计算机行业周观察：春节假期科技热点梳理

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2026 年 02 月 23 日 推荐（维持） 计算机周观察 20260223 TMT 及中小盘/计算机 本篇报告梳理了春节假期科技相关热点。全球多个 AI 大模型在春节期间发布重磅更新，国产 AI 模型算力持续紧张。春晚带动机器人搜索量大增，宇树科技三登春晚，我国机器人技术持续突破，产业商业化应用渐行渐近。 ❑ 港股 AI 大模型节后大涨，智谱 GLM-5 市场需求强劲。2 月 20 日，港交所节后第一个交易日，智谱上涨 42.72%，市值达到 2870 亿人民币，过去 5 个交易日累计上涨 128.13%；Minimax 上涨 14.52%，市值达到 2701 亿人民币，过去 5 个交易日累计上涨 79.96%。2 月 11 日晚间，智谱官方确认发布新旗舰模型 GLM-5，并在 chat.z.ai 平台上线。据智谱 AI 官网，GLM-5 是智谱新一代的旗舰基座模型，面向 Agentic Engineering 打造，能够在复杂系统工程与长程 Agent 任务中提供可靠生产力。在 Coding 与 Agent 能力上，GLM-5 取得开源 SOTA 表现，在真实编程场景的使用体感逼近 Claude Opus 4.5，擅长复杂系统工程与长程 Agent 任务，是通用 Agent 助手的理想基座。2 月 12 日，智谱发布 GLM Coding Plan 价格调整函，宣布即日起对该产品套餐价格体系进行结构性调整，整体涨幅自 30%起，智谱在调整函中表示，近期 GLM Coding Plan 市场需求持续强劲增长，用户规模与调用量快速提升。 ❑ 豆包除夕 AI 互动 19 亿次，Seedance 2.0 为春晚提供技术支持。2 月 16 日，字节跳动旗下 AI 助手豆包与央视总台春晚联动，面向全国观众送出 10 万份科技好礼，并推出多项 AI 互动玩法。豆包方面披露，除夕当天豆包 AI 互动总数达 19 亿，春节场景下的 AI 图片生成、拜年祝福等玩法吸引用户参与。数据显示，“豆包过年”活动在除夕帮助用户生成超过 5000 万张新春主题头像、生成超过 1 亿条新春祝福。 ❑ Google 发布 Gemini 3.1 Pro，OpenAI 计划新一轮融资。2 月 19 日，Google发布 Gemini 3.1 Pro，这是 Google 首次以“.1”作为版本增量发布 Gemini模型，Google 将此次更新定位为核心推理能力的进步，其技术基础是上周Gemini 3 Deep Think 更新中引入的核心智能架构，在两项关键基准测试中，Gemini 3.1 Pro 呈现显著性能提升。财联社 2 月 21 日电，美国人工智能巨头OpenAI 正向投资者更新长期资本支出规划，计划到 2030 年实现总计约 6000亿美元的算力支出；OpenAI 同时正推进一轮规模可能超过 1000 亿美元的融资计划，融前估值达到 7300 亿美元。 ❑ 春晚带动机器人搜索量大增，宇树科技三登春晚。2026 年春晚，共有四家机器人企业登台：宇树科技、魔法原子、银河通用、松延动力，一系列精彩的机器人表演不仅吸引了广大观众的关注，同样引爆社交网络。马年春晚开播两小时（2 月 16 日 20:00-22:00），京东机器人搜索量环比增长超 300%，客服问询量增长 460%，订单量增长 150%，新增订单覆盖全国 100 多座城市，从一线城市到大小县域均有分布。宇树科技创始人王兴兴表示，今年机器人在快速奔跑中完成了穿插变阵和武术动作，这种高动态、高协同的集群控制技术是全球首次亮相，为后续机器人在其他场景集群或单台机器人调度做好了铺垫。 行业规模 占比% 股票家数（只） 285 5.5 总市值（十亿元） 4481.3 4.0 流通市值（十亿元） 3977.0 3.9 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -6.6 13.6 16.7 相对表现 -4.5 2.1 -2.6 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《AI 军备竞赛持续升级，关注高壁垒软件及云服务——计算机周观察20260208》2026-02-08 2、《AI 入口大战开启，商业航天产业 催 化 持 续 — — 计 算 机 周 观 察20260201》2026-02-01 3、《星河大航海・火箭篇：跨越卡门线的运力之争———海外巨头启示录系列（十八）》2026-01-26 刘玉萍 S1090518120002 liuyuping@cmschina.com.cn 周翔宇 S1090518050001 zhouxiangyu@cmschina.com.cn -30-20-100102030Feb/25Jun/25Sep/25Jan/26(%)计算机沪深300春节假期科技热点梳理 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 ❑ 投资建议：建议关注 AI 大模型厂商智谱、Minimax、阿里巴巴。此外，我们认为拥有/触达私域数据、复杂计算引擎、物理世界连接、提供情绪价值的软件则具备较高的壁垒，建议关注工业软件、重型企业管理软件、基础软件、深度垂类软件等方向，关注同花顺、中控技术、索辰科技、中望软件、用友网络、金蝶国际、达梦数据。此外，云服务仍具备涨价空间，建议关注协创数据、网宿科技、首都在线、优刻得、青云科技、宏景科技、金山云。 ❑ 风险提示：AI 技术发展不及预期；行业竞争加剧。 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 正文目录 一、 春节假期热点梳理 ..................................................................................... 4 1、AI 大模型 ....................................................................................................... 4 2、机器人 ........................................................................................................... 7 二、 市场表现回顾 ............................................................................................. 8 图表目录 图 1：智谱 GLM-5 能力支持 ............................................................................... 4 图 2：智谱 GLM-5 推荐场景 ............................................................................... 4 图