电力行业周报：BEST氚兼容增压系统通过验收，西部超导成立子公司合肥聚能

电力 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 10 电力 2025 年 10 月 31 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《电改加速深化，预期有望趋稳—电力 行 业2026年 度 投 资 策 略 》-2025.10.30 《十五五规划建议前瞻布局核聚变，安东聚变完成亿元首轮融资—可控核聚变行业周报》-2025.10.25 《FEC 2025 在成都召开，许继脉冲电源通过验收—可控核聚变行业周报》-2025.10.19 BEST 氚兼容增压系统通过验收，西部超导成立子公司合肥聚能 ——行业周报 周磊（分析师） 黄懿轩（联系人） zhoulei1@kysec.cn 证书编号：S0790524090002 huangyixuan1@kysec.cn 证书编号：S0790125070014  板块回顾：全部细分环节上涨，个股涨多跌少 本周（20251027-20251031）可控核聚变板块下，全部细分环节上涨，个股涨多跌少。具体来看，纽威股份（+18.0%）、厦门钨业（+13.7%）、安泰科技（+11.8%）涨幅居前；国力电子（-9.3%）、合锻智能（-4.3%）、派克新材（-4.0%）跌幅居前。细分环节来看，本周可控核聚变板块下全部环节上涨，其他设备或部件（+9.8%）、上游金属材料（+9.4%）、磁体（+5.3%）涨幅居前。  行业动态：SPARC 真空室进场，BEST 氚兼容增压系统通过验收 10 月 27 日，日本仿星器初创公司 Helical Fusion 公布其成功完成高温超导线圈的核心性能测试，成为全球首个在模拟聚变装置内部磁环境条件下，实现全功能大型高温超导导体线圈稳定运行的企业。10 月 28 日，美国 CFS 公司宣布，其托卡马克装置 SPARC 真空室首半部件已运抵园区，后续将为真空室安装诊断设备和耐热钨金属组件。近日，BEST 项目首套自主研发的氚兼容增压系统顺利通过全流程验收；氚兼容增压系统负责在实验过程中为加料系统提供持续稳定的增压支持，并在实验结束后，协助将加料系统储气罐中的氚安全回抽至氚工厂。  公司动态：西部超导联合聚变新能等单位成立子公司合肥聚能 10 月 30 日，西部超导发布公告，拟联合应用单位成立合肥聚能超导线材科技有限公司（以下简称“合肥聚能”，暂定名），建设我国聚变工程专用高性能超导线材研发和产业化平台，形成包括高性能 Nb3Sn 低温超导线材、Bi2212 高温超导线材等产品体系。公告显示，西部超导将与西北有色金属研究院、聚变新能等共同出资 7000 万元人民币组建合肥聚能；其中，西部超导以货币和无形资产出资1615 万元，认缴比例 23.1%。合肥聚能设立后纳入西部超导合并报表范围。  本周观点：核聚变装置研发建设稳步推进，看好板块长期发展前景 BEST 装置建设稳步推进，星火一号、先觉聚能、环流四号项目有望陆续开工，核心部件订单有望持续释放；Helion曾官宣将于2025年内实现发电验证，若FRC技术路线工程可行性得到验证，国内相关初创公司项目有望加速推进；十五五规划建议前瞻布局和聚变能领域；我们看好板块长期发展前景，建议关注磁体、主机和电源等核心部件。受益标的：（1）磁体环节：西部超导、永鼎股份、上海超导、联创光电等；（2）真空室和堆内构件：合锻智能、国光电气、安泰科技等；（3）电源总成：英杰电气、爱科赛博、四创电子、新风光、赛晶科技 H 等；（4）微波和电源器件：旭光电子、国力电子、宏微科技、王子新材等。（5）燃料增殖和循环：国光电气等；（6）检测设备：皖仪科技等。  风险提示：商业化进度不及预期、资金投入不及预期、技术路线变化风险。 -14%-7%0%7%14%22%29%2024-102025-022025-062025-10电力沪深300相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 10 目 录 1、 板块回顾：全部细分环节上涨，个股涨多跌少 ..................................................................................................................... 3 2、 行业动态：SPARC 真空室进场，BEST 氚兼容增压系统通过验收 ..................................................................................... 4 2.1、 日本 Helical Fusion 完成聚变级高温超导线圈核心性能测试 .................................................................................... 4 2.2、 CFS 公司 SPARC 装置真空室首半运抵，开启组装新阶段 ....................................................................................... 4 2.3、 BEST 项目首批氚兼容增压系统通过验收 ................................................................................................................... 5 2.4、 等离子体所、聚变新能发布多项采购 .......................................................................................................................... 5 3、 西部超导联合应用单位成立子公司合肥聚能 ......................................................................................................................... 6 4、 本周观点：核聚变装置研发建设稳步推进，看好板块长期发展前景 ................................................................................. 7 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 8 图表目录 图 1： 本周（20251027-20251031）可控核聚变板块纽威股份、厦门钨业、安泰