商用车行业深度研究：工信部发布GB1589征求意见稿，不额外放宽BEV重卡总质量限值，有助行业行稳致远

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2026 年 03 月 30 日行业研究评级：推荐(维持)研究所：证券分析师：徐鸣爽S0350525120002xums@ghzq.com.cn证券分析师：戴畅S0350523120004daic@ghzq.com.cn[Table_Title]工信部发布 GB1589 征求意见稿，不额外放宽BEV 重卡总质量限值，有助行业行稳致远——商用车行业深度研究最近一年走势行业相对表现2026/03/30表现1M3M12M商用车-7.3%-3.1%14.3%沪深 300-4.6%-3.4%14.7%相关报告《商用车行业动态研究：2025 年 6 月重卡销量同比显著增长，看好全年重卡内需景气度（推荐）*商用车*戴畅》——2025-07-04《商用车行业深度研究：BEV 重卡：渗透率、竞争格局、投资机会展望（推荐）*商用车*戴畅》——2025-06-26《商用车行业动态研究：以旧换新密集落地，2025年重卡内需有望景气回升（推荐）*商用车*戴畅》——2025-05-17《商用车行业深度研究：重卡景气 2025 年有望拐点向上，重卡公司或迎戴维斯双击（推荐）*商用车*戴畅》——2025-01-07《商用车行业动态研究：2024 年重卡批发同比微降，2025 年有望向上均值回归（推荐）*商用车*戴畅》——2025-01-05投资要点:本篇报告解决了以下核心问题：1）在工信部发布 GB1589 第四次修订征求意见稿、明确不额外放宽新能源重卡总质量限值的背景下，该政策对电动重卡（BEV）经济性、行业竞争格局及企业盈利能力的影响如何？2）“亏吨”问题的本质是什么，当前动力电池能量密度约束对电动重卡在干线运输场景中的渗透路径影响几何？3）未来2-3 年渗透率中枢将如何演变？4）随着行业进入规模化发展阶段，电动重卡盈利能力何时改善，传统重卡企业在电动化竞争中的份额变化趋势如何？5）在上述框架下，商用车行业投资逻辑与核心受益标的如何选择？2026 年 3 月，工业和信息化部发布了 GB 1589 国家标准第四次修订征求意见稿，拟代替现行 GB 1589—2016。新标准在外廓尺寸、轴荷及质量限值等核心参数上进行了多项调整，但是不额外放宽BEV 重卡限重。交通运输相关领域从安全性、公平性、中欧限值对比、道路设施（称重及自动放行）、技术发展与电池轻量化、经济手段调控全生命周期收益等方面考虑，认为各种类型车辆应执行相同的总质量限值。传统重卡企业盈利的核心来源之一是重型内燃机，BEV 重卡既是国家实现“低碳”目标的重要战略路线，也是短期盈利上的损失点，矛盾心理带来传统重卡 BEV 份额短期落后。目前行业落于产品技术壁垒较低、同质化竞争的窠臼，随着规模提升摊薄固定成本、自制率提升、以及新一代产品+生态为主的高质量竞争阶段开启，BEV 重卡单车在 2026 年及之后有望实现明显减亏；规模进入 20 万台量级，行业竞争阶段由“供给+价格”转为包含销售渠道与后市场服务网络的全方位竞争，传统重卡企业优势明显，其 BEV 份额有望快速提升，以期实现短期收入利润与长期战略站位的平衡.我们认为 BEV 重卡渗透率短期看油价与中东局势、GB1589 征求意见稿中期利于稳定预期与整车厂盈利基本盘、长期利好电池与 BEV整车厂产品与技术进步，在技术没有本质进步下 BEV 重卡渗透率的中枢或为 30%-35%。我们提出细分市场占比与渗透率加权视角：重卡各细市场中，牵引车比重最大，各细分市场 BEV 渗透率并不均匀， 1982002证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2本质上是不同工况对重量距离的敏感程度不同，当下主流重卡动力电池能量密度不足以大规模渗透标载干线运输市场。如没有更先进的电池技术或更低的成本，BEV 重卡渗透率中枢性的快速冲击阶段或已经结束，未来 2-3 年偏自然增长，渗透率中枢或为 30%-35%。行业评级及投资策略此次工信部征求意见稿为此前行业热议的BEV 重卡限重画上句号，有助于行业行稳致远。我们维持商用车行业“推荐”评级，重点看好 BEV 重卡发展带来的整车与核心零部件环节的投资机会。短期看，在政策拉动、电池降价与产品迭代的多重驱动下，BEV 重卡市场进入放量+减亏并进的阶段，传统重卡龙头凭借渠道与服务网络有望份额回升；中期看，固态电池与深混 HEV 技术具备突破潜力，产业链价值有望持续重构。重点推荐：1）中国重汽，放量+单车盈利改善，电动重卡或成为其未来几年核心增长点；2）福田汽车，国内市场化程度较高的商用车龙头，“30·30”战略目标在到 2030 年实现海外销量 30 万辆，新能源占比达到 30%，公司有望凭借海外+新能源双轮驱动实现新的增长；3）潍柴动力，快速向动力电池领域转型，手握整车资源有望快速打开收入增长通道；4）中集车辆，挂车龙头受益电动牵引车带动挂车智能化、高价值化升级，全球渠道+本地配套双轮驱动。此外，建议积极关注一汽解放等传统龙头 BEV 份额提升机会，以及吉利汽车，宇通重工、汇川技术、中航新创、精进电动、特锐德、金杨股份等 BEV 产业链优质标的。风险提示1）电动重卡推广不及预期风险：2）技术路线演进不确定风险：3）推演测算具有偏差风险；4）宏观经济波动影响需求风险：5）原材料价格波动风险；6）油价波动风险；7）重点关注公司业绩不及预期。 证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3重点关注公司及盈利预测重点公司股票2026/3/30EPSPE投资代码名称股价20252026E2027E20252026E2027E评级000338.SZ潍柴动力24.431.251.651.9613.5414.212.01增持000951.SZ中国重汽22.511.421.561.9711.911.619.2增持03808.HK中国重汽36.032.572.933.319.812.310.9增持600166.SH 福田汽车2.910.170.240.392.9212.27.66买入301039.SZ中集车辆8.830.480.680.8719.0613.0510.16买入资料来源：Wind 资讯，国海证券研究所 证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分4内容目录1、 工信部发布 GB1589 征求意见稿，不额外放宽 BEV 重卡总质量限值................................................................... 62、 “亏吨”本质上是当前重卡电池包能量密度不足，损耗卡车有效运力带来的经济损失.........................................73、 2026 年前 2 月 BEV 重卡渗透率环比 2025Q4 下滑，主要是政策退坡，未来 2-3 年 BEV 重卡渗透率中枢或为30%-35%...............................................................................................................................................