汽车行业周报：鸿蒙智行尊界S800轿车11月交付破2000台，宇树科技完成IPO辅导

汽车 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/15 汽车 2025 年 12 月 07 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 邓健全（首席分析师） 证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师） 证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师） 证书编号：S0790523090002 傅昌鑫（分析师） 证书编号：S0790525090005 徐剑峰（分析师） 证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员） 证书编号：S0790124070021 《特斯拉 FSD V14.2.1 上线，长安汽车拟 2.25 亿元参与设立机器人公司—行业周报》-2025.11.30 《小鹏汽车第 100 万台整车下线，广州车展车企竞逐具身智能新赛道—行业周报》-2025.11.23 《零跑汽车年度累计销量已超 50 万台，优必选人形机器人启动批量交付—行业周报》-2025.11.16 鸿蒙智行尊界 S800 轿车 11 月交付破 2000 台，宇树科技完成 IPO 辅导 ——行业周报 邓健全（分析师） 赵悦媛（分析师） 傅昌鑫（分析师） dengjianquan@kysec.cn 证书编号：S0790525090003 zhaoyueyuan@kysec.cn 证书编号：S0790525100003 fuchangxin@kysec.cn 证书编号：S0790525090005  行业重点新闻 （1）鸿蒙智行“五界十车”43 个月交付破百万辆，创下中国新势力汽车品牌最快达成百万交付的纪录；（2）极氪官宣登陆韩国市场，与四家经销商完成签约；（3）魏牌全新蓝山智能进阶版开启预订，首搭长城 VLA 辅助驾驶；（4）曹操出行升级 Robotaxi 战略：十年计划覆盖百城，打造智能交通枢纽；（5）我国汽车转向新国标发布：支持线控转向，删除机械连接强制要求；（6）鸿蒙智行尊界 S800 轿车 11 月交付破 2000 台，连续三个月居 70 万级以上豪华车销量榜首；（7）2025 人形机器人：13 亿订单与 IPO 竞速背后，场景瓶颈+过热风险待解；（8）宇树科技完成 IPO 辅导，冲刺上市并布局机器人产业，2025 年 11 月 30 日，宇树科技股份有限公司 IPO 辅导状态更新为“辅导工作完成”，满足 IPO 申报前置条件；（9）消费电子企业扎堆布局人形机器人，立讯精密 2025 年预计出货 3000台；（10）百胜智能拟 1 亿收购中科深谷 51%股权，加码智能机器人领域。（11）我国将建立具身智能行业准入退出机制，产业迎机遇亦需防风险。超 150 家相关企业中，半数以上为初创或“跨行”入局，需防范重复产品“扎堆”上市、研发空间被压缩的风险。  行情回顾 （1）本周沪深 300 指数涨幅 1.28%，其中汽车板块涨幅 1.27%，涨跌幅位居 A股一级行业第 10 位。（2）本周乘用车Ⅱ指数涨幅 0.20%，小米集团-W、上汽集团领涨。（3）本周商用车指数涨幅 2.24%，宇通客车、中国重汽领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数涨幅 1.56%，福赛科技、航天科技领涨。其中电控系统涨跌幅 0.90%，伯特利、科博达领涨；电机涨跌幅-0.87%，信质集团、福达股份领涨；减速机/齿轮类涨跌幅 3.62%，斯菱股份、精锻科技领涨；轴承涨跌幅-0.20%，苏轴股份、南方精工领涨；轻量化&结构件涨跌幅 3.38%，福赛科技、新泉股份领涨；直线传动部件涨跌幅 0.86%，新坐标、贝斯特领涨；传感器涨跌幅 4.92%，华培动力、泰安股份领涨；Tier1 涨跌幅 4.35%，拓普集团、美湖股份领涨。  投资建议 （1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯、小鹏汽车-W，受益标的：吉利汽车。 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技，受益标的：潍柴动力、博俊科技、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原安全。  风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 -19%-10%0%10%19%29%2024-122025-042025-08汽车沪深300相关研究报告 汽车研究团队 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/15 目 录 1、 行业重点新闻 ............................................................................................................................................................................ 3 2、 板块市场表现：本周 A 股汽车板块未跑赢大盘 .................................................................................................................... 6 3、 本周乘用车、商用车、汽车零部件板块 PE 估值上升 ........................................................................................................ 11 4、 上游重点数据跟踪 .................................................................................................................................................................. 12 5、 投资建议 .................................................................................................................................................................................. 13 6、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 13 图表目录 图 1： 本周汽车板块涨幅 1.27%，涨跌幅位居 A 股