计算机行业研究：空天进展持续加速

敬请参阅最后一页特别声明 1 计算机组 分析师：刘高畅（执业 S1130525120005） liugaochang ＠gjzq.com.cn 分析师：赵伟博（执业 S1130525120006） zhaoweibo ＠gjzq.com.cn 联系人：孙恺祈 sunkaiqi＠gjzq.com.cn 空天进展持续加速 行业观点 ◼ 特斯拉计划斥资 29 亿美元，向中国多家光伏设备企业采购生产线，以加速美国本土光伏产能建设。 特斯拉拟向中国光伏设备企业采购 29 亿美元生产设备，用于加速美国本土光伏产能布局，这一计划服务于其2028 年底前在美国建成 100GW 光伏制造能力的长期目标，既满足自身能源需求，也可支撑 SpaceX 卫星供电。据路透社援引知情人士消息，特斯拉正与苏州迈为股份、捷佳伟创、拉普拉斯新能源等厂商洽谈，核心设备含丝网印刷等关键产线设备，部分设备需经中国商务主管部门审批，预计今年秋季前完成交付并运往得克萨斯州产线。 ◼ SpaceX 在星链项目上接连实现技术与规模双重突破，进一步巩固其在全球卫星互联网领域的领先优势。 在技术升级方面，星链 V3 卫星搭载由 SpaceX 自主设计的三款独立芯片，尽管具体用途尚未披露，但该自研举措将有效提升卫星通信效率与系统带宽，强化公司核心技术自主可控能力，并支撑其通信性能持续升级的战略方向。在部署规模上，截至北京时间 3 月 17 日，SpaceX 已通过猎鹰 9 号火箭成功将星链在轨活跃卫星数量提升至 1 万颗以上。此次执行发射任务的一级助推器 B1088 完成第 14 次回收与复用，标志着火箭复用技术日趋成熟，也体现出 SpaceX 高频次、低成本、规模化的发射能力。依托成熟的可回收火箭体系，SpaceX 持续快速扩容近地轨道宽带卫星星座，为全球卫星互联网服务提供稳定运力支撑，同时大幅降低部署成本，进一步拉大与竞争对手的差距。 ◼ 西测测试联合多家陕西航天与能源企业设立合资公司，加快商业航天全产业链布局。 西测测试公告称，公司拟与三角防务、睿投能源、陕西空天动力研究院共同出资 5 亿元设立西部航天科技（陕西）有限公司。其中三角防务出资 2 亿元占股 40%，西测测试与睿投能源各出资 1.4 亿元占股 28%，陕西空天院出资 0.2 亿元占股 4%。合资公司聚焦卫星设计制造、运载火箭研发与测控服务等综合航天业务，将助力陕西商业航天产业升级，同时为西测测试搭建西部航天技术研发与应用平台，强化其在航天检测、动力系统及产业链协同方面的核心能力。 ◼ SpaceX 星舰 V3 版本进入轨道验证阶段，重型运载体系迈向关键技术节点。 SpaceX 第三代星舰（Block3）测试进程持续推进，首艘 V3 版本飞船 Ship39（S39）已完成转运并开展低温推进剂耐压等发射前测试，为第 12 次轨道试飞任务（Flight12）做准备。本次任务将由 S39 与超级重型助推器Booster19 组合执行，飞行计划总体参考 IFT-11，但由于属于 Block3 首次飞行，飞行器及助推器均不尝试回收，主要用于验证新型隔热瓦、轨道加注硬件以及热防护结构等关键技术。若试飞顺利完成，将标志星舰 Block3 设计迈出实质性轨道验证一步，为未来轨道加注体系和深空运输能力建设奠定重要技术基础。 ◼ 再谈空天投资进入第二阶段，建议优选海外链和国内核心厂商。 我们认为，空天投资海外链逐渐进入订单真实落地阶段，建议优选全球龙头 SpaceX 相关供应商。同时，国内卫星发射有望加速，可回收火箭技术临点将至，建议优选国内空天行业相关核心厂商。 ◼ 相关标的： T/S 链：拉普拉斯、迈为股份、科森科技、连城数控、宇晶股份、高测股份、奥特维、双良节能、捷佳伟创、蓝思科技、信维通信、晶科能源、晶盛机电、钧达股份等。 火箭：西部材料、飞沃科技、航天动力、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空等。 卫星：明阳智能、中国卫星、信科移动、三安光电、上海瀚讯、臻镭科技、航天宏图、中科星图、海格通信、中国卫通、高华科技、陕西华达、航天电器、电科数字、佳缘科技、盟升电子、震有科技、通宇通讯等。 太空算力：顺灏股份、普天科技、首都在线等。 3D 打印：华曙高科、飞沃科技、银邦股份、铂力特等。 风险提示 ◼ 行业竞争加剧的风险；技术突破进度不及预期的风险；下游需求不及预期的风险。 计算机行业研究 2026 年 03 月 21 日 买入（维持评级） 行业专题研究报告 证券研究报告 行业专题研究报告 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、特斯拉加速美国光伏布局，SpaceX 星链突破升级 ................................................ 3 二、西测测试联合多方出资设立西部航天科技公司，加速航天科技产业链布局 .......................... 11 三、相关标的 .................................................................................. 12 风险提示 ...................................................................................... 12 图表目录 图表 1： 美国加利福尼亚州洛斯特希尔斯新建但尚未开放的特斯拉超级充电站 .......................... 3 图表 2： 星链 V3 卫星将搭载 SpaceX 自主设计芯片 ................................................. 3 图表 3： 搭载 29 颗 Starlink 卫星的 SpaceX 猎鹰 9 号火箭升空 ....................................... 4 图表 4： 2026 年世界移动通信大会在巴塞罗那开幕 ................................................. 5 图表 5： Starlink 与德国电信宣布建立合作伙伴关系 ................................................. 5 图表 6： Starlink 在中非实现高速、低延迟互联网使用 ............................................... 5 图表 7： StarlinkMobile 覆盖地面基站难以触达的区域 ............................................... 6 图表 8： SpaceX 首席运营官与 Starlink 高级副总裁分享下一代卫星计划 ............................... 7 图表 9： SpaceX 宣布 V3 版本星舰测试，进程进入关键阶段 ......................................... 7 图表 10：