软件与服务行业AI产业跟踪：OpenAI正式推出ChatGPT Health，关注AI医疗板块机遇与价值重估

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] AI 产业跟踪：OpenAI 正式推出 ChatGPT Health，关注 AI 医疗板块机遇与价值重估 报告要点 [Table_Summary]1 月 7 日，OpenAI 推出 ChatGPT Health，定位专为健康和保健设计的 ChatGPT 专属体验。当前下沉市场的巨大医疗需求得到验证，Agent 接管个人健康的时代正在开启。近期海内外 AI医疗积极变化频出，海外大厂积极布局医疗领域+国内中试基地陆续取得里程碑成果，我们看好AI 在医疗领域渗透率持续提升的前景，建议关注从具备优质数据的垂类玩家和超级流量入口大厂，及其 AI 结合专业数据赋能医药、医疗的商业化场景落地进展。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 刘思缘 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] AI 产业跟踪：OpenAI 正式推出 ChatGPT Health，关注 AI 医疗板块机遇与价值重估 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 1 月 7 日，OpenAI 推出 ChatGPT Health，定位专为健康和保健设计的 ChatGPT 专属体验。新功能旨在将用户的健康信息与 ChatGPT 的智能安全地结合，帮助用户在管理健康的过程中更有准备、更有信心。 事件评论 ⚫ 产品形态来看，ChatGPT Health 是内嵌在 ChatGPT 中的专用独立板块，用户可以在侧边栏菜单中选择进入“Health”模式。同时建立信任防火墙，Health 空间全部与主界面分开存储。这意味着在 Health 里咨询心理疾病，转头去主界面进行编程演示时，AI 绝不会泄露任何相关信息。只有建立了这种信任，顶级医疗机构才敢与它合作，用户才敢上传自己的基因检测报告。我们认为 ChatGPT Health 是一个标志性的产品更新，意味着 OpenAI正式将医疗场景从通用的 ChatGPT 对话中剥离出来，建立了一个专用的、隐私级别更高的垂直产品形态。 ⚫ 核心关注：（1）入口与数据层面，与 b.well（美国最大实时联网健康数据网络之一）合作，有望通过强大生态接管用户健康的全生命周期。医疗行业数据高度碎片化，散落在医院不同环节与端侧场景中，通过与相关方合作解决大模型面对杂乱医疗数据时的读不懂难题。用户在 Health 中授权后，可以一键拉取自己在不同医院的病历；（2）执行层面，引入 Instacart、AllTrails 等合作伙伴，打通从建议到行动的最后一公里。AI 可以根据你的代谢数据生成饮食计划，并直接转化为 Instacart 的购物清单；也可以根据你的体能状况，在 AllTrails 上推荐合适的徒步路线，形成 AI Agent 相对于传统互联网医疗降维打击。 ⚫ AI 医疗正在发生什么变化？(1)C 端医疗流量入口向拥有私有数据壁垒的 AI Agent 集中，全天候健康管家联结从家到医院的场景闭环，将低频的严肃医疗转化为高频健康陪伴。(2)相似功能在 12 月更新的蚂蚁阿福中基本均有推出，且进一步打通日常健康咨询到在线问诊、线下就医的全链路服务，当前多家医疗 IT 公司打磨推出 AI 健康助理，印证目前中美C 端 AI 医疗需求的共性。(3)近期国内多个医疗 AI 中试基地均陆续落地或发布里程碑成果，我们认为中试基地得创新模式打通各医疗领域堵点，行业有望迎来从技术概念向实质性商业化落地的积极拐点。 ⚫ 下沉市场的巨大医疗需求正在验证，Agent 接管个人健康的时代正在开启。OpenAI 的数据显示，全球每周有超过 2.3 亿人次在 ChatGPT 上咨询健康问题。蚂蚁阿福与 OpenAI Health 选择单独做一个入口，源于对 C 端医疗需求的精准把握。医疗数据敏感性需要物理级的隔离、金融级的安全。我们认为蚂蚁阿福和 OpenAI Health 标志着 C 端医疗信息化从搜索引擎主导向 Agent 接管个人健康的时代迈进。我们看好 AI 在医疗领域渗透率持续提升的前景，建议关注从具备优质数据的垂类玩家和超级流量入口大厂，及其 AI 结合专业数据赋能医药、医疗的商业化场景落地进展。 风险提示 1、AI 技术发展不及预期； 2、下游应用需求不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《AI 产业跟踪：月之暗面发布全新注意力架构Kimi Linear，持续关注 Agent LLM 技术迭代》2025-11-06 •《AI 产业跟踪： Cursor 升级至 2.0 版本并推出首款自研编程模型，Agent 商业化落地有望加速》2025-11-06 •《AI 产业跟踪：通义发布 Qwen3-Max-Thinking早期预览版，关注后续模型演进与商业化进展》2025-11-06 -20%-3%13%30%2024/112025/32025/72025/11软件与服务软件与服务沪深3002026-01-11%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、AI 技术发展不及预期，本次大模型创新伴随参数量及模态的增速能力天花板尚未达到，但模型效果本身仍存瓶颈及问题，倘若 AI 技术发展不及预期，投入厂商仍然存在失败风险。 2、下游应用需求不及预期，人工智能本质是通过供给创新催生需求扩容，目前大模型仍处于商业模式摸索期，倘若本轮技术变革无法真实带动下游需求，投入厂商将受到影响。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出