端侧AI行业深度报告：端侧AI，万物智联新引擎

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 通信 [Table_Date] 发布时间：2025-08-15 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 18% 32% 77% 相对收益 14% 26% 51% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 125 总市值（亿） 29407 流通市值（亿） 14845 市盈率（倍） 25.72 市净率（倍） 3.51 成分股总营收（亿） 25348 成分股总净利润（亿） 2070 成分股资产负债率（%） 41.92 [Table_Report] 相关报告 《通信行业深度：电力——AI 的尽头》 --20250206 《训练转向推理释放更多产业机遇，国产 AI 迎发力加速元年》 --20241231 《AI 时代光模块需求景气不减，上游光芯片&光器件大有可为》 --20241206 [Table_Author] 证券分析师：要文强 执业证书编号：S0550523010004 13552769350 yao_wq@nesc.cn 证券分析师：陈建森 执业证书编号：S0550525040001 chenjs3@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业深度报告 端侧 AI，万物智联新引擎 端侧 AI 行业深度报告 报告摘要： [Table_Summary] 端侧 AI 作为人工智能技术发展的重要方向，正在重塑传统云端计算的格局。随着智能终端设备的普及和算力需求的提升，将 AI 能力下沉至终端设备已成为行业共识。AI 的发展正在突破"一切上云"的传统模式，逐步演变为云端-边缘-终端协同的混合架构。在这一体系中，终端设备和边缘节点负责实时数据处理与即时决策，而云端则专注于大模型训练和海量数据存储。这种分布式架构并非简单的替代关系，而是通过优势互补实现整体效能的最大化。这一技术演进不仅解决了云端 AI 在实时性、隐私保护和个性化服务等方面的局限，更开创了新型计算范式。 端侧 AI 通过构建本地化的智能处理能力，实现了三大技术突破。1）采用轻量化模型和专用加速芯片，在资源受限的终端设备上高效运行 AI 算法；2）通过传感器融合和多模态交互，提升环境感知和决策能力；3）建立隐私计算框架，确保敏感数据不出设备。相比云端方案，端侧 AI 在实时响应、能效优化和数据安全等方面具有显著优势，特别适合自动驾驶、工业检测等对延迟敏感的场景。 完整的端侧 AI 产业链已初步形成，市场规模呈指数级上升。产业链方面，上游以芯片厂商为核心，提供 NPU、存储和传感等关键硬件；中游包括算法优化和设备集成商，负责将 AI 能力适配到各类终端；下游则覆盖丰富的应用场景。其中，芯片性能突破和模型压缩技术是推动产业发展的两大引擎，而跨行业的解决方案整合能力则成为商业化落地的关键。市场规模方面，端侧 AI 产业正迎来爆发式增长，市场规模和终端渗透率呈现指数级扩张态势。根据最新研究数据，2023 年全球存量消费终端设备已达 228 亿台，其中智能手机（29.8%）、智能家居设备（26.3%）和PC/PAD（17.6%）构成主要载体。 端侧 AI 赋能下游应用场景，推动终端设备从“功能单一”向“场景智能”演进，构建起万物互联时代的核心技术底座。端侧 AI 通过将大模型的计算能力从云端迁移至终端本地，赋予智能终端设备实时性更强、隐私性更高、自主性更优的“本地大脑”，使其从传统的数据采集工具进化为具备感知、决策和执行能力的“智能体”。在消费电子领域，AI 手机和 AIPC 通过本地大模型实现实时翻译、影像增强等功能，重新定义人机交互体验。智能汽车方面，端侧 AI 不仅赋能自动驾驶系统，更通过智能座舱提升驾乘舒适度。工业场景中，预测性维护和视觉检测等应用显著提升生产效率和产品质量。此外，服务机器人、智能家居等新兴领域也展现出巨大的市场潜力。 风险提示：技术风险与性能瓶颈、商业落地与生态风险、系统安全风险 、供应链与地缘政治风险 [Table_CompanyFinance] 重点公司主要财务数据 重点公司 现价 EPS PE 评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 广和通 28.06 0.88 0.89 1.07 22.90 31.46 26.17 买入 乐鑫科技 161.26 3.09 4.13 5.37 70.58 39.05 30.03 增持 瑞芯微 177.88 1.42 2.37 3.31 77.51 75.02 53.71 买入 [Table_CompanyFinance] -20%0%20%40%60%80%100%2024/8 2024/11 2025/22025/5通信沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 31 [Table_PageTop] 通信/行业深度 目 录 1. 端侧 AI，万物互联走向万物智联时代的新引擎 ............................................ 4 1.1. 端侧：AI 新战场 ...................................................................................................................... 4 1.2. 端侧 AI 产业链环节 ................................................................................................................. 7 1.3. 端侧 AI，应用场景终端改造器 .............................................................................................. 7 1.4. 端侧 AI 爆发式增长，市场空间巨大 ..................................................................................... 9 2. AI 应用端已具备生长土壤，有望迎来加速 .................................................. 11 2.1. 算力成本下降，厂商纷纷入局 ............................................................................................. 11 2.2. 生成式 AI 走向端侧 ..........................................