汽车行业周报：中欧智能网联汽车产业合作倡议发布，小鹏推出高阶智能辅助驾驶车型

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2025 年 06 月 02 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•汽车 汽车行业周报（5.26-5.30） 中欧智能网联汽车产业合作倡议发布， 小鹏推出高阶智能辅助驾驶车型 投资要点 西 南证券研究院 [Table_Author] 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱：zlans@swsc.com.cn 分析师：张雪晴 执业证号：S1250524100002 电话：010-57758528 邮箱：zxqyf@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 269 行业总市值（亿元） 45,812.15 流通市值（亿元） 37,140.72 行业市盈率 TTM 26.0 沪深 300 市盈率 TTM 12.4 相 关研究 [Table_Report] 1. 汽车行业周报（5.19-5.23）：小米发布首款 SUV 小米 YU7，东风汽车与华为深化战略合作 (2025-05-26) 2. 汽车行业周报（5.12-5.16）：汽车两新补贴申请量突破 1000 万份，地平线发布 L2 城区辅助驾驶 HSD (2025-05-19) 3. 汽车行业周报（5.6-5.9）：4 月乘用车批发创当月历史新高，2025 中国智能汽车技术展举行 (2025-05-12) 4. 汽车行业周报（4.28-4.30）：商务部推动汽车流通消费改革，华为发布智能辅助驾驶安全倡议 (2025-05-06) [Table_Summary]  投资建议：5月 1-25 日，乘用车零售 135.8 万辆，同比增长 16%，环比增长9%；今年以来累计零售 823万辆，同比增长 9%。乘联会预计，5月乘用车市场零售走势将继续保持平稳向好的态势。智能汽车方面，中德（欧）隐形冠军论坛智能网联新能源汽车产业专题活动举行，工信部装备工业发展中心、北京市经信局发布《中欧智能网联汽车产业合作北京倡议》，提出建立对话机制推动创新资源聚合。小鹏 MONA M03升级上市，小鹏 MONA M03 Max 搭载小鹏图灵 AI智驾，具备高阶智能辅助驾驶功能，并全球首发人机共驾，实现智能辅助驾驶能力提升。机器人方面，2025 国际人形机器人技能大赛举行，60 余支研发团队的人形机器人，在模拟场景内进行技能比拼，集中展示了人形机器人解决实际问题的能力和场景应用落地能力，助力机器人产业进阶。投资机会方面，建议关注在技术研发、市场拓展以及受益于政策补贴和基础设施建设完善的新能源汽车整车及产业链相关企业；建议关注在智能驾驶算法、传感器、智能座舱等核心领域有技术积累和创新的企业，以及积极布局智能汽车领域的传统车企；建议持续关注重卡报废更新给行业内销带来的机会以及天然气重卡纳入补贴范围给天然气重卡板块带来的机会；建议关注人形机器人产业加速发展带来的机会。  乘用车：5月 1-25日，乘用车零售 135.8万辆，同比增长 16%，环比增长 9%；今年以来累计零售 823万辆，同比增长 9%；5月 1-25日，乘用车批发 138.9万辆，同比增长 17%，环比下降 1%，今年以来累计批发 985.8万辆，同比增长 12%。乘联会预计，5月乘用车市场零售走势将继续保持平稳向好的态势。建议关注具备创新能力和市场拓展优势的车企。主要标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、小鹏汽车（9868.HK）、上汽集团（600104）、长安汽车（000625）、广汽集团（601238）、零跑汽车（9863.HK）。  新能源汽车：5月 1-25 日，新能源乘用车零售 72.6万辆，同比增长 31%，环比增长 11%，零售渗透率 53.5%，今年以来累计零售 405万辆，同比增长 35%；5 月 1-25日，新能源乘用车批发 75.3万辆，同比增长 26%，环比持平，新能源厂商批发渗透率 54.2%，今年以来累计批发 473.4万辆，同比增长 39%。建议重点关注在技术研发、市场拓展以及受益于政策补贴和基础设施建设完善的新能源汽车整车及产业链相关企业。主要标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、华域汽车（600741）、新泉股份（603179）、多利科技（001311）、川环科技（300547）、无锡振华（605319）。  智能汽车：5月 26日，中德（欧）隐形冠军论坛智能网联新能源汽车产业专题活动举行，工信部装备工业发展中心、北京市经信局发布《中欧智能网联汽车产业合作北京倡议》，提出建立对话机制推动创新资源聚合。5月 28日，小鹏MONA M03升级上市，小鹏 MONA M03 Max 搭载小鹏图灵 AI智驾，具备高阶智能辅助驾驶功能，小鹏图灵 AI智驾总算力达到 508TOPS，并拥有车端大模型赋能，实现了感知、决策到控制一体化，全面提升驾驶体验连贯性和智能性。小鹏 MONA M03 Max 全球首发人机共驾，实现智能辅助驾驶能力提升。-12%-2%8%18%28%38%24/524/724/924/1125/125/3汽车 沪深300 请务必阅读正文后的重要声明部分 建议关注在智能驾驶算法、传感器、智能座舱等核心领域有技术积累和创新的企业，以及与科技企业深度合作、积极布局智能汽车领域的传统车企。主要标的：1）整车：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、上汽集团（600104）；2）零部件：德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、科博达（603786）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、耐世特（1316.HK）、星宇股份（601799）、中鼎股份（000887）、拓普集团（601689）、沪光股份（605333）、均胜电子（600699）。  重卡：4月重卡销量 8.8万辆，同比增长 6.5%，环比下降 21.4%，今年以来累计销量 35.3万辆，同比下降 0.7%。4月新能源重卡销售 1.58万辆，同比增长245%，环比增长 5%，渗透率提升至 23.04%，新能源重卡销量创当月历史新高，渗透率保持较高水平。4月天然气重卡销售 1.71万辆，同比下降 35%，环比下降 21%，主要受油价下调、公路运价低迷、车辆运营单位和个体盈利性差、用户对货车以旧换新政策的观望等因素影响。天然气重卡被纳入报废更新补贴范围，经济性优势得到进一步增强，销量有望实现增长，新能源重卡市场高景气，销量有望持续增长。建议持续关注重卡报废更新给行业内销带来的机会以及天然气重卡纳入补贴范围给天然气重卡板块带来的机会。推荐标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（000951/3808.HK）、天润工业（002283）。  机器人：5月 29日，2025国际人形机器人技能大赛举行，60余支研发团队的人形机器人，在工业、家庭、商用、创新等模拟场景内，进行包括料箱搬运、垃圾清理、衣物整理和零部件搬运等技能比拼