机械行业2026年3月投资策略：财报季临近，关注业绩趋势向好的板块及个股机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年03月17日优于大市机械行业 2026 年 3 月投资策略财报季临近，关注业绩趋势向好的板块及个股机会核心观点行业研究·行业投资策略机械设备优于大市·维持证券分析师：吴双证券分析师：王鼎0755-819813620755-81981000wushuang2@guosen.com.cn wangding1@guosen.com.cnS0980519120001S0980520110003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《机械行业 2026 年 2 月投资策略-重点关注 AI 基建供电端和液冷端的投资机会》 ——2026-02-17《制造成长周报（第 46 期）-第三代特斯拉人形机器人即将亮相，Spacex 收购人工智能公司 xAI》 ——2026-02-10《制造成长周报（第 45 期）-Meta 预计 26 年资本支出超 1150亿美元，Figure 发布 Helix02》 ——2026-02-03《制造成长周报（第 44 期）-SpaceX 星舰今年目标完全复用，特斯拉将在 2027 年底前向公众销售人形机器人》 ——2026-01-29《制造成长周报（第 43 期）-SpaceX 目标年产 1 万艘星舰，OpenAI寻找美国硬件供应商》 ——2026-01-202 月行情回顾&重要数据跟踪：2 月机械行业（申万分类）指数上涨 7.27%，跑赢沪深 300 指数 7.18 个 pct，机械行业 TTM 市盈率/市净率约为44.93/3.63 倍，环比持续提升。2 月钢/铜/铝价格指数环比变动-0.67%/+0.52%/+1.53%。PMI（国家统计局 3 月 4 日数据）：2 月制造业 PMI 为 49.0%，环比下降0.3 个百分点，受春节等季节性因素影响，制造业景气水平有所回落。其中高技术制造业保持较好扩张，装备制造业整体相对稳定。工程机械（中国工程机械工业协会 3 月 7 日数据）：2026 年 2 月销售各类挖掘机 17226 台，同比下降 10.6%；其中：国内销量 6755 台（含电动挖掘机 19 台），同比下降 42%；出口 10471 台（含电动挖掘机 16 台），同比增长 37.2%。重点组合&3 月投资观点：成长&前瞻方向组合：博盈特焊、飞荣达、汉钟精机、应流股份、万泽股份、高澜股份、冰轮环境；汇川技术、恒立液压、五洲新春、唯万密封、信捷电气；鼎阳科技、普源精电、皖仪科技；汇成真空、奕瑞科技。重点长期组合：华测检测、广电计量、伊之密、苏试试验；柏楚电子、汇川技术、怡合达；徐工机械、柳工、恒立液压、三一重工；杰瑞股份、豪迈科技；奥特维、捷佳伟创；安徽合力、杭叉集团；中密控股。3 月金股推荐：【奕瑞科技】【华测检测】【伊之密】【普源精电】【鼎阳科技】。重点方向 1—AI 基建：我们持续看好 AI 基建相关产业链，重点关注燃气轮机及液冷方向。建议重点关注 AI 数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链：1）燃机热端叶片：【应流股份】、【万泽股份】；2）燃机发电机组：【杰瑞股份】；3）燃机其他铸件：【豪迈科技】、【联德股份】；4）燃机配套余热锅炉（HRSG）：【博盈特焊】。数据中心应用液冷将替代风冷成为产业趋势，国内外大厂也均开始大力推动数据中心液冷方案。建议重点关注液冷中价值量高、核心卡位的环节：1）一次侧重点关注冷水机组及压缩机环节：【冰轮环境】【汉钟精机】【联德股份】；2）二次侧重点关注集成商：【高澜股份】【同飞股份】；3）二次侧零部件端重点关注 CDU、Manifold、冷板、UQD 环节：【飞荣达】【南风股份】。重点方向 2—人形机器人：人形机器人在持续迭代的过程中正在逐步走向商业化，目前多家厂商获得了大批量订单，表明人形机器人正在逐步走向量产。我们持续看好人形机器人的长期投资机会，建议从价值量和卡位上把握空间&确定性，从股票弹性上寻找增量环节。1）确定性：特斯拉产业链核心供应商或者实力强、卡位好的公司，重点关注【飞荣达】【五洲新春】【信捷电气】【唯万密封】【恒立液压】【汇川技术】【绿的谐波】【蓝思科技】；2）弹性：重视基本结构研究逐步拓展至完整功能结构的增量环节或现有环节挖掘的高确定性新标的，重点关注【唯请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告万密封】【飞荣达】【汉威科技】等。重点方向 3-商业航天：《政府工作报告》连续两年均提及商业航天，并将其定位为新兴产业，产业端技术持续突破，资本端以蓝箭航天为代表的多家企业 IPO 在即。我们持续看好商业航天的长期投资机会，建议重点关注商业航天核心环节供应商和蓝箭航天产业链标的，重点关注【广电计量】【苏试试验】【华曙高科】【龙溪股份】【冰轮环境】【上海沪工】【中泰股份】。看好具备核心竞争力的优质龙头公司，把握结构性成长机会：1.1、人形机器人重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】；2）灵巧手：【飞荣达】【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【五洲新春】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【信捷电气】【雷赛智能】【伟创电气】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）散热：【飞荣达】；9）传感器：【汉威科技】；10）设备：【博众精工】；10）其他：【唯万密封】【奥普特】【东华测试】【华翔股份】等。1.2、AI 基建：1）燃机热端叶片：【应流股份】、【万泽股份】；2）燃机发电机组：【杰瑞股份】；3）燃机其他铸件：【豪迈科技】、【联德股份】；4）燃机配套余热锅炉（HRSG）：【博盈特焊】。4）一次侧重点关注冷水机组及压缩机环节：【冰轮环境】【汉钟精机】【联德股份】；5）二次侧重点关注集成商：【高澜股份】【同飞股份】；6）二次侧零部件端重点关注 CDU、Manifold、冷板、UQD 环节：【飞荣达】【南风股份】。1.3、商业航天：重点关注【广电计量】【苏试试验】【华曙高科】【龙溪股份】【冰轮环境】【上海沪工】【中泰股份】。1.4、无人叉车：重点关注【杭叉集团】【安徽合力】。2、工程机械：重点推荐【徐工机械】【三一重工】【中联重科】【恒立液压】。3、自主可控：科学仪器重点关注【鼎阳科技】【普源精电】【优利德】【皖仪科技】；X 线检测设备及核心零部件建议关注【奕瑞科技】【日联科技】；半导体零部件关注【唯万密封】【汇成真空】。4、核电及可控核聚变：重点关注【中密控股】【江苏神通】等。5.1、检测服务：重点推荐综合性检测龙头【华测检测】【广电计量】，关注【苏试试验】【信测标准】【中国电研】。5.2、通用设备：重点推荐【汇川技术】【绿的谐波】【柏楚电子】【伊之密】【杭叉集团】【安徽合力】。5.3、出口链设备公司：重点关注【巨星科技】【银都股份】【伊之密】【中泰股份】【应流股份】【宏华数科】【华荣股份】【弘亚数控】等。风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、贸易摩擦风险。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3内容目录核心观点：聚焦优质龙头的结构性成长机会 .....