计算机行业点评报告：IDC能源需求重塑与电力交易深化

计算机 / 行业点评报告 / 2025.03.07 请阅读最后一页的重要声明！ IDC 能源需求重塑与电力交易深化 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 杨烨 SAC 证书编号：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 分析师 王妍丹 SAC 证书编号：S0160524040002 wangyd01@ctsec.com 相关报告 1. 《AI 赋能工业软件，产业发展现新形态》 2025-03-05 2. 《2025 政府工作报告，明确支持大模型广泛应用》 2025-03-05 3. 《AI 戒指：AI 健康新载体，探索类“鼠标”功能》 2025-03-05 核心观点 ❖ IDC 能源需求重塑电力供需格局。伴随人工智能、云计算技术发展，数据中心已成为继钢铁、化工等传统高耗能行业后的第九大能耗主体。据《数据中心综合能耗及其灵活性预测报告》预计，2030 年全国数据中心用电量将达 5257.6亿千瓦时，占全社会用电量比重持续攀升。当前 IDC 普遍面临能耗高（PUE值居高不下）、散热难（冷却能耗占比超 40%）、成本上行等挑战，倒逼能效管理系统集成与智能散热技术迭代加速渗透。《数据中心综合能耗及其灵活性预测报告》还预计，IDC 通过时空转移算力负载、利用 UPS 储能及余热回收等技术，可削减 43%碳排放及 35%运营成本，2030 年灵活性资源达 2.3-4.0 万兆瓦，推动其从“单向用能主体”转型为支撑电网柔性调节的“虚拟电厂核心节点”。政策端加速算力-电力协同，绿电直供、共享储能等或成为投资主线，驱动电力信息化、能源数字化需求提升。 ❖ 电力交易机制市场化加速：全国统一电力市场加速成型，《2025 年能源工作指导意见》提出要实现 2025 年省级电力现货市场基本全覆盖，南方区域电力市场启动长周期结算试运行，长三角交易规模扩大至 500 亿千瓦时/年，京津冀市场建设稳步推进。新能源保障小时数大幅缩减（如江苏集中式光伏保量保价收购小时数由 900 小时降至 400 小时），分布式光伏实施“强制入市”。2025 年5 月 31 日后新投产项目电量全额进入市场交易，倒逼新能源企业直面市场化供需博弈，电价形成机制从“政策驱动”向“市场竞价”转型，电力交易机构与售电侧改革持续深化。 ❖ 投资建议：建议关注理工能科、朗新集团、安科瑞、东方电子、云涌科技、国网信通、远光软件、恒华科技、智洋创新等电力信息化相关标的。 ❖ 风险提示：电力市场化改革不及预期；电力行业竞争格局加剧风险；技术出现重大变革风险；经济波动风险等。 -28%-15%-1%12%26%40%计算机沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业点评报告/证券研究报告 1 IDC 能源需求重塑电力供需格局 .......................................................................................................... 3 1.1 数据中心将成为能耗大户 .................................................................................................................. 3 1.2 灵活性资源挖掘重塑 IDC 能源角色 ................................................................................................. 5 1.3 政策催化下算力-电力协同进入战略机遇期 ..................................................................................... 5 2 电力交易机制市场化加速 ....................................................................................................................... 6 2.1 全国统一电力市场加速成型 .............................................................................................................. 6 2.2 新能源保障小时数大幅缩减倒逼市场化转型 .................................................................................. 6 2.3 分布式能源强制入市开启规模化探索 .............................................................................................. 8 3 投资建议 ................................................................................................................................................. 10 4 风险提示 ................................................................................................................................................. 10 图 1. 中国数据中心 2024 年-2028 年预计市场规模 .................................................................................... 3 图 2. 全国数据中心电力负荷预测（2030 年） ............................................................................................ 4 图 3. 全国数据中心用电量预测（2024 年—2030 年） ............................................................................... 4 图 4. 安科瑞数据中心能效管理解决方案 ..................................................................................................... 4 图 5. 全国数