高端装备制造行业周报：特斯拉规划27年开启ToC销售，OpenAI加码机器人研发

产业研究中心 1 产业研究周报 | 高端装备制造 特斯拉规划 27年开启 ToC 销售，OpenAI加码机器人研发 2026 年 1 月 27 日 苏晨 SAC:S1130522010001 suchen@gjzq.com.cn 陈传红 SAC:S1130522030001 chenchuanhong@gjzq.com.cn 产业研究中心 产业前沿 （1）1 月 6 日和 1 月 20 日，国家知识产权局分别通过了宇树科技的两项名为“人形机器人”的外观设计专利。专利摘要显示，该设计聚焦“整机形”，未涉及结构、控制或算法细节，适用于工业产线、商业服务及空间探索等多场景，为后续功能迭代预留接口。（2）1 月 18 日，优必选披露与欧洲航空巨头空中客车公司正式签署人形机器人服务协议。作为协议的核心，空中客车已采购优必选最新款工业版人形机器人 WalkerS2。这批机器人将正式进入空客的制造工厂，在作业环境复杂且精度要求极高的航空制造环境中实岗锻炼。 资本风向 （1）1 月 18 日，智元机器人宣布启动东南亚市场战略，并与蓝思科技、泰国上市公司 SKY 及Com7 正式签署合作备忘录。四方将在泰国设立合资公司，共同探索东盟地区具身智能产业的落地路径。（2）1 月 21 日至 22 日，追觅科技密集成立了五家新公司，出资总额超过 55 亿元人民币。（3）1 月 23 日，理想汽车在官网社招页面释放若干人形机器人研发岗位，重启具身机器人研发。（4）1 月 23 日，杭州“四小狗”之一具微科技宣布已完成近亿元 A 轮融资。本轮融资由正强股份领投，壹连科技、见素资本、鲁信创投跟投。本轮融资将用于产品研发生产、团队建设，以及应用场景拓展与生态构建等方面。 本周观点 26 年是人形机器人 0-1 兑现的重要节点。特斯拉链预计 26Q1 第一代量产产品发布，26H1 供应链大批量产线建设完成，26M8 开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”：(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代 4 年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(PEEK)、高端轴承等，重点关注宁波华翔等。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAl、Figure 等都陆续迈入 0-1，重点关注银轮股份等。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链翔楼新材、柯力传感等。(5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的:重点关注奥比中光、宁波华翔等。 | 证券研究报告 | 核心要点 产业研究中心 1 / 29 内容目录 一、产业前沿 .................................................... 2 二、资本风向 ................................................... 16 三、本周观点 ................................................... 24 四、产业链数据更新 ............................................. 25 风险提示 ....................................................... 26 图表目录 图表 1： 本周行业重大事件梳理 ....................................................................... 4 图表 2： 具身智能本体公司边际突破 ............................................................... 6 图表 3： 宇树科技获授的两项外观设计专利 ................................................. 10 图表 4： 具微科技轮式四足机器人产品矩阵 ................................................. 11 图表 5： 优必选全新一代工业人形机器人 Walker S2 ..................................... 12 图表 6： 具身智能核心零部件公司边际突破汇总 .......................................... 14 图表 7： 具身智能相关企业投融资进展 ......................................................... 18 图表 8： 具身智能公司产量或规划 ................................................................. 26 产业研究中心 2 / 29 一、产业前沿 行业景气度：本周机器人板块热度持续攀升，产业呈现多维突破态势。（1）产业链协同与生态构建加速。济南市第十八届人民代表大会第五次会议开幕，市长于海田向大会作政府工作报告。报告中提出，在人工智能领域，2026 年济南将持续推进模型创新和应用赋能，加快建设省级具身智能机器人训练场，支持乐聚机器人打造 5G-A 人形机器人训练场，培育一批高价值的大模型、数据集、应用场景，力争核心产业规模达到 800 亿元。（2）商业化落地与场景拓展取得突破。2026智能机器人城市空间应用场景大会在成都高新区举行，会上正式发布《机器人交易中心建设方案》，机器人交易中心正式启动建设。机器人交易中心以建设全国一流的机器人交易中心为目标，将以全国首创的“机器人交易指数+生态平台”模式，发挥成都高新区人才科技、平台载体和应用场景等多维优势，搭建机器人产业创新发展枢纽，推动人工智能与机器人技术从产业端走向城市空间规模化应用。（3）核心技术研发与资本支撑同步强化。中国首个轨道交通全空间“机器人集群”在安徽合肥发布。合肥轨道一举签约 7 家高新技术企业、落地 9 项机器人方案。 行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展 事件：（1）1 月 19 日，北京市人力资源和社会保障局正式印发《北京市机器人专业职称评价试行办法》，在工程技术系列增设机器人职称评审专业。（2）1 月19 日，济南市十八届人大五次会议开幕，市长于海田提出：加快建设省级具身智能机器人训练场，支持乐聚机器人打造 5G-A 人形机器人训练场，培育一批高价值的大模型、数据集、应用场景，力争核心产业规模达到 800 亿元。（3）1 月 20 产业研究中心 3 / 29 日，国家医保局印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，围绕 3D 打印、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果，进行统一价格立项。（4）1