环保行业周报：《中国应对气候变化的政策与行动2025年度报告》发布，阐述中国COP30立场和主张

15666646523.tcy 《中国应对气候变化的政策与行动 2025 年度报告》发布，阐述中国COP30 立场和主张 【】【】[Table_Industry] 环保周报 [Table_ReportDate]2025 年 11 月 1 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 环保 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 郭雪 环保联席首席分析师 执业编号：S1500525030002 邮箱：guoxue@cindasc.com 吴柏莹 环保行业分析师 化工行业： 执业编号：S1500524100001 邮箱：wuboying@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 《中国应对气候变化的政策与行动 2025 年度报告》发布，阐述中国 COP30 立场和主张 2025 年 11 月 1 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 行情回顾：截至 10 月 31 日收盘，本周环保板块上涨 0.8%，表现优于大盘；上证综指上涨 0.1%到 3954.79；涨跌幅前三的行业分别是电力设备（4.3%）、有色金属（2.6%）、钢铁（2.6%），涨跌幅后三的行业分别是通信（-3.6%）、美容护理（-2.2%）、银行（-2.2%）。细分子板块情况：水务板块下跌 1.23%；水治理板块上涨 1.68%；大气治理板块上涨 2.51%；环卫板块上涨 5.43%；垃圾焚烧板块下跌 0.16%；资源化板块下跌 0.85%；固废其他板块上涨 2.29%；监测/检测/仪表板块下跌 2.41%；环境修复板块下跌 0.75%；环保设备板块上涨 1.47%。 ➢ 行业动态：1）10 月 28 日，新华社发布了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》的全文。其中提到，加快经济社会发展全面绿色转型，建设美丽中国绿色发展是中国式现代化的鲜明底色。牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，筑牢生态安全屏障，增强绿色发展动能。2）为落实全国新型工业化推进大会部署，加快推进存量产能减量提质、结构优化和转型升级，促进市场供需平衡，推动行业高质量发展，依据国家有关法律法规和产业政策，工业和信息化部对《钢铁行业产能置换实施办法》（工信部原〔2021〕46号）进行了修订，研究形成了《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》，现公开征求意见。 ➢ 本周专题：10 月 29 日，生态环境部召开新闻发布会，宣布了中国政府在《联合国气候变化框架公约》第三十次缔约方大会（ “COP 30”）的基本立场和主张。COP 30 即将于 11 月中旬在巴西北部城市贝伦召开。其中，中国自主贡献目标包括，到 2035 年中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降 7%—10%，力争做得更好；这是中国首次对非二氧化碳的温室气体减排做出承诺。甲烷为全球第二大温室气体，主要来源于煤炭、油气生产、农业和废弃物处理等领域。我国高度重视甲烷控排工作，2023 年 11 月 7 日，生态环境部等 11 部门印发《甲烷排放控制行动方案》，提出“十四五”、“十五五”期间控制甲烷排放的主要目标和重点任务。体现了我国对甲烷排放管理控制的高度重视，目前，我国重点领域甲烷控排已经取得显著成效。2024年，我国煤矿瓦斯抽采量 122 亿立方米，利用量 60 亿立方米，已建成 20 余个低浓度瓦斯和风排瓦斯氧化利用项目。 ➢ 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度；此外在化债背景下，水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐：【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】；建议关注：【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 境】【青达环保】。 ➢ 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目录 一、本周市场表现：环保板块表现优于大盘 ....................................................................................5 二、专题研究：《中国应对气候变化的政策与行动 2025 年度报告》发布，阐述中国 COP30 立场和主张 6 三、行业动态 .......................................................................................................................................8 四、公司公告 .......................................................................................................................................9 五、投资建议 ..................................................................................................................................... 10 六、风险提示 ..................................................................................................................................... 11 表目录 表 1：环保行业部分上市公司估值表............................................................................................... 11 图目录 图 1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） ....................................................................................................