社会服务行业周报：国产AI应用访问量攀升，关注卡位瘦身需求产品潜力

社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 19 社会服务 2026 年 02 月 01 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《锅圈开启“四店齐发”布局，茶饮龙 头 强 者 恒 强 — 行 业 周 报 》-2026.1.25 《赤子城科技 Dramabite 成短剧黑马，关注 AKK 菌布局企业—行业周报》-2026.1.18 《节后离岛免税销售延续景气，表演机器人预计 2026 年租赁市场超百亿元—行业周报》-2026.1.11 国产 AI 应用访问量攀升，关注卡位瘦身需求产品潜力 ——行业周报 初敏（分析师） 李睿娴（分析师） 程婧雅（分析师） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008 liruixian@kysec.cn 证书编号：S0790525020004 chengjingya@kysec.cn 证书编号：S0790525070010 免税：海南旺季旅游量价向好，1 月免税销售景气延续 免税：根据海口海关，截至 1 月 29 日，2026 年 1 月海南离岛免税销售额达 42.6亿元/同比+32%，购物人次 54.9 万人/同比+16%，隐含人均客单同比增长 13.5%，封关运作以来海南消费市场动能强劲。本周（1.26-2.1）海口美兰机场、三亚凤凰机场日均客流分别为 9.5、8.4 万人次，分别环比+3.6%/+3.7%，同比-6.9%/-0.9%（主要系春节错期），较 2025 年节前同期客流实现双位数增长。上周（1.19-1.25）海南5 星级/4 星级/3 星级酒店平均价格同比-10%/+1%/+1%，较 2025 年节前同期价格同比+10%/+1%/+3%，节前旅游市场量价表现向好。根据去哪儿，春节期间海南三亚酒店预订量同比增长近 1 倍，关注春节旺季窗口期海南旅游消费潜力持续释放。  锅圈/AI 应用：锅圈 2025 年业绩高增，美图设计室、快手可灵访问量攀升 锅圈：公司发布业绩盈喜，2025 年锅圈营收 77.5-78.5 亿元（yoy+19.8%-21.3%），净利润 4.43-4.63 亿元（yoy+83.7%-92.0%），全年净增门店 1416 家达 11566 家，下沉市场拓店、社区央厨战略及 “锅圈小炒” 新业态落地助力增长。AI 应用：根据 AI 产品榜，2025 年 11、12 月美图设计室国内访问量环比分别增 29.76%、23.53%；快手可灵 12 月全球访问量环比增 33.79%，付费用户环比增 350%，单月收入超 2000 万美元，覆盖近 40 国市场，近日完成可灵大模型 3.0 升级。  美丽：关注卡位小众高增品类品牌增长潜力，淘宝闪购长期投入顺丰同城受益 青木科技：预计 2025Q4 利润翻倍以上增长，2025 年实现归母净利 1.2-1.4 亿元，yoy+30%-50%。公司私密护理品牌珂蔓朵、营养保健品牌 Zuccari2025H1 收入yoy+70%+/95%+，2025 年收购挪威保健品品牌公司，后续将贡献业绩。倍加洁：公司公告 2025 年预计实现归母净利 8,800-13,200 万元，2024 年亏损 7731.6 万元，2025Q4 实现归母净利 1093.3-5493.3 万元，2024Q4 为亏损 1.2 亿元，公司对外投资的参股子公司薇美姿以及控股子公司善恩康 2025 年度经营业绩改善，预计 2025年不存在减值影响。膳食补充剂品牌正加速布局，AKK 益生菌为核心成分的产品，有望催化下游需求迅速放大。公司善恩康具备该原料，有望充分受益。顺丰同城：据《即时零售发展报告 2025》，预计 2026 年我国即时零售规模将突破 1 万亿元，预计到 2030 年将达到 2 万亿元，阿里集团 2025 年完成对大消费与服务电商赛道的整合深化。顺丰同城双 11，元旦订单量均高增，我们认为阿里平台持续战略投入有望催化即时零售赛道持续升温，第三方即配平台率先受益。  本周行情：港股零售/消费者服务/传媒跑输恒生指数 本 周 （ 2026.1.26-2026.1.30 ） 港 股 消 费 者 服 务 / 传 媒 / 商 贸 零 售 指 数-1.63%/+1.62%/+0.12%，较恒生指数涨跌幅-4.02/-0.77/-2.26pct，在 30 个一级行业中排名第 22/10/18；本周传媒上涨排名靠前。 推荐标的：（1）旅游：长白山；（2）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮/会展：特海国际、米奥会展；（4）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。 受益标的：（1）餐饮：蜜雪集团、古茗、小菜园、锅圈；（2）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（3）美护：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药；（4）新消费：美图、赤子城科技；（5）即时零售：美团-W、顺丰同城；（6）旅游：长白山、同程旅行、携程集团-S、大麦娱乐；（7）教育：中国东方教育。  风险提示：项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。 -12%0%12%24%36%2025-022025-062025-10社会服务沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 19 内容目录 1、 免税：海南旺季旅游量价向好，1 月免税销售景气延续 ...................................................................................................... 4 2、 锅圈：2025 年业绩盈喜发布，四季度开店大幅加速 ............................................................................................................ 5 3、 AI 应用：美图设计室近两月明显加速，快手可灵 3.0 模型更新 ......................................................................................... 6 4、 美丽：关注卡位小众高增品类品牌增长潜力 ......................................................................................................................... 8 4.1、 青木科技：预计 2025Q4 归母净利翻倍+增长，关注卡位小众高增品类的自有品牌矩阵持续放量 ..................... 8 4.2、 倍加洁：2025 年薇美姿和善恩康经营业绩持续改善，关注 AKK 菌行业催化 .................................................... 10 5、 顺丰同城：淘宝闪购长期投入战略坚定，第三方即配平台持续受益 ..