汽车行业周报：人形机器人行业双周报(1124-1207)，Optimus、Figure 03跑步姿态超预期，人形机器人催生丝杠需求

http://www.huajinsc.cn/1 / 17请务必阅读正文之后的免责条款部分2025 年 12 月 07 日行业研究●证券研究报告汽车行业周报人形机器人行业双周报(1124-1207)：Optimus、Figure 03 跑步姿态超预期，人形机器人催生丝杠需求投资要点 周度行情回顾2025 年 12 月 1 日至 12 月 5 日，人形机器人指数上涨 1.41%，沪深 300 指数上涨 1.28%，人形机器人指数领先 0.13pct。2025 年 11 月 24 日至 11 月 28 日，人形机器人指数上涨 4.78%，沪深 300 指数上涨 1.64%，人形机器人指数领先 3.14pct。 周度热点回顾12 月 3 日，特斯拉发布了 Optimus 在实验室中奔跑的视频。视频中，一台Optimus 人形机器人在实验室环境中，双腿自然迈开，以肉眼可见的流畅姿态奔跑。本次 Optimus 的奔跑，整个过程的动作表现稳定，未出现明显的失衡或冗余动作。12 月 4 日，Figure 发布 Figure 03 高速奔跑视频。Figure AI 创始人兼 CEO BrettAdcock 发布了一段简短视频，展示 Figure 03 在类似实验室环境中高速奔跑的画面。视频中，Figure 03 以流畅的动作穿越场地，甚至完成急转弯，速度估测达每小时 4 至 6 英里，接近人类慢跑水平。多家汽车零部件公司布局丝杠，未来规模化放量可期。随着机器人产业高速发展，作为核心传动部件的丝杠需求持续提升。国产企业已在滚动丝杠等高端领域实现技术突破，正从追赶者向竞争者转型。目前已有多家上市公司布局丝杠赛道，其中大部分为汽车零部件企业，呈现明显的产业协同趋势。 投资建议：我们认为随着 Optimus 不断进化，各方面技术逐渐突破，人形机器人产业将会加速发展。由于人形机器人许多零部件与汽车行业技术同源，建议关注同时拥有大脑以及硬件迭代能力的主机厂，如小鹏汽车、小米集团、赛力斯、长安汽车等；具备人形机器人零部件产业化能力的公司如拓普集团、三花智控、银轮股份、电连技术、凌云股份、双林股份、雷迪克、长盛轴承、浙江荣泰、安培龙、杭州柯林、柯力传感、东华测试、中鼎股份、华培动力、索辰科技、汉威科技、震裕科技、五洲新春、北特科技、贝斯特等；动力及能源部分建议关注零部件供应商绿的谐波、中大力德、兆威机电、鸣志电器、步科股份、伟创电气、江苏雷利等；固态电池方面，建议关注：宁德时代、国轩高科、三祥新材、厦钨新能、当升科技、蔚蓝锂芯等。 风险提示：1）人形机器人产业化进程不及预期的风险；2）行业竞争加剧的风险；3）政策变动的风险；4）原材料或核心零部件涨价的风险。投资评级领先大市(维持)首选股票评级一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益-2.84-5.341.45绝对收益-3.58-0.3218.08分析师黄程保SAC 执业证书编号：S0910525040002huangchengbao@huajinsc.cn报告联系人杨睿yangrui@huajinsc.cn行业周报http://www.huajinsc.cn/2 / 17请务必阅读正文之后的免责条款部分内容目录1. 人形机器人催生丝杠需求，汽车零部件厂商乘势而上....................................................................................31.1 丝杠为线性驱动核心部件，在人形机器人中价值量占比最高................................................................ 41.2 从汽车到机器人，零部件厂商卡位丝杠新赛道......................................................................................72. 本周行情回顾............................................................................................................................................... 102.1 本周人形机器人涨跌幅表现.................................................................................................................102.2 本周重点上市公司涨跌幅表现.............................................................................................................122.3 行业新闻............................................................................................................................................. 122.4 企业新闻............................................................................................................................................. 133. 重点企业公告............................................................................................................................................... 144. 投资建议...................................................................................................................................................... 155. 风险提示...................................................................................................................................................... 15图表目录图 1：特斯拉 Optimus 奔跑姿态...................................................................................................................