传媒行业点评报告：2026年关注AI Agent技术演进及商业化进入新拐点

证券研究报告 | 行业点评 | 传媒 http://www.stocke.com.cn 1/2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 传媒 报告日期：2026 年 02 月 08 日 2026 年关注 AI Agent 技术演进及商业化进入新拐点 ——行业点评报告 投资要点 ❑ 本周 AI 板块观点更新：2026 年 AI Agent 技术演进及商业化进入新拐点。OpenClaw 反映 AI Agent 技术演进，Agent 技术范式从“自动化”走向“自主性”，更为智能的 Agent 扮演角色或从聊天陪伴升级到实质化的自动化助手。商业化方面，B 端路径较为清晰、渗透进一步提升、使用者更加重视投入产出比，C 端各科技巨头已进入抢夺入口的白热化阶段。 ❑ 事件：OpenClaw 热度空前，反映 AI Agent 技术范式再度演进，角色可能从聊天陪伴开始转变为自动化助手。 2026 年 2 月初以来，AI Agent 技术迭代及商业化落地进程明显加快。2 月 1 日谷歌宣布所有桌面端 Chrome 浏览器，正式接入 Gemini 3。2 月 3 日能部署于本地电脑的 AI 助手 OpenClaw 实现技术突破，能自动执行文件读写、软件运行等指令以完成工作。2 月 3 日 Anthropic 发布面向企业法务的新 AI 工具，引起市场对AI 编程工具可能颠覆企业软件行业的担忧。 ❑ 复盘 AI Agent 技术路径的更迭：从“自动化”到“自主性”。 2023 年以来大语言模型驱动的 AI Agent 迎来新的技术变革。传统 Agent 强调在特定规则下“自动化”执行任务，新一代则能 1）感知并理解环境，2）基于已有信息进行复杂推理，3）在前者基础上能调用各种工具执行，4）具备记忆机制能储存关键信息并变得更加“聪明”，因此新一代 AI Agent 更具备“自主性”。 如何看 OpenClaw 背后的技术演进意义？——本质代表了 AI Agent 的技术范式从“会说话”跃迁到“会做事”，扮演角色从聊天机器人变为帮助完成任务的助手。同时其所具备的长期记忆与个性化特质，将使其能更好地记录用户喜好、任务进度等内容。 ❑ 2026 年 AI Agent 商业化 B 端重视 ROI，C 端入口抢夺白热化。 AI Agent 商业化在 2026 年迎来新阶段。1）B 端应用商业化路径较为清晰，重视场景化渗透与合理 ROI，强调与业务流程深度融合。据 Gartner 预测，2025 年到2026 年集成特定任务 AI Agent 的企业应用将从 5%迅速提升至 40%。2）C 端应用想象空间大，仍处于“入口卡位”的竞争期。谷歌、腾讯、阿里巴巴等科技巨头正通过深度集成与巨额营销争夺 AI 原生入口。 ❑ AI Agent 技术迭代带来产业链调整，硬件端需求提升、应用端入口重塑。 AI Agent 的爆发或将带来整体产业链的结构性调整。1）上游硬件方面，AI Agent对算力消耗的加快，带来对内存、CPU 等需求的指数级增长，海外云厂商开启“云涨价”周期。1 月 27 日谷歌云官宣为匹配其在全球基础设施方面的重大投资而选择涨价，从 2026 年 5 月 1 日起 Google Cloud、CDN Interconnect、Peering等均上调价格。2）下游应用流量入口重塑，智能体逐步替代传统搜索引擎成为新互联网流量入口，功能上 AI Agent 从聊天工具变为实际办事助手。春节期间各大厂开展红包大战，争夺 AI 流量入口，竞争进一步白热化。 ❑ 风险提示 技术迭代不及预期，安全性与合规风险。 行业评级: 看好(维持) 分析师：冯翠婷 执业证书号：S1230525010001 fengcuiting@stocke.com.cn 分析师：徐紫薇 执业证书号：S1230524120005 xuziwei@stocke.com.cn 研究助理：张瑜晨 zhangyuchen@stocke.com.cn 相关报告 行业点评 http://www.stocke.com.cn 2/2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票投资评级说明 以报告日后的 6 个月内，证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下： 1.买 入 ：相对于沪深 300 指数表现＋20％以上； 2.增 持 ：相对于沪深 300 指数表现＋10％～＋20％； 3.中 性 ：相对于沪深 300 指数表现－10％～＋10％之间波动； 4.减 持 ：相对于沪深 300 指数表现－10％以下。 行业的投资评级： 以报告日后的 6 个月内，行业指数相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下： 1.看 好 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现＋10%以上； 2.中 性 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现－10%～＋10%以上； 3.看 淡 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现－10%以下。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重。 建议：投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 法律声明及风险提示 本报告由浙商证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，经营许可证编号为：Z39833000）制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但浙商证券股份有限公司及其关联机构（以下统称“本公司”）对这些信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更。本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告仅供本公司的客户作参考之用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理公司、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权均归本公司所有，未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、发布、传播本报告的全部或部分内容。经授权刊载、转发本报告或者摘要的，应当注明本报告发布人和发布日期，并提示使用本报告的风险。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的，应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。 浙商证券研究所 上海总部地址：杨高南路 729 号陆家嘴世纪金融广场 1 号楼 25 层 北京地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 E 座 4 层 深圳地址：广