ESG行业周报：上交所进一步优化ESG披露标准，广东出台全国首部碳排放配额质押融资系统化司法保障文件

上交所进一步优化 ESG 披露标准，广东出台全国首部碳排放配额质押融资系统化司法保障文件 [Table_Industry] ESG 周报 [Table_ReportDate] 2025 年 8 月 16 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] ESG 投资评级 —— 上次评级 —— [Table_Author] [Table_Author] 郭雪 环保公用联席首席分析师 执业编号：S1500525030002 邮 箱：guoxue @cindasc.com 吴柏莹 环保行业分析师 化工行业： 执业编号：S1500524100001 邮 箱：wuboying@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 上交所进一步优化 ESG 披露标准，广东出台全国首部碳排放配额质押融资系统化司法保障文件 [Table_ReportDate] 2025 年 08 月 16 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 热点聚焦： 国内：上交所：进一步优化 ESG 披露标准。在“绿水青山就是金山银山”理念提出二十年之际，8 月 15 日，上交所发布中英文版本《贯彻“两山”理念 沪市 ESG 实践二十年》报告，向境内外市场参与者系统介绍沪市二十年来 ESG 实践探索的阶段性进展。上交所表示，将通过进一步优化 ESG披露标准、推动提高 ESG 评级水平、丰富绿色金融产品等措施，助力提升企业 ESG 表现、共建可持续发展生态，推动“两山”理念在更广范围、更深层次落地见效，助力金融“五篇大文章”建设，更好地服务经济社会高质量发展。 国际：英国金融服务监管机构金融行为监管局（FCA）可持续挂钩贷款市场变得更加成熟和可信。根据 FCA 的一份新审查报告，可持续挂钩贷款（SLL）市场在解决其一些关键诚信和可信度问题方面取得了进展，这标志着“在建立一个可信的转型融资生态系统方面的重要步骤”。FCA 的观察结果基于 2023 年对可持续链接贷款（SLL）市场的审查，审查概述了一系列市场完整性问题，这些问题可能阻碍有用的净零转型融资工具的发展，并增加绿色清洗的风险。可持续链接债务将融资条件，如利率，与发行人的特定可持续发展目标挂钩，使资本能够用于广泛的公司用途，而其他形式的标签债务，如绿色债券，只能分配给特定类别的绿色项目。 ➢ ESG 产品跟踪： 数据统计截至 2025 年 8 月 16 日， 债券：我国已发行 ESG 债券达 3640 只，排除未披露发行总额的债券，存量规模达5.58万亿元人民币。其中绿色债券余额规模占比最大，达61.79%。本月发行 ESG 债券共 52 只，发行金额达 278 亿元。近一年共发行 ESG债券 1053 只，发行总金额达 12,402 亿元。 公募基金：市场上存续 ESG 产品共 911 只，ESG 产品净值总规模达10,221.16 亿元人民币。其中 ESG 策略产品规模占比最大，达 50.33%。本月发行 ESG 产品共 1 只，发行份额为 0.41 亿份，主要为 ESG 策略，近一年共发行 ESG 公募基金 242 只，发行总份额为 1,714.51 亿份。 银行理财：市场上存续 ESG 产品共 1051 只。其中纯 ESG 产品规模占比最大，达 54.52%。本月发行 ESG 产品共 51 只，主要为纯 ESG 和环境保护，近一年共发行 ESG 银行理财 1044 只。 ➢ 指数跟踪： 截至 2025 年 8 月 15 日，本周主要 ESG 指数均上涨，其中中证 300 ESG领先涨幅最小，上涨 0.91%；万得全 A 可持续 ESG 涨幅最大，上涨 3.21%。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 近一年主要 ESG 指数均上涨，其中万得全 A 可持续 ESG 最大，上涨27.68%，中证 300 ESG 领先涨幅最小，上涨 20.24%。 ➢ ESG 专家观点： ⚫ 中央财经大学绿色金融国际研究院首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事刘锋：ESG 信息披露已不再是单纯的合规要求，正成为影响银行估值逻辑、驱动可持续价值创造的关键变量。当前国有五大行中，农业银行、中国银行、建设银行已率先披露范围三碳排放数据，这是行业的重要进步，但细究之下仍存在“方向一致但深度不足”的突出问题。对国有大行而言，ESG 信披不应是成本负担，而应成为风险管理、业务创新的“催化剂”。当环境风险定价纳入信贷审批，当 ESG 指标影响高管考核，中国银行业才能真正实现从“规模领先”到“质量引领”的跨越，在全球金融竞争中占据战略主动。 ➢ 风险因素：ESG 发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 一、 热点聚焦 ................................................................................................................................ 5 1、国内 ........................................................................................................................................ 5 2、国外 ........................................................................................................................................ 5 二、 ESG 金融产品跟踪 ................................................................................................................ 6 1、债券 ........................................................................................................................................ 7 2、公募基金 ...............................................