汽车行业周报：2025年中国重卡销量达114.5万，加拿大将中国电动汽车配额内关税降至6.1%

汽车 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/15 汽车 2026 年 01 月 18 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 邓健全（首席分析师） 证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师） 证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师） 证书编号：S0790523090002 傅昌鑫（分析师） 证书编号：S0790525090005 徐剑峰（分析师） 证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员） 证书编号：S0790124070021 《吉利集团 2025 年总销量首次突破400 万辆，智元机器人登顶全球人形机器 人 出 货 量 榜 首 — 行 业 周 报 》-2026.1.11 《 英 伟 达 发 布 推 理 智 驾 模 型Alpamayo，智驾功能有望加速“平权”—行业点评报告》-2026.1.7 《同源性优势明显，机器人打开车企成长空间—行业投资策略》-2026.1.5 2025 年中国重卡销量达 114.5 万，加拿大将中国电动汽车配额内关税降至 6.1% ——行业周报 邓健全（分析师） 赵悦媛（分析师） 傅昌鑫（分析师） dengjianquan@kysec.cn 证书编号：S0790525090003 zhaoyueyuan@kysec.cn 证书编号：S0790525100003 fuchangxin@kysec.cn 证书编号：S0790525090005  行业重点新闻 （1）2025 年中国重卡市场全年销量最终定格在 114.5 万辆；（2）马斯克：特斯拉将在 2 月 14 日后停止销售 FSD，此后仅以月度订阅方式提供；（3）中汽协预计 2026 年中国汽车总销量 3475 万辆，同比增长 1%；（4）上海：到 2027 年，高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地；（5）长城汽车发布全球首个原生 AI全动力汽车平台“归元”，支持纯电、油电混动等；（6）乘联分会：2025 年 12月全国乘用车新能源车市场零售 138.7 万辆，同比增长 7%；（7）商务部确认加拿大将中国电动汽车配额内关税降至 6.1%，不再征收 100%附加税；（8）1X 公司发布“世界模型”AI 系统，助力 Neo 人形机器人实现自主学习；（9）优必选携手广州共建机器人核心零部件中试验证与质量提升平台；（10）蓝思科技在CES 2026 首秀机器人本体并展示年产 50 万台产能实力；（11）瑞声科技于 CES 2026 首次展示覆盖四大系统的人形机器人解决方案；（12）新剑传动冲刺 IPO：人形机器人供应商强化丝杠产业布局。  行情回顾 （1）本周沪深 300 指数跌幅 0.57%，其中汽车板块涨幅 0.71%，涨跌幅位居 A股一级行业第 8 位。（2）本周乘用车指数跌幅 1.87%，小鹏汽车-W、吉利汽车领涨。（3）本周商用车指数涨幅 5.53%，潍柴动力、金杯汽车领涨。（4）本周汽车零部件指数涨幅 1.26%，艾可蓝、交运股份领涨。其中电控系统涨跌幅 1.69%，伯特利、科博达领涨；轴承涨跌幅-2.36%，光洋股份、南方精工领涨；减速机/齿轮类涨跌幅-12.35%，易实精密、富临精工跌幅较小；轻量化&结构件涨跌幅5.24%，新泉股份、福赛科技领涨；电机涨跌幅 3.70%，恒帅股份、信质集团领涨；Tier1 涨跌幅 0.48%，美湖股份、万里扬领涨；传感器涨跌幅-1.69%，香山股份、日盈电子领涨；直线传动部件涨跌幅 0.84%，贝斯特、新坐标领涨。  投资建议 （1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。  风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 -10%0%10%19%29%38%2025-012025-052025-09汽车沪深300相关研究报告 汽车研究团队 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/15 目 录 1、 行业重点新闻 ............................................................................................................................................................................ 3 2、 板块市场表现：本周 A 股汽车板块未跑赢大盘 .................................................................................................................... 6 3、 本周乘用车、商用车、汽车零部件板块 PE 估值上升 ........................................................................................................ 11 4、 上游重点数据跟踪 .................................................................................................................................................................. 12 5、 投资建议 .................................................................................................................................................................................. 13 6、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 13 图表目录 图 1： 本周汽车板块涨幅 2.73%，涨跌幅位居 A 股一级行业第 20 位 ............................................