交通运输产业行业研究：2025年快递业务量同比增长13.7%，上海发布智驾利好政策

敬请参阅最后一页特别声明 1 板块市场回顾 本周（2026/1/10-2026/1/16）交运指数下跌 1.2%，沪深 300 指数下跌 0.6%，跑输大盘 0.6%，排名 20/29。交运子板块中公交板块涨幅最大(+2.4%)，机场板块跌幅最大(-4.1%)。 行业观点 快递：2025 年快递业务量同比增长 13.7%，部分快递公司受益反内卷涨价影响。上周（1 月 5 日-1 月 11 日）邮政快递累计揽收量约 41.07 亿件，环比+7.1%,同比+4.1%；累计投递量约 41.6 亿件，环比+6.0%，同比+9.0%。据人民日报，2025 年，我国快递业务收入和快递业务量分别完成 1.5 万亿元和 1990 亿件，同比分别增长 6.5%和 13.7%。“十四五”时期，邮政行业业务收入年均增长超过 10%；人均年快递使用量增长到 141 件，单日最高业务量达 7.77 亿件。反内卷”背景下多个产粮区已提价，快递旺季来临，反内卷涨价已兑现。考虑估值性价比、经营韧性、股东回报提升等，推荐顺丰控股。低价件减少，头部快递市场份额提升，看好中通快递。 物流：危化品水运价格环比增长，上海发布智能驾驶利好政策。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4024 点，同比-7.7%，环比+1.1%。上周液体化学品内贸海运价格为 169 元/吨，同比-8.98%，环比持平。本周对二甲苯（PX）开工率为 90.5%，环比+1.5pct，同比+1.6pct；甲醇开工率为 86.8%，环比+0.4pct，同比+6.4pct；乙二醇开工率为 64.9%，环比+0.4%，同比+3.1pct。1 月 14 日，上海市经济和信息化委员会、市交通委、市公安局联合印发《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》，旨在抢抓汽车智能化发展机遇，加快培育新质生产力，推动智能网联技术向产业竞争力转化，打造全球领先的高级别自动驾驶引领区。其中提出：稳步扩大乘用车应用规模。有序组织智能出租示范运营，开展 L3 级自动驾驶乘用车的上路通行试点。探索开展面向个人及单位用户出行场景的 L3 级自动驾驶汽车创新应用，逐步扩大 L3 级自动驾驶汽车规模化量产应用。发力智慧物流，主业受益需求改善，推荐海晨股份。 航空机场：全国执飞航班量同比小幅下降。本周（2026/1/10-2026/1/16）全国日均执飞航班 14936 班，同比减少 5.66%；其中国内线日均 12727 班，同比减少 6.18%；国际地区线日均 2209 班，同比减少 2.58%，为 2019 年 87.52%。本周布伦特原油期货结算价为 64.13 美元/桶，环比+1.25%，同比-19.76%；2026 年 1 月，国内航空煤油出厂价（含税）为5574 元/吨，环比-8.7%，同比-4.3%。本周美元兑人民币中间价为 7.0078，环比-0.1%，同比-2.5%。2025Q4 人民币兑美元汇率环比+1.9%。中期受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，供给增速将放缓，供需优化推动票价提升，航司利润弹性将释放，推荐航空板块，推荐中国国航、南方航空。 航运：集装箱运输指数环比增长。本周中国出口集装箱运价指数 CCFI 为 1209.85 点，环比+1.3%，同比-22.5%。上海出口集装箱运价指数 SCFI 为 1574.12 点，环比-4.4%，同比-31.3%。上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 1281 点，环比-4.2%，同比-4.0%；本周原油运输指数 BDTI 收于 1423 点，环比+18.5%，同比+60.2%；成品油运输指数 BCTI 收于 802 点，环比+12.0%，同比+11.6%。干散货运输：本周 BDI 指数为 1586.4 点，环比-10.5%，同比+51.2%。 公路铁路港口：高速公路累计货车通行辆环比下滑。上周（1 月 5 日-1 月 11 日）全国高速公路累计货车通行 5508.9万辆，环比+17.30%，同比-2.02%。全国主要公路运营主体 2026 年 1 月 16 日收盘股息率高于中国十年期国债收益率（当前为 1.8424%），板块配置比较有性价比。12 月，大秦铁路公告大秦线完成货运量 3443 万吨，同比减少 1.68%。1-12 月大秦线累计货运量 3.90 亿吨，同比减少 0.54%。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周交运板块行情回顾 ....................................................................... 4 二、行业基本面状况跟踪 ......................................................................... 5 2.1 航运港口 ............................................................................... 5 2.2 航空机场 ............................................................................... 9 2.3 铁路公路 .............................................................................. 11 2.4 快递物流 .............................................................................. 13 三、风险提示 .................................................................................. 15 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅 ...................................................................... 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅 .................................................................. 4 图表 3： 交运板块周涨幅排名前十公司 ............................................................ 5 图表 4： 交运板块周涨跌幅排名后十公司 .......................................................... 5 图表 5： 出口集运 CCFI 走势 ..................................................................... 5 图表 6： 出口集运 SCFI 走势 ......