互联网行业周报：阿里千问发布Qwen3.6-Plus，登顶国产模型编程能力榜首

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 2026 年 04 月 07 日 推荐（维持） 互联网行业周报 TMT 及中小盘/传媒 互联网龙头陆续发布 2025 年年报，AI 应用持续迭代，我们持续坚定推荐业绩表现稳中向好、AI 领域领先布局的互联网龙头公司，如腾讯控股、快手、哔哩哔哩等。 互联网行业上市公司重要公告： ❑ 智谱： 3 月 31 日，北京智谱华章科技股份有限公司 2025 年全年总收入达到人民币 7.24 亿元（同比+131.9%）；毛利为人民币 2.97 亿元（同比+68.7%）；研发开支为人民币 31.80 亿元（同比+44.9%）；年内亏损为人民币 47.18亿元（同比+59.5%）；经调整年内净亏损为人民币 31.82 亿元（同比+29.1%）。公司自 2019 年成立以来，始终以“让机器像人一样思考”为目标，致力于 AGI（通用人工智能）的探索。2025 年，公司通过 GLM 系列模型的持续迭代，巩固了其在国际主流评测中的领先地位，覆盖全球 218个国家和地区。公司提出了“AGI 商业价值=智能上界×Token 消耗规模”的公式，并通过技术领先和成本优化，实现了商业价值的显著增长。 ❑ 中国儒意： 3 月 31 日，中国儒意控股有限公司 2025 年度实现收入约人民币 33.43 亿元，受行业周期及内容排播节奏影响有所调整；净利润约人民币 17.86 亿元，经调整净利润为人民币 19.63 亿元。2025 年度，每股基本及摊薄盈利均为人民币 0.11419 元。集团形成了“游戏提供稳定现金流、内容驱动业绩弹性、AI 提升效率”的三轮驱动业务结构，通过投资并购扩展产业边界，构建协同联动的业务生态，提升盈利能力。集团内生盈利能力及抗周期能力进一步增强，为长期发展奠定基础。 行业新闻： ❑ 3 月 30 日，企业微信 CLI 开源项目上架 GitHub 社区，开放七大核心产品能力，支持主流 AI Agent 调用。 ❑ 3 月 30 日，阿里千问宣布全模态大模型 Qwen3.5-Omni 上线，模型支持超过 10 小时的音频输入及超过 400 秒的 720P(1FPS)音视频输入。 ❑ 4 月 1 日，微盟发布“一键养虾”智能体产品 Work Claw，其具备“零配置、多兼容、高安全”等优势，无需 API 与复杂搭建，深度适配办公场景。 ❑ 4 月 1 日，阿里正式发布图像生成与编辑统一模型 Wan2.7-Image，带来了更具“活人感”的人物生成、精准色彩控制以及超长文本渲染能力。 ❑ 4 月 2 日，阿里千问发布新一代大语言模型 Qwen3.6-Plus，在系列编程能力权威评测中成为当下编程能力最强的国产模型。 ❑ 4 月 2 日，智谱发布首个原生多模态 Coding 基座模型 GLM-5V-Turbo。该模型最大突破在于深度融合视觉与编程能力。 ❑ 4 月 3 日，阿里宣布视频生成模型 Wan2.7-Video 上线，支持全模态输入。 ❑ 重点关注标的：腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-W ❑ 风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）市场经营环境变化风险；4）系统性风险等。 行业规模 占比% 股票家数（只） 160 3.1 总市值（十亿元） 1827.5 1.7 流通市值（十亿元）元） 1684.3 1.7 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -13.3 -8.1 8.9 相对表现 -8.7 -3.8 -6.1 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《AI 应用研究感思录（十一）—从万岁山旅游看 AI 时代“科技以人为本”》2026-04-06 2、《互联网行业周报—头部公司陆续发布年报，持续 AI 相关投入》2026-04-01 3、《AI 应用研究感思录（十）—游戏行业在 AI 时代的发展推演研究》2026-03-31 顾佳 S1090513030002 gujia@cmschina.com.cn 谢笑妍 S1090519030003 xiexiaoyan1@cmschina.com.cn 020406080Apr/25Jul/25Nov/25Mar/26(%)传媒沪深300阿里千问发布 Qwen3.6-Plus，登顶国产模型编程能力榜首 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文目录 一、 互联网上市公司重要公告及新闻一周回顾 ................................................. 3 二、 上周市场表现回顾 ..................................................................................... 7 1、 行业整体表现 .............................................................................................. 7 2、 公司一周涨跌幅 ........................................................................................... 8 三、 核心组合及推荐理由 .................................................................................. 9 图表目录 图 1：本期行业指数涨跌幅情况（3.30-4.3） ..................................................... 7 图 2：产业互联网综合服务指数 ......................................................................... 8 图 3：恒生互联网科技业指数 ............................................................................. 8 表 1：互联网上市公司一周重要公告回顾 ........................................................... 3 表 2：互联网上市公司一周重要新闻回顾 ........................................................... 3 表 3：中概股及海外重点关注公司上周涨跌幅情况 ............................................ 8 表 4：核心推荐组合表 ........................................................................................ 9 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 一、互联网上市公司重