通信行业周观点：硅光晶圆厂产能扩充，光芯片锁单扩产共振

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨通信设备Ⅲ [Table_Title] 通信周观点：硅光晶圆厂产能扩充，光芯片锁单扩产共振 报告要点 [Table_Summary]2026 年第 12 周，通信板块下跌 1.69%，在长江一级行业中排名第 25 位；2026 年年初以来，通信板块上涨 4.99%，在长江一级行业中排名第 10 位。海外 Tower 半导体拟全资控股日本300mm 硅光晶圆厂并拟扩产 4 倍以加速 PIC 出货，国内长光华芯等联合投建 50 亿元硅光项目、罗博特科斩获 6 亿元硅光耦合设备订单，硅光产业链产能加速扩充。同时 Lumentum 投建美国 InP 工厂布局高端激光器，新易盛锁定 2026 年 15 亿元光芯片物料。龙头厂商逐步夯实上游供应韧性，AI 算力主线景气度持续验证。 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 SAC：S0490517110002 SFC：BUX641 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 更多研报请访问 长江研究小程序 丨证券研究报告丨 通信设备Ⅲ cjzqdt11111 [Table_Title2] 通信周观点：硅光晶圆厂产能扩充，光芯片锁单扩产共振 行业研究丨行业周报 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 板块行情 2026 年第 12 周，通信板块下跌 1.69%，在长江一级行业中排名第 25 位；2026 年年初以来，通信板块上涨 4.99%，在长江一级行业中排名第 10 位。个股层面，通信板块内市值在 80 亿元以上的公司中，本周涨幅前三分别为长飞光纤（+26.5%）、光库科技（+18.7%）、德科立（+16.4%）；跌幅前三分别为鼎通科技（-14.1%）、国盾量子（-14.2%）、世嘉科技（-19.0%）。 国内外硅光晶圆厂加速扩产，行业硅光渗透&高景气确定 海外方面：Tower 半导体宣布对其日本业务进行战略重组，该业务此前由 TPSCo（Tower 持股51%，日本 NTCJ 持股 49%），重组后 Tower 将全资拥有 300mm 晶圆厂（Fab7），NTCJ 将全资拥有 200mm 晶圆厂（Fab5）。若 Tower 获得日本经济产业省（METI）的补贴批准，Tower计划购买相邻土地扩产，目标将现有鱼津 300mm 晶圆厂产能提升至目前的 4 倍。当前 Tower硅光芯片（PIC）已于 Fab7 完成认证并批量出货，此次扩产将加速 PIC 全量出货进程。 国内方面：3 月 24 日，苏州星钥光子硅光项目开工，该项目由长光华芯（持股 31.47%）、亨通光电（持股 24.13%）、东辉光学共同发起；项目总投资 50 亿元，一期投资 12 亿元，计划于2026 年底完成通线；该项目以 8 英寸 90nm 集成电路制造能力为基础，预计 2027 年初投产。3 月 25 日，罗博特科公告称其全资子公司 ficonTEC 及其子公司与一家纳斯达克上市公司 F 及其子公司近期签署约 6 亿元可插拔硅光技术量产化耦合设备及服务订单。 Lumentum 投建美国 InP 工厂，新易盛锁定 15 亿元光芯片订单 3 月 26 日，Lumentum 宣布，已收购美国北卡罗来纳州格林斯伯勒一座 24 万平方英尺的工厂，将改造用于生产 InP 光学器件，包括 CW 光源和超高功率（UHP）激光器。3 月 28 日新易盛公告，2026 年预计向鸿辰光子采购原材料不超 15 亿元；2025 年实际采购 13556.39 万元，较 8000 万元的预计额超 69.45%。鸿辰光子主营Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体芯片研发制造，拥有全流程工艺线，年产能 1.5 万片晶圆、1.5 亿颗芯片，核心产品含光电探测器、高端激光器芯片等。2025 年度鸿辰光子实现主营业务收入 9131.00 万元、净利润 6090.66 万元。 投资建议 海外 Tower 半导体拟全资控股日本 300mm 硅光晶圆厂并拟扩产 4 倍以加速 PIC 出货，国内长光华芯等联合投建 50 亿元硅光项目、罗博特科斩获 6 亿元硅光耦合设备订单，硅光产业链产能加速扩充。同时 Lumentum 投建美国 InP 工厂布局高端激光器，新易盛锁定 2026 年 15亿元光芯片物料。龙头厂商逐步夯实上游供应韧性，AI 算力主线景气度持续验证。1）运营商：推荐中国移动、中国电信、中国联通；2）光模块：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子，关注太辰光、源杰科技；3）液冷：推荐英维克；4）光纤光缆：推荐烽火通信、亨通光电、中天科技，关注长飞光纤；5）国产算力：推荐润泽科技、光环新网、奥飞数据、华丰科技、光迅科技、中兴通讯、紫光股份；6）AI 应用：推荐博实结、和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、广和通；7）卫星应用：推荐华测导航、海格通信、灿勤科技。 风险提示 1、国际环境变化； 2、云商投入 AI 大模型力度不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《通信周观点： GTC/OFC 光互联技术迸发，国内云厂商 AI 服务调价》2026-03-26 •《通信周观点： XPO 可插拔路线升级，国产模型包揽龙虾调用榜 TOP3》2026-03-22 •《海外算力财报综述：云商开支越雄关，算力同辉春正好》2026-03-22 -20%23%67%110%2025/32025/72025/112026/3通信设备Ⅲ沪深3002026-04-02%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 8 行业研究 | 行业周报 目录 风险提示 ....................................................................................................................................... 6 图表目录 图 1：电信业务板块 PE-TTM（剔除负值）分位数（时间范围：2016/3/17-2026/3/27） ........................................... 5 图 2：海外大模型 Token 调用情况（单位：B） .......................................................................................................... 5 表 1：通信行业板块重点公司 2024 年/2025Q2/2025Q3 营收及业绩增速（单位：亿元） .......................................... 4 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 8 行业研究 | 行业周报 表 1：通信行