医药行业深度报告：数说日本医疗的现代化历程，质量、效率和成本的特有平衡

医药行业深度报告：数说日本医疗的现代化历程，质量、效率和成本的特有平衡证券研究报告2025年07月03日医药生物年庆功(证券分析师)S0350524060001nianqg@ghzq.com.cn请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2核心提要u 参考日本：中国在医疗保障改革中有一种提法“远学德国，近学日本”，德国是现代社会医疗保障制度的起源国，日本是亚洲最先建成完整社会保障体系的国家。另一方面，日本与中国地理上相邻、文化上有一定相通。因此，我们对日本的医疗和医保进行中观视角研究，方便对照参考理解中国正在进行的医药卫生体制改革。u 日本医疗质量、成本和效率均衡发展：2023年日本65岁以上老人占人口比例为30.1%。在深度老龄化的背景下，日本在人均医疗费用相对可控的成本下，实现较高的人均预期寿命和较低的新生儿死亡率。日本就医效率也相对较高，就医等待时间较短。2021年每百万人65.4个医院，在OECD国家中排名第二。u 人力和硬件充分下沉，使高质量的医疗服务可及：日本高年资医生离开大医院进入小诊所的比例较高，随着年龄增加比例逐步提高。日本医疗机构的医疗设备配备齐全。高额疗养费制度解除居民的费用焦虑，能够安心接受治疗。例如，年收入低于210万日元（约10万人民币）的居民，一年内最多需要自付60万日元（约3万元人民币），其他部分全部由医保承担。有供给、能支付，高质量医疗服务形成闭环。u 自由诊疗和高密度的私立诊所，使医疗服务效率较高：日本不限制患者的就诊机构，医院和门诊都接收非预约患者，方便患者有需求时可即时寻医。日本诊所密度较高，2023年平均每个诊所服务的人口为1186人。诊所以私立为主。u 日本医疗成本管控主要通过控制机构盈利冲动实现：1985年日本《医疗法》第一次修订。《医疗法》明确：医疗机构的性质不仅仅是非营利性，还必须要保持公益性。日本商业健康保险发展有限。医药分家后，政府对药品的加成进行合理控制。u 药品和医疗器械占医疗费用比例稳定，有望跟随医疗费用跑赢GDP：2003-2021年日本药剂费占医疗费用比例稳定在22%左右，1984-2018年医疗器械占医疗费用比例稳定在6.5%左右。日本医疗费用占GDP比例从2000年7.0%提升至2021年10.8%。u 风险提示：各国数据比较可能存在口径差异，日语翻译为中文可能存在意义差异，日本医疗政策文件解读可能不全面的风险，日本数据可能存在解读不正确的风险，中日体制和机制可比性相关风险，数据估算与实际可能存在偏差的风险。 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明301深度老龄化，医疗质量、成本和效率均衡发展请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4深度老龄化的背景：2023年日本65岁以上人口占比30.1%30.10.05.010.015.020.025.030.035.01960196119621963196419651966196719681969197019711972197319741975197619771978197919801981198219831984198519861987198819891990199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023日本德国美国中国图表：1960-2023年中日美德四国65岁及以上人口占比（%）资料来源：世界银行数据库、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明5医疗质量：日本人均预期寿命全球第一ArgentinaAustraliaAustriaBelgiumBrazilBulgariaCanadaChileChinaColombiaCosta RicaCroatiaCzechiaDenmarkEstoniaFinlandFranceGermanyGreeceHungaryIcelandIndiaIndonesiaIrelandIsraelItalyJapanKoreaLatviaLithuaniaLuxembourgMexicoNetherlandsNew ZealandNorwayPeruPolandPortugalRomaniaSlovakiaSloveniaSouth AfricaSpainSwedenSwitzerlandTurkeyUnited KingdomUnited States0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 606570758085图表：2021年各国人均经常性卫生费用（美元）和人均预期寿命（岁）资料来源：WHO、OECD、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明6医疗质量：日本新生儿死亡率3.3‰，优于大部分发达国家ArgentinaAustraliaAustriaBelgiumBrazilBulgariaCanadaChileChinaColombiaCosta RicaCroatiaCzechiaDenmarkEstoniaFinlandFranceGermanyGreeceHungaryIcelandIndiaIndonesiaIrelandIsraelItalyJapanKoreaLatviaLithuaniaLuxembourgMexicoNetherlandsNorwayPeruPolandPortugalRomaniaSlovakiaSloveniaSouth AfricaSpainSwedenSwitzerlandTurkeyUnited KingdomUnited StatesRussia0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 10,000 11,000 12,000 13,000 051015202530图表：2021年各国人均经常性卫生费用（美元）和新生儿死亡率（‰）资料来源：WHO、OECD、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明7医疗质量：医生和医疗设备下沉，高额疗养费解除后顾之忧● 供给端：日本医生和医疗设备充分下沉，提升基层医疗服务质量、推动医疗服务的可及性。● 需求侧：日本医保有高额疗养费政策，设定医疗费用自付的最高限额，解除居民对高质量服务产生高费用的担心。31586611774878239347274161178840057741760227028318452469901000020000300004000050000600007000029岁以下30-39岁40-49岁50-59岁60-69岁70岁以上医院诊所机构数量PETPETCT64排以上CT16排-63排CT4-15排CT4排以下CT其他CTMRI-3T以上MRI-1.5-3TMRI-1.5T以下一般医院706548397382736122926612811523225444其他医院1057002446186231793423有床诊所564129112931121318013222247