传媒互联网行业周报：豆包手机预览版发布，《疯狂动物城2》拉动票房市场表现

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年12月08日优于大市传媒互联网周报豆包手机预览版发布，《疯狂动物城 2》拉动票房市场表现核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-11 月游戏版号发放数量创新高，《疯狂动物城 2》票房出色》 ——2025-12-03《传媒互联网周报-谷歌 Nano Banana Pro 推出，持续看好 AI 应用机会》 ——2025-11-26《传媒互联网周报-Marble 3D 世界模型公测，持续看好板块机会》 ——2025-11-20《传媒行业 2026 年度投资策略：关注景气赛道趋势，布局政策转向与 AI 应用机会》 ——2025-11-14《传媒互联网周报-Pokee AI 走红、Kimi 性能大幅提升，持续看好板块向上机会》 ——2025-11-11行业下跌 3.35%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（12.1-12.7）传媒行业下跌 3.35%，跑输沪深 300（1.53%），跑输创业板指（2.57%）。其中涨幅靠前的分别为博纳影业、联建光电、中国电影、迅游科技等，跌幅靠前的分别为易点天下、新华都、欢瑞世纪、掌阅科技、福石控股等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 29 位。OpenAI 推出 GPT-5.1-Codex-Max，豆包手机助手技术预览版发布。1）OpenAI推出 GPT-5.1-Codex-Max，能够处理超过 100 万 token 的超长上下文，执行任务 24 小时不掉线；2）字节跳动发布视频编辑模型 Vidi2，Vidi2 的关键在于其视频理解能力，新模型新增了精细的时空定位（STG）功能，能够同时识别视频中的时间戳和目标对象的边界框；3）12 月 1 日，豆包手机助手技术预览版正式发布，配套的努比亚 M153 工程样机同步开售，可以跨应用执行任务，重构了使用体验。本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼，《疯狂动物城 2》拉动电影票房。1）本周（12 月 1 日-12 月 7 日）电影票房 12.92 亿元。票房前三名分别为《疯狂动物城 2》（10.4 亿元，票房占比 80.6%）、《得闲谨制》（1.66亿元，票房占比 12.1%）、《鬼灭之刃：无限城篇》（0.35 亿元，票房占比2.7%）；2）综艺节目方面，《现在就出发第 3 季》、《喜人奇妙夜第二季》、《奔跑吧天路篇》、《再见爱人第五季》和《一路繁花第 2 季》排名居前；3）游戏方面，2025 年 10 月中国手游收入前三名分别为点点互动《WhiteoutSurvival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》。投资建议：把握游戏板块超跌布局机会，关注 AI 应用及影视院线。1）持续看好游戏、IP 潮玩景气周期；游戏板块近期调整赋予良好机会，结合产品周期及业绩表现，推荐巨人网络、恺英网络、吉比特等标的；IP 潮玩重点推荐泡泡玛特；媒体端关注经济底部向上可能（分众传媒等）；2）关注内容政策转向与 AI 应用机会；影视内容关注政策转向、供给端底部改善带动需求改善可能，推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视等）以及播放渠道（万达电影等）；AI 应用重点把握应用场景机会，关注AI 动漫短剧、营销、教育、电商、社交等方向；《疯狂动物城 2》票房表现出色，关注影视院线板块机会。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2025E2026E2025E2026E002517.SZ恺英网络优于大市22.044711.011.202218002027.SZ分众传媒优于大市7.191,0380.390.431817300413.SZ芒果超媒优于大市23.994490.750.933226资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业下跌 3.35%，跑输沪深 300，跑输创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4OpenAI 推出 GPT-5.1-Codex-Max 性价比超高 ............................................... 4字节跳动发布视频编辑模型 vidi2 ........................................................ 5豆包手机助手预览版发布 ................................................................ 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 6综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 7数字藏品（NFT） ....................................................................... 9行业新闻 ...................................................................... 9上市公司动态更新 ............................................................. 10投资建议：持续看好游戏板块新品周期与影视行业底部反转，关注 AI 应用机会 ........ 10风险提示 ....