电新-公用行业周报：多晶硅收储方案推进，“十五五”海风开发力度加大

请认真阅读文后免责条款1请认真阅读文后免责条款电新&公用报告日期：2025 年 11 月 01 日多晶硅收储方案推进，“十五五”海风开发力度加大——电新&公用行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzq.com分析师：许紫荆执业证书编号：S0230524080001邮箱：xuzj@hlzq.com相关阅读《河南独立储能设立兜底收益，《风能北京宣言 2.0》发布—电新&公用行业周报》2025.10.28《工信部开展多晶硅节能监察，宁德时代预计固态 2027 年小规模量产—电新&公用行业周报》2025.08.05《破除内卷竞争，工信部召开光伏企业座谈会—电新&公用行业周报》2025.07.07摘要：行业方面，2025.10.25-10.31（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅 4.29%，涨跌幅在 31 个行业中排名第 1 ；申万公用板块涨跌幅 0.61%，涨跌幅在 31 个行业中排名第 15。同期沪深 300 涨跌幅-0.43%，万得全 A 涨跌幅 0.41%。光储：11 家多晶硅巨头磋商细节，年内有望成立联合体。10 月 31日，协鑫、通威等 11 家多晶硅厂商的实控人齐聚上海，召开长达一整天的高层会议，就产能整合联合体的股权分配、资金筹集、责任划分等核心细节进行最终确认。这场会议被视为整合进入实质性阶段的关键铺垫，此前西郊座谈会未达成的口头协议有望在本次会议中落地。据协鑫科技董事会主席朱共山此前透露，联合体拟由 17 家企业组建，目标年底前完成搭建，协鑫将持股超 15%，其他头部企业持股比例约 10%上下。风电：国家能源局定调“十五五”，加大海上风电开发力度。10月 31 日，国家能源局举行新闻发布会，发布前三季度全国能源形势、可再生能源并网运行等情况，并就“十五五”能源发展路径等问题回答记者提问。张星指出，“十五五”时期是开局起步、攻坚克难的关键五年，要在继续大力发展、做大总量的基础上，加快推动新能源“立起来”“靠得住”，实现更大规模更高质量平稳发展，加大海上风电开发力度，完善顶层设计，加快研究出台深远海海上风电规划性文件和管理办法，推动海上风电规范有序建设。锂电：清华 SIGS 团队攻克固态电池快充难题。近日，清华大学深圳国际研究生院康飞宇教授、贺艳兵教授团队与天津大学杨全红教授团队合作，创新性提出“塑性富无机 SEI”设计理念，为长期困扰行业的固态电池界面失效问题提供了全新解决方案，突破了固态电池在大电流密度和低温工况下循环稳定性差的瓶颈。该研究成果于 10 月 29 日以《用于固态电池的塑性固态电解质界面》为题在线发表于《自然》期刊。公用：2025 年 1-9 月全国电力市场交易电量同比增长 7.2%。2025年 9 月，全国完成电力市场交易电量 5732 亿千瓦时，同比增长证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款29.8%。从交易范围看，省内交易电量 4303 亿千瓦时，同比增长7.2%；跨省跨区交易电量 1429 亿千瓦时，同比增长 18.5%。从交易品种看，中长期交易电量 5331 亿千瓦时；现货交易电量 401亿千瓦时。绿电交易电量 290 亿千瓦时，同比增长 42.9%。投资建议：多晶硅收储方案有效推进，国家能源局定调加大“十五五”海上风电开发力度，固态电池技术持续突破，电力市场交易电量同比增长，维持电新及公用行业“推荐”评级。个股方面，建议关注效率领先的光伏电池龙头爱旭股份、隆基绿能，硅料龙头通威股份等，铜代银技术领先的博迁新材、聚和材料、帝科股份，盈利性较强的逆变器环节阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技等。风电板块建议关注风机金风科技、明阳智能，塔筒大金重工，海缆东方电缆等。锂电建议关注铁锂和负极环节湖南裕能、万润新能、中科电气、尚太科技等，以及固态电池电解质三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、厦钨新能，碳纳米管天奈科技等。公用事业建议关注火电公司华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；电力 it 建议关注朗新集团、国能日新、安科瑞。风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期等。行业研究报告请认真阅读文后免责条款3重点关注公司及盈利预测重点公司股票2025/10/31EPS（元）PE投资代码名称股价（元）2024A20252026E2027E2024A2025E20262027评级600438.SH通威股份24.78-1.560.621.171.19-40.021.220.8增持601012.SH隆基绿能21.11-1.14-0.420.430.71--49.629.5未评级600732.SH爱旭股份15.78-2.910.070.601.03-211.826.315.3未评级688503.SH聚和材料59.551.732.793.292.6334.521.318.122.6增持605376.SH博迁新材54.180.331.051.272.34162.051.642.723.2增持300842.SZ帝科股份61.852.561.853.234.3624.233.519.214.2未评级300274.SZ阳光电源189.805.326.377.588.8535.729.825.021.4买入605117.SH德业股份74.484.593.974.915.8716.218.815.212.7未评级688390.SH固德威60.83-0.251.012.062.90-60.129.621.0未评级300763.SZ锦浪科技80.431.732.873.564.2546.528.022.618.9未评级300443.SZ金雷股份29.300.541.381.872.3154.321.215.712.7未评级688186.SH广大特材25.720.541.301.661.9648.119.815.513.1未评级603218.SH日月股份14.540.610.720.850.9824.020.217.114.9未评级002487.SZ大金重工50.300.741.672.343.0767.730.121.516.4未评级603606.SH东方电缆62.711.472.273.063.6642.827.620.517.1未评级301358.SZ湖南裕能73.010.781.592.733.5893.145.926.720.4未评级688275.SH万润新能77.84-6.90-------未评级300035.SZ中科电气25.880.440.921.241.6058.528.120.916.2未评级001301.SZ尚太科技99.403.213.965.156.3630.925.119.315.6未评级603663.SH三祥新材26.490.180.300.570.80148.187.946.833.1未评级603200.SH上海洗霸90.630.240.801.173.38370.2112.877.826.8未评级605088.SH冠盛股份37.671.6