传媒行业AI应用研究感思录(十一)：从万岁山旅游看AI时代“科技以人为本”

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业点评报告 2026 年 04 月 06 日 推荐（维持） AI 应用研究感思录（十一） TMT 及中小盘/传媒 事项：近期海外因为 AI 导致很多白领工作被一部分替代或者失业，导致市场对于 AI 发展持一定负面评价和担心，但我们认为未来 AI 的发展不应过于悲观和恐惧，回顾历史，科技的发展历来让人类生活变得更美好和便利，即使一部分工作被 AI 取代，但也会有更多的工作机会出现，近期我们走访了万岁山武侠城，就是一个科技以人为本的经典案例。 ❑ 近期万岁山旅游爆满，春假功不可没。我们看到，今年江苏安徽四川湖北中小学的春假普遍是 4 月 1 日到 3 日，连同清明假期差不多 6 天，这使得很多地方的景区人数爆满，像开封的万岁山武侠城也是，几乎是人挤人，即使笔者在上海迪士尼等热门景区，也未曾见过如此多的旅游人数，我们看到很多媒体都提到了春假的作用，同样，在 AI 时代，特别是 AI 小龙虾等的出现，使得很多机械重复类的工作交给 AI 即可，使得更多的人有更多的休闲娱乐时间，我们并不认为这对于社会经济发展并不好，就跟这次春假一样，当人们从工作学习中解放出来，可以更好的旅游，看美景，也可以看看比赛听听演唱会逛逛博物馆以及有更多的时间从事自己的各种爱好，从这个角度来看，AI 的发展帮助人从平时繁琐枯燥的工作中解放出来，并不是坏事。 ❑ 万岁山的旅游景点，最美的风景就是人，AI 时代同样如此。万岁山这两年在网上大火，连本地人都感慨，开封只是一个三四线小城，但近期城市热度非常高，而经过我们走访万岁山景区的观察，跟其他地方相比，除了开封本身非常厚重的文化历史外，当地本身的景点和自然景观并不突出，而为何吸引如此多的游客前来？我们认为最重要的一点，就是万岁山最美的风景就是人。我们看到，万岁山旅游景区，最吸引人的都不是什么游乐项目或者什么特色景点，而是无数的 NPC 的表演，比如最有名的《王婆说媒》和《老嫂子斗舞》以及重要表演节目《三打祝家庄》《风雪山神庙》《城北枪声》《狮王争霸》以及大家最爱看的压轴节目《打铁花》，无一例外，都是人是最重要的角色和最吸引人的风景，看着万岁山把历史上一幕幕经典的场景重新展现在大家面前，这种旅游体验毫无疑问是独一无二的，而《王婆说媒》和《老嫂子斗舞》最吸引人的也是主持人，通过王婆的介绍和推荐引导大家正确的婚恋观，而老嫂子斗舞虽然是诙谐打趣，但也让我们挣脱了平时的束缚，通过斗舞展现真实的自我。而在万岁山里，我们随处可见的就是各类 NPC 和游客的互动，猜拳猜谜做小游戏等等，游客玩的不亦乐乎，而各种杂技和各种水上飞人，打铁花等表演则更是让人眼界大开，惊呼山外有山，天外有天。所以，我们有理由相信，未来即使 AI 的快速发展，确实会让一部分工作机会消失，但却会有更多的工作机会出现，比如打铁花这个传统文化，最近就在各地广受好评，同样，一度慢慢消失的杂技表演，以及像万岁山里各种 NPC 的互动娱乐，都是未来各地景区和商场里可以复制的，而在 AI 时代，我们预计在人从繁琐的工作里解放出来后，写小说，创作歌曲短剧，甚至剪纸修马蹄做特色家具等等，未来都有更多的人喜欢和认可。AI 时代，可能你的工作就是你的爱好，而你的爱好 行业规模 占比% 股票家数（只） 160 3.1 总市值（十亿元） 1827.5 1.7 流通市值（十亿元） 1684.3 1.7 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -13.3 -8.1 8.9 相对表现 -8.7 -3.8 -6.1 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《互联网行业周报—头部公司陆续发布年报，持续 AI 相关投入》2026-04-01 2、《AI 应用研究感思录（十）—游戏行业在 AI 时代的发展推演研究》2026-03-31 3、《互联网行业周报—阿里发布全球首个企业级 Agent 平台“悟空”，应用迭代加速》2026-03-24 顾佳 S1090513030002 gujia@cmschina.com.cn 020406080Apr/25Jul/25Nov/25Mar/26(%)传媒沪深300从万岁山旅游看 AI 时代“科技以人为本” 敬请阅读末页的重要说明 2 行业点评报告 就成了你最主要的工作，我们对于 AI 时代人的价值持续看好。 ❑ 继续看好 AI 时代受益的影视游戏等，继续看好世纪华通，恺英网络，三七互娱，巨人网络，心动公司，完美世界，光线传媒，万达电影等。 ❑ 风险提示：AI 时代短期对于部分工作替代的压力，AI 时代对于收入消费的短期影响。 敬请阅读末页的重要说明 3 行业点评报告 分析师承诺 负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 评级说明 报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后 6-12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期当地市场基准指数的市场表现预期。其中，A 股市场以沪深 300 指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普 500 指数为基准。具体标准如下： 股票评级 强烈推荐：预期公司股价涨幅超越基准指数 20%以上 增持：预期公司股价涨幅超越基准指数 5-20%之间 中性：预期公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间 减持：预期公司股价表现弱于基准指数 5%以上 行业评级 推荐：行业基本面向好，预期行业指数超越基准指数 中性：行业基本面稳定，预期行业指数跟随基准指数 回避：行业基本面转弱，预期行业指数弱于基准指数 重要声明 本报告由招商证券股份有限公司（以下简称“本公司”）编制。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除法律或规则规定必须承担的责任外，本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。 本报告版权归本公司所有。本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载，否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。