计算机行业周报：OpenAI广告工具落地，火山MaaS份额领先

证券研究报告 | 行业周报 | 计算机 http://www.stocke.com.cn 1/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 计算机 报告日期：2026 年 05 月 09 日 OpenAI 广告工具落地，火山 MaaS 份额领先 ——2026.05.05—2026.05.08 周报 投资要点 ❑ 本周大模型行业主线延续模型能力迭代、Agent 工作流落地、商业化体系重构和应用场景验证，边际变化主要在于商业化路径多元化探索、规模化调用下的资源与成本优化，以及国内 MaaS 商业化规模验证。 ➢ 一是商业化从订阅、API 和企业部署进一步延伸至广告变现、行业模板和企业服务组织。此前几周，头部厂商围绕订阅价格、API 定价、任务预算和企业部署多次调整商业化体系，本周 OpenAI 面向广告商推出 beta 自助服务工具，包含自助式广告管理器、CPC 按点击付费竞价、Conversions API 和像素衡量工具，广告商业化从预期进入产品化验证阶段；此外，Anthropic 发布 10 个金融智能体模板、Anthropic 与 OpenAI 同日宣布成立合资公司，工程师入驻企业提供服务。头部厂商持续从单一模型收费，转向流量经营、行业工作流和企业交付等多元商业化路径。 ➢ 二是 Agent 从功能补齐走向可管理工作流，底层资源保障的重要性同步提升。Anthropic Managed Agents 新增 Dream、outcome、多智能体协同追踪和 Webhook 等功能，使 Agent 具备更强的自我进化、目标定义、结果评价和过程观测能力；OpenAI 推出 Codex for Chrome，将 Codex 延伸至重复浏览器操作；Google 在 Chrome 中推出 Skills，并强化 Workspace Studio 的 Meet 会议输出触发器和 Calendar 自动占时能力。本周更新更强调 Agent 如何嵌入真实办公入口并形成可复用、可追踪、可集成的工作流。 ➢ 三是模型迭代更偏向高频场景的速度、成本和全模态覆盖，国内 MaaS 商业化出现更明确的规模验证。OpenAI 发布 GPT-5.5 Instant，并推出 GPT-Realtime-2、GPT-Realtime-Translate 和 GPT-Realtime-Whisper 三款实时语音模型，强化事实准确性、实时语音推理、翻译和转写能力；Google 发布 Gemini 3.1 Flash Lite，主打超低延迟、高容量和成本效益，并通过 MTP 推测解码架构提升 Gemma 4 推理速度；字节跳动发布 Doubao-Seed-2.0-lite 升级版，成为豆包家族首款全模态理解模型，并将 Seed-2.0-Pro 降价 50%。IDC 数据显示，2025 年中国公有云上大模型调用量达 1944 万亿 Tokens，同比增长 16 倍；Anthropic 与 SpaceX 达成 Colossus 1 算力协议，OpenAI 开源 MRC 网络协议；国内 MaaS 商业化逐步进入调用量、客户规模、市场份额等规模指标集中体现阶段；Agent 和实时多模态应用调用强度上升，算力供给、网络可靠性、推理效率和单位调用价格正在成为产品体验与商业化扩张的重要约束。 ❑ 国内厂商动态 ➢ Deepseek ◼ 据《The Information》报道，DeepSeek 正在寻求完成首轮外部融资，目标规模最高达 500 亿人民币（73.5 亿美元）。交易若完成，DeepSeek 估值或达 515 亿美元以上，折合人民币约 3500 亿元。 ◼ 计划加快模型发布频率，并准备在 6 月发布 V4.1：V4.1 被描述为将加入企业工具和多模态支持，明显指向企业客户和商业收入。 行业评级: 看好(维持) 分析师：刘雯蜀 执业证书号：S1230523020002 liuwenshu03@stocke.com.cn 分析师：刘静一 执业证书号：S1230523070005 liujingyi@stocke.com.cn 分析师：郑毅 执业证书号：S1230524070002 zhengyi@stocke.com.cn 相关报告 1 《多云布局持续推进，商业化路径加速探索》 2026.05.05 2 《DeepSeek V4 发布，Anthropic 估值万亿》 2026.04.25 3 《Anthropic 初探：全球企业的“AI 首席执行官”》 2026.04.24 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ➢ 字节跳动 ◼ IDC 公布中国企业级 MaaS 市场最新格局分析：2025 年，中国公有云上大模型调用量达 1944 万亿 Tokens（同比增长 16 倍），火山引擎以 49.5% 的份额占比位居中国第一（统计口径不包含自有业务调用）。 ◼ 火山引擎大模型服务企业和个人用户 150 万+；万亿 Token 级企业客户 140+；全球 Top10 手机厂商有 9 家和火山引擎深度合作，覆盖超过 5 亿手机终端；豆包大模型搭载超过 700 万辆智能汽车，覆盖超 50个汽车品牌、145 个车型。 ◼ 发布 Doubao-Seed-2.0-lite 升级版：成为豆包家族首款全模态理解模型（支持视频、图像、音频、文本统一理解），Agent、Coding 与 GUI 能力同步升级，每百万输入音频输入￥9.0。 ◼ Seed-2.0-Pro 降价 50% ：火山引擎官网显示每百万输入/输出价格为￥1.6/￥8.0（此前为￥3.2/￥16.0）。 ➢ 通义 ◼ 阿里将于 2026-05-13 发布 2026 财年第四季度和全年业绩 ◼ 千问电脑版上线语音输入法：可修正语音输入的口误及口语化表达、进行逻辑纠错和结构化整理；可唤醒千问 AI 助手，完成创作、编辑、搜索等任务。 ➢ Kimi： ◼ 即将完成新一轮 20 亿美元融资，投后估值突破 200 亿美元；由美团龙珠领投，中国移动、CPE 源峰等参投 ➢ Minimax：本周暂无重要变化。 ➢ 智谱：本周暂无重要变化。 ❑ 海外厂商动态 ➢ Anthropic ◼ Dario Amodei 表示，公司在第一季度实现了 80 倍的年化增长。 ◼ 推出 Claude 托管代理中的梦境功能：通过回顾过去的对话记录来发现其中的模式，从而帮助智能体不断提升自我。 ◼ Managed Agents 功能更新：outcome（可以编写一个描述何为成功的评分标准，Agent 将朝着这个目标努力）、多智能体协同处理（可在 Claude Console 中持续追踪）、 Webhook（定义一个预期结果让智能体运行，完成后可通过 webhook 接收通知） 等功能。 ◼ 宣布与 SpaceX 达成 Colossus 1 算力协议：新增超过 300MW、22 万块以上 NVIDIA GPU 的容量，并将提高 Claude 用量限制。 ◼ 发布 10 个可直接运行的金融智能体模板：面向金融服务中最耗时的工作，如制作