互联网行业周报：MiniMax市值破千亿，关注应用端投资机会

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 2026 年 01 月 16 日 推荐（维持） 互联网行业周报 TMT 及中小盘/传媒 智谱及 MiniMax 上市，各类应用及端侧迭代加速，我们持续坚定推荐业绩表现稳中向好、AI 领域领先布局的互联网龙头公司，如腾讯控股、快手、哔哩哔哩、美图公司等。 互联网行业上市公司重要公告： ❑ 心动公司： 1 月 5 日，心动公司发布《400 百万港元的自动股份回购计划》公告，于2026 年 1 月 5 日与独立经纪商订立一份股份回购协议。根据股份回购协议，公司已协定参数，由经纪商在联交所回购最多 400 百万港元的本公司股份。除根据股份回购协议之条款另行修订或终止外，自动股份回购计划的期限将由自动股份回购计划开始起直至 2026 年 6 月 4 日（最终到期日）。 ❑ 泡泡玛特： 1 月 9 日，泡泡玛特发布《根据首次公开发售后股份奖励计划授出奖励》，根据首次公开发售后股份奖励计划的条款向承授人授出代表相同数量相关股份的 52,082 份奖励，惟须待接纳后方可作实。 行业新闻： ❑ 1 月 5 日，腾讯 AI 工作台 ima.copilot（简称 ima）迎来更新：正式上线“生成 PPT”功能。用户只需进入“任务模式”，即可调用个人知识库中的素材，一键生成逻辑严密、排版精美的幻灯片。 ❑ 1 月 6 日，阿里 Qoder 推出全新智能补全功能 NEXT，Qoder NEXT 能主动感知用户的完整代码库和用户编码行为，当用户修改代码后，可立即推测后续需要变更的关联位置，并提供精准的代码建议。测试数据显示，Qoder NEXT 的 AI 代码的采纳率提升 65%。 ❑ 1 月 8 日，北京智谱华章科技股份有限公司(下称“智谱”)在香港联合交易所挂牌上市，标志着全球首家以通用人工智能(AGI)基座模型为核心业务的上市公司花落中国。 ❑ 1 月 8 日，通义大模型正式发布并开源 Qwen3-VL-Embedding 和 Qwen3-VL-Reranker 模型系列，这两个模型基于 Qwen3-VL 构建，专为多模态信息检索与跨模态理解设计，为图文、视频等混合内容的理解与检索提供统一、高效的解决方案。 ❑ 1 月 8 日，乐聚机器人与阿里云正式签署战略合作协议，双方将围绕“算力+AI 平台+大模型”展开全栈 AI 合作，旨在推动人形机器人从制造、数据采集、模型训练到场景应用的全链路创新。 ❑ 1 月 9 日，全球化 AI 第一股 MiniMax 正式登陆香港联合交易所。这家成立不足四年、几乎全员"95 后"的 AI 创业公司，刷新了全球 AI 领域从创立到上市的最短时间纪录。上市首日，MiniMax 开盘涨超 42%，收盘大涨109%，股价报 345 港元/股，市值突破千亿港元。 ❑ 重点关注标的：腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-W、美图公司 ❑ 风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）市场经营环境变化风险；4）系统性风险等。 行业规模 占比% 股票家数（只） 160 3.1 总市值（十亿元） 2329.4 2.1 流通市值（十亿元）元） 2142.5 2.1 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 20.4 30.1 50.3 相对表现 16.0 11.8 25.1 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《传媒互联网行业 2026 年度投资策略—寻找 AI 应用的“姆巴佩”》2026-01-16 2、《传媒互联网行业周报—智谱和Minimax 上市表现亮眼，AI 应用爆发》2026-01-15 3、《全模态 AI 布局，构建“模型+应用”双轮驱动生态—MiniMax 招股说明书梳理》2026-01-08 顾佳 S1090513030002 gujia@cmschina.com.cn 谢笑妍 S1090519030003 xiexiaoyan1@cmschina.com.cn 刘晓珊 S1090525050004 liuxiaoshan@cmschina.com.cn -200204060Jan/25May/25Sep/25Dec/25(%)传媒沪深300MiniMax 市值破千亿，关注应用端投资机会 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文目录 一、 互联网上市公司重要公告及新闻一周回顾 ................................................. 3 二、 上周市场表现回顾 ..................................................................................... 5 1、 行业整体表现 .............................................................................................. 5 2、 公司一周涨跌幅 ........................................................................................... 5 三、 核心组合及推荐理由 .................................................................................. 6 图表目录 图 1：本期行业指数涨跌幅情况（1.5-1.11） ..................................................... 5 图 2：产业互联网综合服务指数 ......................................................................... 5 图 3：恒生互联网科技业指数 ............................................................................. 5 表 1：互联网上市公司一周重要公告回顾 ........................................................... 3 表 2：互联网上市公司一周重要新闻回顾 ........................................................... 3 表 3：中概股及海外重点关注公司上周涨跌幅情况 ............................................ 6 表 4：核心推荐组合表 ........................................................................................ 6 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 一、互联网上市公司重要公告及新闻一周回顾 表 1：互联网