传媒行业周报：大模型厂商加速争夺AI入口，布局AI应用/游戏

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/17 传媒 2026 年 01 月 18 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《AI 应用精彩纷呈，继续布局 AI 营销/社交/游戏—行业周报》-2026.1.11 《游戏或为脑机接口/AI 重要应用场景，建议继续布局—行业点评报告》-2026.1.5 《聚焦大模型企业 IPO、模型迭代及游戏上新、更新—行业周报》-2026.1.4 大模型厂商加速争夺 AI 入口，布局 AI 应用/游戏 ——行业周报 方光照（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004  大模型厂商加速争夺 AI 入口及商业化，继续布局 AI 应用 1 月 15 日，阿里巴巴召开发布会，宣布千问 App 全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，在全球首次实现点外卖、买东西、订机票、订酒店等 AI 购物功能，并向所有用户开放测试，阿里巴巴集团副总裁吴嘉在发布会上表示，千问 C 端月活用户在上线不到 2 个月后已突破 1 亿，而 AI 时代，用户无需自行拆解需求、在各个 App 之间切换，千问 App 能办事主要依赖于千问大模型的 coding 能力大幅提升、全模态理解能力突破及超长上下文的处理能力。此外，1 月 11 日，美国零售业巨头沃尔玛宣布，将把谷歌的生成式 AI 聊天机器人 Gemini 整合进购物流程，让消费者能通过 AI 助手更快地发现商品、比价并完成购买，谷歌还宣布推出一项“通用商业协议”，通过一套通用语言和交互规范，让生成式 AI 购物代理能够直接对接零售商和支付系统，打通从发现商品、下单支付至售后支持的整个购物链路；1 月 17 日，OpenAI 官方宣布，将在未来几周内，在美国测试 ChatGPT 广告，测试范围是免费和入门级订阅用户，并构建起三层用户订阅体系“入门级（8 美元/月）、进阶级（20 美元/月）、旗舰级（200 美元/月）”。另外，此前火山引擎已宣布正式成为中央广播电视总台 2026年春晚独家 AI 云合作伙伴，或推动旗下豆包大模型及 App 与春晚展开更多互动活动。我们认为，千问 App 打通阿里生态并实现更多 Agent 功能，豆包与春晚的联动，谷歌与沃尔玛等零售商开展 AI 购物合作，ChatGPT 推出“免费+广告”商业模式，均表明全球头部大模型厂商在加速争夺 AI 时代的 C 端流量入口，并加快通过广告/电商/本地生活/订阅付费等方式变现，后续大模型厂商对于 AI 入口及商业化的竞争或更为激烈，从而有望打开围绕大模型广告/电商/本地生活/教育/娱乐等变现方式的产业链上下游成长空间，建议继续布局垂直 AI 应用方向。（1）AI+广告营销：重点推荐汇量科技、引力传媒，受益标的包括蓝色光标、易点天下等；（2）AI+电商：重点推荐值得买，受益标的包括微盟集团、光云科技等；（3）AI+音乐/社交：重点推荐网易云音乐，受益标的包括 Minimax、昆仑万维、盛天网络等；（4）AI+影视：重点推荐快手，受益标的包括华策影视、博纳影业等；（5）AI+教育：受益标的包括世纪天鸿等。  继续关注寒假春节旺季来临后新游及长青游戏表现，坚定布局游戏板块 心动公司《心动小镇》国际服 1.13 官宣达成 500 万下载量，后续国际服用户量及流水或持续超预期，而国服将开启系列 IP 联动及新春运营活动，叠加寒假春节旺季，月流水或再创新高；三七互娱《生存 33 天》此前霸榜微信小游戏畅销榜 Top1 达 8 天后，后续 App 端 2.15 全面上线后的表现值得期待；完美世界《异环》共存测试（限量删档计费）将于 2.4 开启，值得关注。我们建议继续布局供需共振、AI 赋能驱动下估值性价比突出的游戏板块，重点推荐心动公司、恺英网络、巨人网络、完美世界，受益标的包括三七互娱、金山软件、虎牙等。  风险提示：AI 应用商业化进展、游戏流水等低于预期，新游上线推迟等。 -17%0%17%34%50%67%2025-012025-052025-09传媒沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/17 目录 1、 行业数据综述：《逆战：未来》获内地 iOS 游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地 iOS 游戏畅销榜第一；电影《匿杀》获得周票房冠军 ........................................................................................................................................................................ 3 2、 行业新闻综述：AI 应用商业化推进，小游戏用户规模、付费深度提升 ............................................................................ 9 2.1、 AIGC：千问月活破亿，生态整合奠定商业化基础；谷歌联合沃尔玛在 Gemini 推出 AI 购物功能 .................... 9 2.2、 游戏：小游戏用户规模、付费深度持续提升，2025 年投放素材规模与手游 APP 基本持平；三七互娱知名制作人回归 ...................................................................................................................................................................................... 10 2.3、 其他文娱消费：上海政策支持文体娱乐业发展，央视布局 AI 漫剧 ...................................................................... 11 3、 公告总结：快手发行票据，中文在线等发布业绩预告 ....................................................................................................... 12 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2026 年第 3 周表现居市场上游，营销板块表现较好 ..................................................... 13 5、 风险提示 .......................................................................................................................................................................