计算机行业周报：阿里发布AI编程大模型Qwen3-Coder，钛动科技发布全球首个营销Agent

2025 年 08 月 01 日 阿里发布 AI 编程大模型 Qwen3-Coder， 钛动科技发布全球首个营销 Agent —计算机行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：宝幼琛 S1050521110002 baoyc@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) 5.1 10.5 58.4 沪深 300 3.4 8.1 19.2 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业点评报告：微软（MSFT.O）：Azure 收入增速领跑云市场》2025-07-31 2、《计算机行业点评报告：特斯拉（TSLA.O）：Robotaxi 开启 AI 商业化，储能业务构筑第二增长曲线》2025-07-29 3 、 《 计 算 机 行 业 周 报 ： 智 源 和KimiK2 测试成绩优秀，OpenAI 正式 推出通用智能体》2025-07-24 ▌算力：阿里发布 Qwen3-Coder，开源代码模型新SOTA 7 月 23 日，阿里全新开源代码模型 Qwen3-Coder 正式发布。它是一款混合专家（MoE）模型，总参数量高达 4,800 亿，激活参数为 350 亿，原生支持 256K token 的上下文，并可通过 YaRN 扩展到 1 百万 token，支持 358 种编程语言。由于 Qwen3 系列模型的整体调整，Qwen3-Coder 仅支持非思考模式，不生成思考过程。在注意力机制方面，它采用了分组查询注意力（GQA）方案，配备 96 个查询（Q）注意力头和 8 个键 / 值（KV）注意力头，并拥有 160 个专家（Expert），其中 8 个专家被激活。此外，其在代理式编码、代理式浏览器使用和代理式工具使用上成为了开源模型的 SOTA，可以媲美 Claude Sonnet 4。本次发布的 Qwen3-Coder 属于阿里 Qwen3 系列。 ▌AI 应用： Kimi 周平均停留时长环比 +65.38%， 钛动科技发布全球首个营销 Agent 7 月 26 日，WAIC 大会在上海隆重开幕，这是钛动科技第一次亮相 WAIC。同时，旗下新产品，首个全球营销 AI Agent—Navos，也正式亮相。据官方介绍，Navos 深度融合了产业大数据、多模态 AI、出海营销应用场景，服务涵盖出海营销策划、视频理解分析、营销内容生成、智能广告投放、数据分析与优化等关键环节，可以帮助客户解决出海营销全链路需求，实现从创意构思到效果转化的一站式高效提升。具体来说，这是钛动科技针对中国企业出海痛点，自研的一款企业级聚焦出海营销的行业垂类 Agent。 ▌AI 融资动向： AI 编程 Lovable 完成 2 亿 A 轮融资，估值达 18 亿美元 7 月 23 日，来自瑞典的人工智能编程平台 Lovable 宣布已完成 2 亿美元的 A 轮融资，在完成此轮融资后，Lovable 的估值达到了 18 亿美元，成为了人工智能领域的又一家达到独角兽规模的创新公司。截至目前，Lovable 共计对外募集了大约2.24 亿美元的资金。Lovable 的最新融资由 Accel 领投，其他投资者包括 20VC、byFounders、Creandum、Hummingbird、Visionaries Club 以及一些个人投资者。 Lovable 是欧洲增长最快的初创公司之一，在四周内的实现的-20020406080100(%)计算机沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 ARR 达到了 400 万美元。在今年 2 月份获得 1500 万美元的融资时，Lovable 称其年经常性收入已经达到了 1700 万美元，付费用户超过 3 万。 ▌投资建议 7 月 24 日谷歌母公司 Alphabet 发布截至 6 月底的 2026 财年第二季度财报，该季度，Alphabet 总营收为 964.28 亿美元，同比增长 14%；净利润为 281.96 亿美元，同比增长 19%。该季度中谷歌云业务营收达 136 亿美元，同比增长 32%，是Alphabet 增速最快的业务，年化收入规模已突破 500 亿美元。谷歌首席执行官称，AI 已为所有业务板块带来积极影响：Gemini App 现在每月有超过 4.5 亿活跃用户，日请求量比上一季度增长了超过 50%；自 5 月以来，已有超过 7000 万段视频使用 Veo3 生成；AI 概览（AI Overviews）、AI 模式（AI Mode）等新功能推动搜索业务实现增长，其中，AI 概览每月已有超过 200 万用户。鉴于市场对谷歌云产品与服务的需求，Alphabet 宣布将 2025 年的资本支出大幅增加 100 亿美元至约 850 亿美元，主要用于算力基础设施。我们坚定看好海外算力，目前仍处投资阶段，但高 ROI 已持续验证算力逻辑闭环，产业爆发趋势明确。 中长期，建议关注临床 AI 产品成功落地验证的嘉和美康（ 688246.SH ） 、 以 AI 为 核 心 的 龙 头 厂 商 科 大 讯 飞（ 002230.SZ ） 、 芯 片 技 术 有 望 创 新 突 破 的 寒 武 纪（688256.SH）、高速通信连接器业务或显著受益于 GB200 放量的鼎通科技（688668.SH）、已与 Rokid 等多家知名 AI 眼镜厂商建立紧密合作的亿道信息（001314.SZ）、加快扩张算力业务的精密零部件龙头迈信林（688685.SH）、持续加码高速铜缆的泓淋电力（301439.SZ）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ）等。 ▌ 风险提示 1）AI 底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI 应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2025-08-01 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 001314.SZ 亿道信息 46.38 0.92 1.03 1.15 50.41 45.03 40.33 买入 002230.SZ 科大讯飞 48.78 0.40 0.56 0.67 113.00 80.00 68.00 买入 301196.SZ 唯科科技 72.40 1.76 2.12 2.54 41.14 34.15 28.50 买入 301439.SZ 泓淋电力 16.00 0.57 0.66 0.77 28.07 24.24 20.78 买入 603171.SH 税友股份 51.33 0.45 0.74 1.04 114.07 69.36 49.36 买入 688246.SH 嘉和美康 36.51 0.56 0.77 1.29 65.20 47.42 28.30 买入 688256.SH 寒武纪-U 709.50 -1.21 -0.50 0.33 -565.87 -1369.40 2074.85 买入 证券研究报告 请阅读最后一页重