机器人行业周报：智元远征A2完成百公里行走，星动纪元完成近10亿元A+轮融资

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2025 年 11 月 23 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•机械设备 机器人行业周报（1117-1123） 智元远征 A2 完成百公里行走， 星动纪元完成近 10 亿元 A+轮融资 投资要点 西 南证券研究院 [Table_Author] 分析师：邰桂龙 执业证号：S1250521050002 电话：021-58351893 邮箱：tgl@swsc.com.cn 分析师：周鑫雨 执业证号：S1250523070008 电话：021-58351893 邮箱：zxyu@swsc.com.cn 分析师：杨云杰 执业证号：S1250525100001 电话：021-58351893 邮箱：yyjie@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 443 行业总市值（亿元） 46,172.02 流通市值（亿元） 44,226.02 行业市盈率 TTM 34.9 沪深 300 市盈率 TTM 13.9 相 关研究 [Table_Report] 1. 机器人行业周报（1110-1116）：优必选再获 1.59 亿订单，宇树推出首款轮式人形机器人 G1-D (2025-11-17) 2. 通用设备月报（1001-1031）：制造业整体需求较弱，把握刀具等结构性机会 (2025-11-10) 3. 机器人行业周报（1103-1109）：特斯拉股东大会批准马斯克万亿薪酬计划，小鹏科技日发布全新一代 IRON (2025-11-10) [Table_Summary]  行情回顾：本周（11月 17日- 11月 23日）机器人指数跑赢大盘。中证机器人指数下跌 3.4%，跑赢上证指数 0.5个百分点，跑赢沪深 300指数 0.3个百分点，跑赢创业板指 2.7 个百分点。  星动纪元完成近 10亿元 A+轮融资。本轮融资由吉利资本领投，北汽产投战略投资，北京市人工智能产业投资基金及北京机器人产业发展投资基金（由京国瑞与首程控股共同管理）联合注资。星动纪元发布具身智能物流仓储解决方案。瞄准响应市场对“柔性拣选”的需求，星动纪元联合合作伙伴推出“具身智能物流仓储解决方案”，将全尺寸双足人形机器人星动 L7及自研具身大脑 ERA-42部署于“货到人”拣选环节，是全球首次端到端 VLA 具身模型在物流仓储场景真实落地应用，并在 2025亚洲最大展会 CeMAT ASIA 中首次展示了“具身物流仓储解决方案”。  智元远征 A2 完成百公里跨省行走，获吉尼斯世界纪录认证。智元远征 A2 成功完成从苏州金鸡湖到上海外滩的百公里跨省行走挑战。11 月 20 日，吉尼斯世界纪录认证官向智元远征 A2（SNA210041BA00652 号机器人）颁发认证证书，正式确认智元远征 A2 全程行走距离为 106.286km，成为“人形机器人行走最远距离/Longest journey walked by a humanoid robot”吉尼斯世界纪录保持者。得益于智元研发的快速热插拔换电系统，远征 A2 全程未关机、连续运行完成挑战，完成百公里行走后，远征 A2 机器人状态良好，仅足底橡胶层出现部分磨损。  地瓜机器人具身智能大算力开发平台 S600亮相。11 月 21 日，地瓜机器人面向具身智能时代机器人对端侧算力和开发效率的追求，宣布全链路开发基础设施全新升级，前瞻揭晓具身智能机器人大算力开发平台 S600，并宣布将于 2026年第一季度正式发布；全新推出覆盖数据闭环系统、具身智能训练场、Agent开发服务的“地瓜机器人一站式开发平台”，以软硬结合、端云一体加速机器人智能进化。  雷赛机器人发布 HJ2 轻薄型谐波关节解决方案。实现价格降低 30%，采用创新材料减重 65%，功率密度提高，体积减小 20%结构更加紧凑，自研 FM2无框力矩电机，发热量明显降低，24 位高精度全段振动抑制混合力控模式。  据彭博社消息，Physical Intelligence 已完成新一轮 6亿美元融资，公司估值飙升至 56亿美元。本轮融资由 Alphabet 旗下独立成长基金 CapitalG 领投，现有投资者 Lux Capital、Thrive Capital 及亚马逊创始人杰夫·贝索斯持续加码，新晋投资方 Index Ventures 与 T. Rowe Price 也参与了此轮融资。  相关标的：人形机器人硬件端核心环节：1）丝杠及设备：贝斯特、五洲新春、北特科技、恒立液压、秦川机床、恒而达、鼎智科技、日发精机、浙海德曼、华辰装备；2）减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德、宏昌科技；3）传感器：安培龙、汉威科技、东华测试、柯力传感、华培动力；4）电机：鸣志电器、伟创电气、步科股份、禾川科技、英搏尔、微光股份；5）执行器总成：拓普集团、三花智控、中坚科技；6）灵巧手：征和工业、江苏雷利、雷赛智能、永创智能；7）机器人本体：优必选、博实股份；8）机器人应用：祥和实业、杰克股份、德马科技  风险提示：工业机器人下游需求不及预期的风险；机器人公司扩产不及预期的风险；人形机器人发展不及预期风险。 -10%-1%8%18%27%36%24/1125/125/325/525/725/925/11机械设备 沪深300 22303 机 器人行业周报（1117-1123） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 行情回顾 ......................................................................................................................................................................................................... 1 2 产业动态 ......................................................................................................................................................................................................... 3 3 风险提示 ......................................................................................................................................................................................................... 5 机 器人行业周报（1117-1