金融工程定期：PCB板块的资金行为监测

金融工程定期 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 11 2025 年 8 月 1 日 《 农 业 板 块 的 资 金 行 为 监 测 》-2025.04.13 《 军 工 板 块 的 资 金 行 为 监 测 》-2025.05.17 《稀土产业板块的资金行为监测》-2025.06.20 《恒生科技板块的资金行为监测》-2025.07.11 PCB 板块的资金行为监测 ——金融工程定期 魏建榕（分析师） 王志豪（分析师） weijianrong@kysec.cn 证书编号：S0790519120001 wangzhihao@kysec.cn 证书编号：S0790522070003  放量上涨的 PCB 指数 电路板，英文名称 Printed Circuit Board，简称 PCB，是重要的电子部件，用于实现电子元器件的电气连接及载体支撑。万得电路板概念指数（8841164.WI），涵盖 PCB 设计及制造、覆铜板、材料以及设备领域的上市企业，成分股数量目前为 44 只。在数字经济与硬件升级的双重催化下，该指数不仅反映高端电子元件的供需动态，更折射出全球产业链重构与国产替代的深刻变革。我们对电路板板块的资金行为进行全方位监测。 PCB 指数（8841164.WI）在 2025 年以来涨幅 66.02%，4 月 7 日以来涨幅 61.42%，广受市场资金关注。  PCB 板块资金动向 公募实时持仓：我们基于基金净值、持仓披露、调研行为等市场公开信息，对公募基金持仓进行了实时测算。测算结果显示，公募基金对 PCB 板块配置仓位 2025年 5 月以来逐步企稳； ETF 资金持仓：A 股指数投资的大时代正在到来。近年来，指数投资产品呈现供需两旺的繁荣气象，2025 年一季度末公募 ETF 基金总规模已突破 4.3 万亿元。测算结果显示，ETF 资金持仓占 PCB 板块股票市值比例处于历史高位水平； 两融余额动向：融资余额是指在融资融券交易中未偿还的融资总金额。一般认为，融资余额的增加，意味着投资者看多后市。测算结果显示：PCB 板块融资余额处于历史高位，融券处于较低水平。 筹码收益特征：筹码结构是对投资者在不同价格上资金持仓的估算，能够帮助我们推算资金的平均持仓成本。筹码收益衡量当前价格相对于历史筹码成本的收益率，即反映筹码的赚钱效应。我们的研究显示，当市场赚钱效应较好时筹码收益呈现动量效应，反之当市场赚钱效应较弱时筹码收益呈现反转效应。测算结果显示：PCB 板块当前赚钱效应 22.95%。  PCB 成分股资金行为解析 机构调研：2025 年以来，大族激光、广信材料、深南电路等调研次数最多； 雪球大 V：7 月 16 日以来，胜宏科技、铜冠铜箔、兴森科技等受到关注最高； 主力资金：7 月 16 日以来，深南电路、兴森科技、景旺电子等流入最多； 龙虎榜：7 月 16 日以来，金安国纪、逸豪新材、鹏鼎控股等曾出现在龙虎榜； 高频股东户数：世运电路、深南电路、生益科技等股东户数增幅居前。  风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。 相关研究报告 金融工程研究团队 开源证券 证券研究报告 金融工程定期 金融工程研究 魏建榕（首席分析师） 证书编号：S0790519120001 张 翔（分析师） 证书编号：S0790520110001 傅开波（分析师） 证书编号：S0790520090003 高 鹏（分析师） 证书编号：S0790520090002 苏俊豪（分析师） 证书编号：S0790522020001 胡亮勇（分析师） 证书编号：S0790522030001 王志豪（分析师） 证书编号：S0790522070003 盛少成（分析师） 证书编号：S0790121070009 苏 良（分析师） 证书编号：S0790121070008 何申昊（分析师） 证书编号：S0790524070009 蒋 韬（分析师） 证书编号：S0790525070001 金融工程定期 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 11 目 录 1、 放量上涨的 PCB 指数 ............................................................................................................................................................... 3 2、 公募实时持仓：2025 年 5 月以来逐步企稳............................................................................................................................ 4 3、 ETF 资金持仓：处于历史高位水平 ........................................................................................................................................ 4 4、 两融余额动向：融资余额处于历史高位，融券余额处于较低水平 ..................................................................................... 5 5、 筹码收益特征：PCB 指数当前赚钱效应 22.95% ................................................................................................................... 5 6、 机构调研：大族激光、广信材料、深南电路等调研次数最多 ............................................................................................. 6 7、 雪球大 V：胜宏科技、铜冠铜箔、兴森科技等受到关注最高 ............................................................................................. 7 8、 主力资金：深南电路、兴森科技、景旺电子等买入最多 ..................................................................................................... 7 9、 龙虎榜：金安国纪、逸豪新材、鹏鼎控股等曾出现在龙虎榜 .............................................................................................