。 ❑ 转型方向二：AI 应用相关，代表企业有郑中设计、德才股份、矩阵股份等。1）郑中设计：AI 与半导体，一方面，子公司犀照科技打造了智能物料平台“IDEAFUSION 兆材云库数字化平台”与 AI 平台“TRANSFUSIONAI”；另一方面，公司跨界战略入股半导体公司深迪半导体，布局国产 MEMS 惯性传感器等硬科技领域。2）德才股份：AI 漫剧与 AI 算力，公司设立奇想无限，率先布局 AI 漫剧生产及 AI 智能体研发及推广领域，同时设立德芯智算切入 AI 算力赛道。3）汉嘉数智：大数据+人工智能，2025 年公司开启“大数据+人工智能（机器人）”战略转型元年，控股子公司伏泰科技新增城市治理数字化整体解决方案、城市治理机器人整体解决方案两大业务板块。公司以 AI 大模型深度应用、数据资产化运营、人机协同治理为支点，在城市治理数字化、机器人规模化落地等领域实现突破性进展。4）矩阵股份：AI 垂类应用，公司自主研发了室内设计 AI 垂类应用—暗壳 AIGC 平台，构建了覆盖全场景的个性化设计体系。 ❑ 转型方向三：机器人相关，代表企业有金洲管道、宏润建设等。1）金洲管道：氢能与具身智能，公司旗下沙钢金洲承接达茂旗至包头 20 公里纯氢长输管道工程，氢能管道业务实现从技术储备到商业化落地的跨越；公司与南京天创智能设立合资公司，切入具身智能领域。2）宏润建设：机器人，公司投资四足机器人公司镜识科技和人形机器人公司矩阵超智，并与矩阵超智合资成立机器人公司宁波星际动力，子公司宏润时代科技投资成立教育机器人公司宏思未来。 ❑ 风险提示：稳增长力度不及预期，专项债发行不及预期，经济增长不及预期。 行业评级: 看好(维持) 分析师：毕春晖 执业证书号：S1230525120006 bichunhui@stocke.com.cn 分析师：樊金璐 执业证书号：S1230525030002 fanjinlu@stocke.com.cn 分析师：何佳烨 执业证书号：S1230525100001 hejiaye@stocke.com.cn 分析师：王龙 执业证书号：S1230526040001 wanglong02@stocke.com.cn 相关报告 1 《建筑一季报暗藏哪些景气赛道》 2026.05.05 2 《传统工程链仍较低迷，布局新兴产业成发展关键》 2026.04.06 3 《当前时点建筑建材行业如何配置》 2026.03.30 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票投资评级说明 以报告日后的 6 个月内，证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下： 1.买 入 ：相对于沪深 300 指数表现＋20％以上； 2.增 持 ：相对于沪深 300 指数表现＋10％～＋20％； 3.中 性 ：相对于沪深 300 指数表现－10％～＋10％之间波动； 4.减 持 ：相对于沪深 300 指数表现－10％以下。 行业的投资评级： 以报告日后的 6 个月内，行业指数相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下： 1.看 好 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现＋10%以上； 2.中 性 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现－10%～＋10%以上； 3.看 淡 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现－10%以下。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重。 建议：投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 法律声明及风险提示 本报告由浙商证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，经营许可证编号为：Z39833000）制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但浙商证券股份有限公司及其关联机构（以下统称“本公司”）对这些信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更。本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告仅供本公司的客户作参考之用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理公司、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权均归本公司所有，未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、发布、传播本报告的全部或部分内容。经授权刊载、转发本报告或者摘要的，应当