新能源与电力设备行业周报：“双碳”重磅文件印发，新技术新业态有望加速落地

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 12 [Table_Page] 投资策略周报|电力设备 证券研究报告 [Table_Title] 新能源与电力设备行业周报 “双碳”重磅文件印发，新技术新业态有望加速落地 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 中办、国办联合印发《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，全面加速“双碳”战略落地。在电新领域，核心提出“大力发展非化石能源和新型储能，加快建设新型电力系统，科学布局抽水蓄能，创新发展绿电直连、智能微电网等业态，推动新增清洁能源发电量逐步覆盖全社会新增用电需求”，新能源和电力设备行业的新技术、新业态有望持续加快发展。 ⚫ 储能：辽宁、青海相继发布容量电价，国内储能消防新国标加快执行，有望推动气溶胶技术渗透率快速提升。辽宁、青海相继发布 2026 年容量电价，其中，辽宁省容量补偿标准暂定 370 元/(千瓦·年)（含税），青海统一容量补偿标准按 185 元/(千瓦·年)。近日，储能安全标准会议在湖北召开，监管部门动作提速，或将推动各省份理解、落实新标。灭火装置环节中，气溶胶技术优势明显，国内渗透率有望快速提升。 ⚫ 锂电：宁德电池新产品引领行业发展，6F 价格开始进入上涨通道。根据宁德时代公众号，4 月 21 日，宁德时代在北京举办超级科技日新品发布会。根据证券日报公众号，今年以来，宁德时代成功攻克钠离子电池量产的四大行业难题，将于 2026 年底正式规模化量产。我们认为，科技日发布的新产品充分反映宁德时代在电池行业前沿技术的领导地位。根据百川盈孚，4 月 24 日，6F 报价为 9.7 万元/吨，涨价 2000 元/吨，4 月以来，6F 库存持续维持低位，本周正式出现价格上涨。我们认为，随着锂电需求逐步进入旺季，上游及中游材料价格有望上涨。 ⚫ 电力设备：GEV 业绩超预期，节能降碳文件有望加快 SST 落地。GEV 2026Q1 财报业绩表现强劲、指引乐观。我们认为，AIDC 加速建设驱动下，海外电网容量、韧性、智能化升级改造和燃气轮机需求旺盛，在北美本土一线厂商产能趋紧、交付周期拉长背景下，部分订单有望向海外供应链外溢，国内具备渠道和产品优势的企业有望承接增量需求。两办节能降碳文件重视绿电直连、智能微电网新业态，强调推进数字基建节能降碳，有望加快 SST 在绿电消纳和 AIDC 供电领域的试点应用。 ⚫ 投资建议：①风电：关注出海&产值结构性通胀。桩基及塔筒环节关注大金重工，海力风电，天顺风能，泰胜风能；海缆关注东方电缆、中天科技、亨通光电；叶片关注时代新材。②储能：能源转型背景下，海外户储需求有望加速释放，大储需求亦将超预期。关注艾罗能源、固德威、锦浪科技等。③锂电：看好需求高景气的电池、正式涨价的 6F 和受益于 AI 浪潮的铜箔。材料端首推铜箔，推荐德福科技，关注铜冠铜箔、嘉元科技、诺德股份、中一科技等；关注铁锂、6F、铝箔；电池端推荐宁德时代。④电力设备：海外发电及电网设备延续高景气，SST有望加快试点应用。建议关注主网思源电气、华明装备等；配电东方电子、平高电气、许继电气等；电表海兴电力、三星医疗等；绝缘子神马电力、大连电瓷等；SST&AIDC 四方股份、南网科技、麦格米特等。 ⚫ 风险提示：海外能源政策波动，海外贸易壁垒加码，新能源车销售承压，原材料价格波动。 [Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2026-04-26 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 分析师： 陈昕 SAC 执证号：S0260522080008 SFC CE No. BWV823 010-59136699 gfchenxin@gf.com.cn 分析师： 李天帅 SAC 执证号：S0260525020001 021-88778876 litianshuai@gf.com.cn 分析师： 曹瑞元 SAC 执证号：S0260521090002 021-38003752 caoruiyuan@gf.com.cn 分析师： 黄思悦 SAC 执证号：S0260525070002 0755-23608197 huangsiyue@gf.com.cn 请注意，李天帅,曹瑞元,黄思悦并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究： 新能源和电力设备行业周报:战局反复不改需求景气，政策推动和产业发展共振 2026-04-19 新能源和电力设备行业周报:海外新能源建设提速，电新出海景气提升 2026-04-12 -4%14%31%49%66%84%04/2507/2509/2511/2502/2604/26电力设备沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 12 [Table_PageText] 投资策略周报|电力设备 [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 宁德时代 300750.SZ CNY 444.90 2026/04/22 买入 555.74 22.23 26.99 20.01 16.48 12.69 10.43 23.40 22.30 宁德时代 03750.HK HKD 695.00 2026/04/22 买入 765.52 22.23 26.99 27.41 22.57 12.69 10.43 23.40 22.30 海力风电 301155.SZ CNY 63.71 2025/05/07 买入 72.37 4.65 5.95 13.70 10.71 9.93 8.03 15.10 17.00 东方电缆 603606.SH CNY 65.24 2026/04/22 买入 70.01 2.80 3.33 23.30 19.59 18.11 15.34 23.40 25.40 时代新材 600458.SH CNY 11.92 2025/06/27 买入 14.89 1.04 1.24 11.46 9.61 6.31 5.59 12.20 13.30 德福科技 301511.SZ CNY 60.26 2025/07/06 买入 24.77 0.50 0.72 120.52 83.69 30.81 25.07 7.20 9.60 富临精工 300432.SZ CNY 27.38 2025/05/04 买入 24.11 1.27 1.53 21.56 17.90 20.99 17.79 25.40 25.30 许继电气 000400.SZ CNY 25