电子行业周报：英伟达有望采用GaN，看好化合物机会

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 英伟达有望采用 GaN，看好化合物机会 ——电子行业周报（2025.07.28-2025.08.01） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 算力产业链：英诺赛科与英伟达达成合作，化合物半导体有望进入800V 架构。英诺赛科发布公告称，公司已于近日与全球 AI 技术领导者英伟达达成合作，联合推动 800VDC（800 伏直流）电源架构在 AI数据中心的规模化落地。由于 AI6 服务器集群功耗大，降低功耗是产业共同追求。随着英诺赛科的 GaN 器件与英伟达的合作，我们认为新的功率器件有望持续导入供应链，带动相关产业链不断发展，如 GaN和 SiC 等，看好相关投资机会。 AI 端侧：Essilor Luxottica 收入增长，看好端侧投资机会。知名眼镜制造商 Essilor Luxottica 近日公布了 2025 年上半年业绩，数据显示，得益于 Ray-Ban Meta AI 眼镜销量同比增长 2 倍，集团整体营收与利润均实现增长。其中，上半年营收增长 5.5%至 140 亿欧元（约合 162亿美元），净利润增长 1.6%至 14 亿欧元。AI 眼镜持续受到消费者认可，销量有望持续增长，我们看好相关产业发展。 消费电子：中大尺寸 OLED 面板出货量提升带动产品升级，看好消费电子产业链。LG Display 第二季度财报后的电话会议上表示公司目前大尺寸 OLED 仍按计划出货。LG Display 表示，近期在大尺寸 OLED需求中，除电视外，电竞显示器等产品的占比正在增加，预估 2025 年大尺寸 OLED 出货量中显示器产品的占比将超过 10%。OLED 在中大屏应用领域出货提升，推动相关产品不断升级提升销量，我们持续看好消费电子产业复苏，重视相关产业链投资机会。 国产替代：EDA 巨头对华出口“违规”，坚定看好国产供应链。美国司法部周一宣布，EDA 巨头 Cadence 已同意认罪，并支付超 1.4 亿美元罚金，以了结美国方面对其的指控。随着国际局势的不确定性增加，产业链自主化是大势所趋，特别是半导体等高端制造业，持续看好国产供应链机会。 市场行情回顾 本周（7.28-8.1），A 股申万电子指数上涨 0.28%，整体跑赢沪深 300指数 2.03pct，跑赢创业板综指数 0.56pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：元件(7.77%)、消费电子(0.71%)、其他电子II(0.5%)、电子化学品 II(-0.54%)、光学光电子(-1.25%)、半导体(-1.43%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：台湾电子(0.67%)、申万电子(0.28%)、道琼斯美国科技(-1.09%)、费城半导体(-2.09%)、纳斯达克(-2.17%)、恒生科技(-4.94%)。 ◼ 投资建议 本周英诺赛科与英伟达达成合作，看好新型功率器件相关产业链机会;Essilor Luxottica 收入增长，看好端侧投资机会；受益于 OLED 在中大屏的出货提升带动产品升级,看好消费电子产业复苏;随着国际局势的不确定性增加，持续坚定看好国产替代产业链。 算力产业链：英诺赛科与英伟达达成合作，看好新型功率器件相关产业链机会，推荐：伟测科技，建议关注:天岳先进、中富电路、和林微纳、翱捷科技、华丰科技、芯原股份、兴森科技、江海股份、致尚科技、长光华芯、源杰科技、沪电股份等。 AI 端侧：Essilor Luxottica 收入增长，看好端侧投资机会，建议关注：国光电器、漫步者、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯、天键股份、华灿光电、国星光电等。 消费电子：受益于 OLED 在中大屏的出货提升带动产品升级,看好消费电子产业复苏，推荐：东睦股份，建议关注：宇瞳光学、立讯精密、歌尔股份、舜宇光学科技、蓝特光学、水晶光电、华勤技术、领益智造等。 国产替代：随着国际局势的不确定性增加，持续坚定看好国产替代产业链，推荐：江丰电子，建议关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业、华海清科、华峰测控、富创精密、精测电子、华大九天、概伦电子等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 分析师： 刘奕司 E-mail： liuyisi@yongxingsec.com SAC编号： S1760525030002 联系人： 林致 E-mail： linzhi@yongxingsec.com SAC编号： S1760123070001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《算力产业不断利好，看好产业发展》 ——2025 年 05 月 22 日 《政策给予扶持，看好算力产业发展》 ——2025 年 05 月 14 日 《Qwen 开源模型发布，看好 AI 产业发展》 ——2025 年 05 月 07 日 -10%4%18%32%46%60%08/2410/2412/2403/2505/2507/25电子沪深3002025年08月08日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ....................................................................... 3 2. 市场回顾 ................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.2. 个股表现 .............................................................................................. 7 3. 行业新闻 ................................................................................................... 8 4. 公司动态 ................................................................................................... 9 5. 公司公告 .......................................................