商业行业2026年清明假期数据点评：春假叠加下清明出行韧性凸显，看好行业景气度延续上行

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业点评报告 2026 年 04 月 09 日 推荐（维持） 2026 年清明假期数据点评 消费品/商业 今年清明假期（4 月 4 日至 4 月 6 日，共 3 天）期间，全国国内出游 1.35 亿人次/+6.8%；国内出游总花费 613.67 亿元/+6.6%；出入境旅游人次约 341.0 万，日均 170.5 万人次/+ 0.4%，全国跨区域人员流动量达 8.4 亿人次/+6%。综合来看，本次清明节假日得益于多省推行春假制度（4.1-4.3）拼凑出小长假，国内总体旅游人次与收入延续小幅增长；出入境增速略快于大盘，且相较往年仍有明显增长，整体旅游数据符合我们预期。 细分来看，2026 年清明假日期间，得益于多省春假、清明相连拼凑 6 天超长假期带动休闲旅游需求集中释放，酒店行业延续量价齐升趋势，离岛免税增速领跑大盘，长假催化下山岳景区出行客流迎来小高峰，亲子游、周边游、研学游需求兴起，出境游增速放缓但仍保持双位数以上增长。旅游产业链上，推荐关注与出行人次强相关且估值处于底部的 OTA、休闲需求驱动的酒店，具备内生优化、外部交通条件催化的区域性景区，建议关注：同程旅行、携程集团、滴滴出行、锦江酒店、首旅酒店。 ❑ 1、整体情况：收入人次延续小幅增长，清明出行韧性凸显。今年清明假期（4 月 4 日至 6 日，共三天）期间，全国国内出游 1.35 亿人次/+6.8%；国内出游总花费 613.67 亿元/+ 6.6%；全国边检机关共保障 677.9 万人次中外人员出入境，日均 226 万人次/+9.1%（略弱于预期 230 万人次/+11%）；单日出入境通关最高峰出现在 4 月 6 日，达 233.4 万人次；全国跨区域人员流动量达 8.4 亿人次/+6%。综合来看，清明期间国内收入及人次均延续增长态势；虽然出入境增速不及大盘，但相较往年仍有微量增长，整体旅游数据弱于我们预期。 ❑ 2、交通情况：人员流动量同比增长 5.9%，民航和铁路旅客量分别约同比增下降 1.3%和增长 8.2%。2026 年清明假期（4 月 4 日至 6 日），全社会跨区域人员流动量约8.4亿人次，同比去年清明同期增长约5.9%，同比 2019 年同期增长约 35.6%。其中铁路发送旅客 5767.9 万人次（+8.2%）；水路发送旅客 372.5 万人次（+9.8%）；民航发送旅客 552.4 万人次（-1.3%）；公路人员流动量 7.78 亿人次（+5.8%）。 ❑ 3、海南免税：清明假期离岛免税销售额/人次同比增长 15%/20%。2026 年清明假期（4 月 4 日至 6 日），海口美兰机场共保障起降航班 1507/+3.9% 架次，运送旅客 215113/+7.2% 人次，显示出在航班规模基本稳定的情况下，旅客出行需求和客座率显著提升。2026 年清明假期，海南离岛免税购物金额/人数/件数分别为 2.79 亿元/4.76 万人次/22.42 万件，较去年同比增长14.8%/19.6%/10.1%。海南离岛免税政策吸引力持续提升；海口市接待游客32.39 万人次同比增长 4.0%，实现游客总花费 3.9 亿元，同比增长 4.9%。 ❑ 风险提示：经济消费下滑风险，出行政策变动风险。 行业规模 占比% 股票家数（只） 132 2.5 总市值（十亿元） 1177.7 1.1 流通市值（十亿元） 1094.6 1.1 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -1.3 -0.2 23.7 相对表现 0.1 0.7 -2.2 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《商贸社服行业周报—阿里发布Qwen3.6-Plus ， 京 东 团 购 上 线 》2026-04-07 2、《商贸社服行业周报：拼多多组建“新拼姆”，千问上线 AI 打车》2026-03-30 3、《商贸社服行业周报—阿里成立ATH 新事业群，京东 Joybuy 正式上线欧洲市场》2026-03-23 丁浙川 S1090519070002 dingzhechuan@cmschina.com.cn 李秀敏 S1090520070003 lixiumin1@cmschina.com.cn 潘威全 S1090524070002 panweiquan@cmschina.com.cn -100102030Apr/25Jul/25Nov/25Mar/26(%)商业沪深300春假叠加下清明出行韧性凸显，看好行业景气度延续上行 敬请阅读末页的重要说明 2 行业点评报告 4、山岳景区：景区出行需求火热，多地客流延续高增长 峨眉山：春假 +清明 6 天接待总人次 22.12 万/同比增长超 70%，创造门票收入 1320.03 万元，作为全省门票收入前十的景区之一，峨眉山在假日期间贡献了可观的门票收入，具体排名为全省第三，仅次于青城山—都江堰和九寨沟。峨眉山结合春假推出了踏青赏花、采茶品春、亲子研学、非遗手作、身心疗愈等特色活动，夜爬观日出成热点，夜间安置游客约 3 万。 宋城演艺：2026 年清明假期（4.5-4.7），宋城景区《宋城千古情》加开清明专场，植入清明插柳、踏青等习俗，还原宋代清明市集，体验摊位人头攒动。上城区联动《周游记 4》取景清河坊，“跟着演出去旅行”成为杭州文旅新标签，年轻客群占比高，春日主题活动引流显著。 黄山：2026 年清明假期（4.5-4.7）共接待总人次 9.6 万人次/同比+1.05%。4 月 1 日，当日景区游客接待量同比增长 200%，实现春假“开门红”。假期前两日（4 月 4 日-5 日）游客量持续高位，部分时段接近或达到景区日限流上限（约 3.75 万人/日），晴好天气带动客流，热门点秩序井然;全市推出 18 以下免票政策。 九寨沟：2026 年清明假期（4.5-4.7）接待总人次 7.85 万人次（清明小长假）/同比+45.1%，12.74 万人次（春假 + 清明 6 天）/同比+135.5%。九寨沟县旅游收入 9184.03 万元（全县），景区旅游总收入 1032.35 万元（春假期间）。 九华山：2026 年清明假期（4.5-4.7）共接待总人次 17.4 万人次，踏青+祈福双主题，直升机低空观光、夜游非遗体验火爆;民宿入住率超九成。 祥源文旅：2026 年清明假期（4.5-4.7）接待总人次 23.82 万人次/同比+9.40%，创造营收 1530.01 万元/同比+14.18%，创历同期新高;莽山、碧峰峡、齐云山表现突出。 5、旅游城市：清明假期全域春游火爆，文旅消费提质扩容。 全国：商务部商务大数据显示，清明假期，全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长 2.4%，商务部重点监测的78 个步行街(商圈)客流量、营业额分别增长 6.0%、6.7%。 北京：北京市文化和旅游局发布清明假期出游数据, 2026 年清明假期（4 月 4 日-6 日），全市共接待游客 1001.6 万人次，同比增长 4.4%；实现旅游花费 123.4 亿元，同比增长 7.4%。入境游市场更是增势迅猛，接待入境