互联网行业周报：KIMI K2实现突破性进展，美图中报调后净利预计大幅增长

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2025 年 07 月 21 日 推荐（维持） 互联网行业周报 TMT 及中小盘/传媒 AI 模型及应用持续迭代中，我们持续坚定推荐业绩表现稳中向好、AI 领先布局的互联网龙头公司，如腾讯控股、泡泡玛特、快手、网易、哔哩哔哩、美图公司等。 互联网行业上市公司重要公告： ❑ 美图公司： 7 月 21 日，美图公司（1357.HK）发布正面盈利预告，按非国际财务报告准则，2025 年上半年经调整后归属于母公司权益持有人净利润可能同比增长约 65％—72％。 行业新闻： ❑ 7 月 15 日，B 站自研 AI 配音模型 IndexTTS2 亮相，其美音版《甄嬛传》片段已流出。该模型支持高质量配音转换，由文本到语义、语义到语音及BigVGANv2 声码器构成，支持精准控时和自动生成语音，音频与情绪可独立控制，多项测试集评测达 SOTA。 ❑ 7 月 15 日，谷歌发布首个文本嵌入模型 Gemini-embedding-001 并全面开放 API。该模型刷新了 MTEB 榜单记录成为第一，在语义检索等 9 大类任务中表现突出；定价仅每百万 tokens0.15 美元，远低于业界主流。 ❑ 7 月 17 日，Kimi 开放平台正式推出 Kimi Playground，这是专为开发者打造的一站式工具调用平台，标志着 AI 从对话交互向主动服务跨越。该平台可主动调用各类工具应对复杂任务，并为开发者提供直观界面、可视化调用流程及实时调试功能，支持官方工具和第三方 MCP server 工具接入。 ❑ 7 月 18 日，FinGenius 团队在开源社区 GitHub 发布了全球首个专注于 A股市场的多智能体金融博弈系统。该项目基于 16 个专业智能体（如舆情分析、游资追踪、风控预警等）的协同架构，通过“Research-Battle”双环境设计模拟市场博弈，能在 30 秒内生成分析报告。 ❑ 7 月 18 日，中国自主研发的 AI 模型 Kimi K2 近期在全球开源模型领域实现突破性进展，成功超越此前领先者 DeepSeek，登顶开源模型排行榜首位，在总排名中位列第五，紧随闭源模型 Grok4，标志着其性能已逼近国际顶尖水平。 ❑ 7 月 18 日，腾讯元宝 App2.30 正式接入 QQ 音乐，该功能由混元大模型与 DeepSeek-R1 双引擎驱动，支持“一句话搜歌、划线即播”，可识别模糊音乐描述并结合情境推荐，同时打通腾讯生态资源，支持无缝账号连接、多模态交互及创作辅助等用户体验。 ❑ 重点关注标的：腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-W、泡泡玛特、美图公司 ❑ 风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）市场经营环境变化风险；4）系统性风险等。 行业规模 占比% 股票家数（只） 161 3.1 总市值（十亿元） 1798.0 1.9 流通市值（十亿元）元） 1633.4 1.9 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 4.0 14.2 59.0 相对表现 -0.7 7.7 43.8 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《传媒互联网行业点评—线下演出市场蓬勃发展，关注大麦娱乐》2025-07-21 2 、 《 互 联 网 行 业 周 报 — 美 图AIAGENT 正式上线，关注互联网中报表现》2025-07-17 3、《传媒互联网行业周报—巨人网络新游表现亮眼，关注新消费浪潮》2025-07-16 顾佳 S1090513030002 gujia@cmschina.com.cn 谢笑妍 S1090519030003 xiexiaoyan1@cmschina.com.cn 刘晓珊 S1090525050004 liuxiaoshan@cmschina.com.cn -20020406080Jul/24Nov/24Mar/25Jun/25(%)传媒沪深300KIMI K2 实现突破性进展，美图中报调后净利预计大幅增长 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文目录 一、互联网上市公司重要公告及新闻一周回顾 ................................................... 3 二、上周市场表现回顾 ....................................................................................... 4 1、行业整体表现 ................................................................................................ 4 2、公司一周涨跌幅 ............................................................................................ 5 三、核心组合及推荐理由 .................................................................................... 5 图表目录 图 1：本期行业指数涨跌幅情况（7.14-7.20） ................................................... 4 图 2：产业互联网综合服务指数 ......................................................................... 4 图 3：恒生互联网科技业指数 ............................................................................. 4 表 1：互联网上市公司一周重要公告回顾 ........................................................... 3 表 2：互联网上市公司一周重要新闻回顾 ........................................................... 3 表 3：中概股及海外重点关注公司上周涨跌幅情况 ............................................ 5 表 4：核心推荐组合表 ........................................................................................ 5 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 一、互联网上市公司重要公告及新闻一周回顾 表 1：互联网上市公司一周重要公告回顾 日期 股票简称 股票代码 核心内容 2025/7/14 岩山科技 002195.SZ 7 月 14 日公司首次回购，数量 10,989,900