基础化工行业周报：商务部陆续出台对日管制措施，半导体材料国产替代紧迫性提升

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 2026 年 1 月 10 日 行业研究 商务部陆续出台对日管制措施，半导体材料国产替代紧迫性提升 ——基础化工行业周报（20260105-20260109） 基础化工 商务部陆续出台对日管制措施，半导体材料国产替代紧迫性提升。本周商务部针对日本连续出台两项措施：其一，1 月 6 日商务部发布 2026 年第 1 号公告，依据《出口管制法》等规定，明确禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途以及任何有助提升日本军事实力的最终用户/用途出口，并强调任何第三方违规转移、提供中国原产两用物项同样将被依法追责；其二，1 月 7 日商务部发布 2026年第 2 号公告，决定对原产于日本的二氯二氢硅（DCS）发起反倾销立案调查，该产品是芯片制造薄膜沉积等环节的重要电子化学材料。考虑到近期中日关系趋于紧张，双边“经贸+安全”博弈升级的概率上升。若针对上述事项日本选择反制，我们认为出口管制可能成为其工具箱中的优先选项。2023 年，日本经济产业省就曾宣布对六大类 23 种半导体制造设备加强出口审批。如日方选择进一步加大对关键半导体材料的出口管制力度，将推升国内半导体供应链的不确定性，从而显著提升半导体材料国产替代的紧迫性。 AI 需求带动全球半导体景气延续上行，先进制程晶圆产能持续扩张。2025 年在AI 算力、数据中心与智能驾驶等拉动下，全球半导体销售额在 2024 年复苏基础上进一步增长。根据 SIA 数据，2025 年 1-11 月全球半导体销售额约为 6874 亿美元，同比增长 22.7%；中国大陆半导体销售额约为 1896 亿美元，同比增长13.5%。与此同时，晶圆产能加速扩张，SEMI 预计 2028 年全球 12 英寸晶圆月产能达 1110 万片，对应 2024-2028 年期间 CAGR 约为 7%，其中 7nm 及以下先进制程月产能将由 85 万片增至 140 万片，对应期间 CAGR 约为 14%。此外，根据 SEMI 的统计及预测，中国大陆已投产及在建的晶圆代工厂数量将由 2024年的 29 座增长至 2027 年的 71 座。 AI 数据中心推动存储升级，带动半导体材料与电子化学品需求持续提升。由于数据中心和 AI 处理器对低延迟、高带宽内存解决方案的迫切需求，全球高带宽存储（HBM）的出货量得到快速提升。但 HBM 制程与封装更复杂、单位比特晶圆面积消耗显著高于传统 DRAM，从而抬升相关半导体材料消耗。TECHCET 预计 2025 年全球半导体材料市场规模约 700 亿美元，同比增长 6%，同时预计 2029年半导体材料市场规模将超过 870 亿美元。国内方面，根据中商产业研究院统计及预测，2025 年中国大陆关键材料市场规模达 1741 亿元，同比增长+21.1%。此外，在先进制程持续演进背景下，工艺对污染容忍度下降，电子化学品的超高纯度、低颗粒与批次一致性要求显著提高，行业更偏向“技术+规模+客户验证”的综合能力竞争，订单与份额有望进一步向头部供应商集中。 投资建议：中日经贸与安全博弈升温背景下，国内对关键半导体材料的“供应安全+国产替代”逻辑边际强化，叠加AI算力/数据中心驱动先进制程与HBM放量，行业需求与技术门槛同步上行。建议重点关注在高端材料领域具备技术积累、产能规模，以及与下游晶圆厂客户深度绑定的头部企业。这类企业有望在先进制程推进和国产替代趋势下实现份额提升和盈利增长。建议关注：（1）半导体光刻胶：彤程新材、鼎龙股份、晶瑞电材、南大光电、东材科技；（2）面板光刻胶：彤程新材、雅克科技、飞凯材料、晶瑞电材 ；（3）湿电子化学品：兴福电子、晶瑞电材、中巨芯-U、江化微；（4）电子特气：华特气体、金宏气体、雅克科技、南大光电、和远气体、昊华科技、中船特气、凯美特气、广钢气体、侨源股份；（5）CMP：鼎龙股份、安集科技。 风险提示：中日地缘政治摩擦不确定性，下游需求不及预期，客户导入进度不及预期，产能建设风险，研发风险。 增持（维持） 作者 分析师：赵乃迪 执业证书编号：S0930517050005 010-57378026 zhaond@ebscn.com 分析师：周家诺 执业证书编号：S0930523070007 021-52523675 zhoujianuo@ebscn.com 分析师：蔡嘉豪 执业证书编号：S0930523070003 021-52523800 caijiahao@ebscn.com 分析师：王礼沫 执业证书编号：S0930524040002 010-56513142 wanglimo@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -10%5%20%35%50%01/2504/2507/2510/25基础化工沪深300 资料来源：Wind 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 基础化工 目 录 1、 本周行情回顾 ................................................................................................................... 3 1.1 化工板块股票市场行情表现 ................................................................................................................... 3 1.2 重点产品价格跟踪 .................................................................................................................................. 5 1.3 本周重点行业动态 .................................................................................................................................. 6 2、 子行业观点及产品价格走势 .............................................................................................. 9 2.1 磷肥及磷化工 ......................................................................................................................................... 9 2.2 钾肥 ..