汽车与汽车零部件行业汽车周洞察：地方国补落地进展几何？

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨汽车与汽车零部件 [Table_Title] 汽车周洞察：地方国补落地进展几何？ 报告要点 [Table_Summary]2025 年 12 月 30 日，国家发改委和财政部发布了 2026 年国补政策细则，乘用车补贴由定额补贴调整为按车价比例补贴，优化补贴标准。从国补细则公布到 2026 年 1 月各地区逐步落地开放存在一定的时间间隔，可能存在部分消费者持币观望、延迟购车决策。截至 1 月底我国大部分地区已开放申请系统，部分地区在 2 月初开放申请系统，国补已基本全面落地，有望拉动后续乘用车消费需求。 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 麦贻智 SAC：S0490517060001 SFC：BUW101 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 更多研报请访问 长江研究小程序 丨证券研究报告丨 汽车与汽车零部件 cjzqdt11111 [Table_Title2] 汽车周洞察：地方国补落地进展几何？ 行业研究丨专题报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 一周车市 本周行情： A 股汽车板块（长江一级行业）（0.63%），表现强于沪深 300（-1.33%），在 32 个长江一级行业中排名第 11 位。细分板块中，汽车检测(长江)+3.19%，商用车零部件(长江)+2.73%，卡车(长江)+2.02%，综合汽车服务(长江)+1.84%，轮胎(长江)+1.65%，汽车经销及服务商(长江)+1.08%，零部件(长江)+0.76%，乘用车(长江)+0.58%，汽车制造(长江)+0.39%，乘用车零部件(长江)+0.27%，轻卡及商用载客车(长江)0.00%，摩托车及其他整车(长江)-0.40%，汽车销售及服务(长江)-0.71%。 本周要点：各地国补陆续落地 2025 年 12 月 30 日，国家发改委和财政部发布了 2026 年国补政策细则，乘用车补贴由定额补贴调整为按车价比例补贴，优化补贴标准。1）报废方面，购买新能源乘用车补贴车价的 12%（最高不超过 2 万元）、购买 2.0 升及以下排量燃油乘用车补贴车价的 10%（最高不超过 1.5万元）。2）置换方面，购买新能源乘用车补贴车价的 8%（最高不超过 1.5 万元）、购买 2.0 升及以下排量燃油乘用车补贴车价的 6%（最高不超过 1.3 万元）。 从国补细则公布到 2026 年 1 月各地区逐步落地开放（以各地区汽车国补申请系统开放时间为口径）存在一定的时间间隔，如我国多数地区申请系统开放时间在 1 月中下旬，导致 1 月份实际补贴覆盖时间较短，可能存在部分消费者持币观望、延迟购车决策。2026 年 1 月上半月销量较 2025 年 12 月同期下降 34.2%，上旬销量下滑明显，中旬开始有所恢复。 截至 1 月底我国大部分地区（不含港澳台地区）已开放申请系统，部分地区在 2 月初开放申请系统，国补已基本全面落地，有望拉动后续乘用车消费需求。 投资建议：洞察周期脉络，把握智能主线 2026 年乘用车内需或呈现一定压力，但当下汽车板块已经从单纯内需单维度影响转向海外、高端化、智能化等综合驱动。2026 年洞察周期脉络寻找内需触底拐点，以智能 AI 为主线寻找阿尔法机会。 主线一：海外空间巨大，出海加速放量。推荐敏实集团、福耀玻璃、沪光股份、隆鑫通用、春风动力、宇通客车、比亚迪、零跑汽车、长城汽车、上汽集团等。 主线二: 高端乘用车及汽零自主替代加速，重卡加速新能源。整车：吉利汽车、江淮汽车、赛力斯、理想汽车等；零部件：伯特利、继峰股份、华域汽车、星宇股份等。 主线三：全面拥抱 AI，汽车转型正当时。机器人：拓普集团、均胜电子、旭升集团、福赛科技、凌云股份、长安汽车等；液冷：银轮股份等；智能驾驶：小鹏汽车；AI：潍柴动力等。 风险提示 1、汽车销量增速不及预期；2、原材料成本大幅上升挤压零部件企业盈利；3、经济复苏弱于预期；4、智能驾驶渗透率提升不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《重卡新视界系列之新能源重卡：如何展望 2026年重卡新能源渗透率以及带电量趋势？》2026-01-31 •《全球视野看电车之四：德国电车补贴重启，欧洲新能源进一步加速》2026-01-27 •《汽车周洞察：汽车行业 2025Q4 基金持仓分析》2026-01-27 -20%-3%13%30%2025/22025/62025/102026/2汽车与汽车零部件汽车与汽车零部件沪深3002026-02-09%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 12 行业研究 | 专题报告 表 1：我国各地区汽车国补申请系统开放时间 地区 申请系统开放时间 江苏省 1 月 1 日 浙江省 1 月 1 日 安徽省 1 月 1 日 甘肃省 1 月 1 日 宁夏回族自治区 1 月 1 日 山西省 1 月 9 日 贵州省 1 月 15 日 湖北省 1 月 15 日 广东省 各市不一，如东莞市 1 月 15 日开放申报 新疆维吾尔自治区 资格券首次投放时间 1 月 15 日 吉林省 1 月 17 日 河南省 1 月 20 日 内蒙古自治区 1 月 21 日 辽宁省 如沈阳市系统于 1 月 21 日上线，大连市系统于 1 月 23 日起接收申请 重庆市 1 月 22 日 黑龙江省 1 月 23 日 陕西省 各市不一，如榆林市、宝鸡市系统 1 月 23 日上线 西藏自治区 各市不一，如拉萨市 1 月 23 日起 广西壮族自治区 1 月 26 日 湖南省 1 月 26 日 云南省 1 月 27 日 河北省 1 月 29 日 福建省 1 月 30 日 江西省 1 月 30 日 青海省 1 月 30 日 海南省 1 月 31 日 山东省 各市不一，如东营市 2 月 2 日开始可提交材料 天津市 2 月 6 日 上海市 首轮摇号时间 2 月 6 日 北京市 2 月 9 日 四川省 1 月 27 日发布征选平台的公告 资料来源：北京市汽车流通行业协会，福建新闻广播，甘肃税务，蚌埠市商务和外事局，东莞本地宝，广西政府网，贵州交通广播，海南省新能源汽车促进中心，郑州税务，黑龙江省商务厅，湖北商务，长沙商务，北京吉商协会，江苏商务，江西商务，沈阳发布，大连商务厅，呼和浩特本地宝，宁夏新闻网，西宁交通文艺广播，广饶广播，山西新闻网，榆林商务，宝鸡商务，上海商务，四川省商务厅，天津广播，拉萨发布，新疆商务，云南商务，杭州本地宝，重庆本地宝，长江证券研究所 注：不含港澳台地区，黑龙江省为发布省份细则时间 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 12 行业研究 | 专题报告 目录 本周市场（2026.2.2-2026.2.6） ......................................