工程机械行业专题：12月出口额创单月历史新高，北美、俄罗斯、中东等地区提速明显

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨机械 [Table_Title] 工程机械专题：12 月出口额创单月历史新高，北美、俄罗斯、中东等地区提速明显 报告要点 [Table_Summary]整体来看，2024 年 12 月我国工程机械出口金额达 50.47 亿美元，创单月历史新高，同比+26%（前值+16%）。分产品看，12 月土方机械出口增长态势延续，挖机、装载机、推土机出口金额同比分别+21%、+22%、+48%；此外，工程起重机、塔式起重机增幅均有所扩大。分区域看，12 月我国工程机械出口北美、俄罗斯、中东等地区大幅提速，同时，出口非洲、东南亚、南亚等区域增幅也有所扩大。展望 2025 年，我国工程机械出口增速有望向上改善，持续看好我国工程机械出海的长期发展潜力。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵智勇 臧雄 曹小敏 王硕 SAC：S0490517110001 SAC：S0490518070005 SAC：S0490521050001 SFC：BRP550 SFC：BVO790 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 机械 cjzqdt11111 [Table_Title2] 工程机械专题：12 月出口额创单月历史新高，北美、俄罗斯、中东等地区提速明显 行业研究丨专题报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 24 年 12 月我国工程机械整体出口额创单月历史新高 出海已成为当前我国工程机械行业的重要增长点之一，整体来看，2024 年 12 月我国工程机械出口金额达 50.47 亿美元，创单月历史新高，同比+26%（前值+16%），相比 11 月增长明显提速。2024 全年我国工程机械出口金额达 528.58 亿美元，同比+9%。从出口产品结构来看，2024 年挖掘机出口占比 16%，为最大整机品类；装载机占比约 7%；除整机外，零部件出口额占比约为 28%。从出口区域结构来看，2024 年我国工程机械出口高端市场（北美、西欧、大洋洲）的比例为 23.4%，其中北美、西欧占比分别为 9.1%、10.9%；出口新兴市场的比例为76.6%，其中东南亚为出口第一大区域，出口占比为 15.2%（其中印尼市场为 4.8%）；俄罗斯为第二大市场，出口占比为 12.0%；非洲、拉美、中东地区占比分别约 10%-11%左右。 土方机械出口增长态势延续，起重机械整体增长提速 分产品看，12 月各主要产品线出口整体呈现边际向好趋势：1）土方机械：挖机、装载机、推土机出口均延续增长态势，12 月我国挖掘机出口金额同比+21%（前值+32%），装载机出口金额同比+22%（前值+13%），推土机出口金额同比+48%（前值+90%）。2）工程起重机：12 月我国工程起重机出口金额同比+26%（前值+21%）有所提速，其中汽车起重机、履带式起重机出口金额增幅均有所扩大，随车起重机出口金额同比略降，或在一定程度上受高基数影响。3）塔式起重机：12 月我国塔式起重机出口金额同比大幅+74%（前值+18%），单月出口额接近年内高点。4）混凝土机械：12 月维持增长，出口额同比+14%（前值+16%），2024 全年我国混凝土机械出口额 18.16 亿美元，同比+32.9%。 24 年 12 月出口北美、俄罗斯、中东等地区提速明显 分区域看，24 年 12 月我国工程机械整体出口大幅提速的区域为：1）北美同比+23%（前值+2%），挖机、工程起重机对北美出口额同比分别+74%、+621%；2）俄罗斯同比+42%（前值+25%），表现较好的品类分别为推土机同比+171%、塔机同比+23%、混凝土机械同比+16%；3）中东同比+62%（前值+12%），挖掘机、装载机、工程起重机、塔式起重机均边际改善明显。此外，出口非洲、东南亚、南亚等区域同比增幅也有所扩大。展望 25 年，我国工程机械出口增速有望向上改善，一方面，占出口接近 8 成的新兴市场基本盘需求有望延续向好，欧美澳市场筑底，但国产品牌在欧美市场基数、份额较低，有望继续伴随全球竞争力提升和布局加大，持续实现突破；另一方面，伴随全球竞争力提升及产业链出海力度增强，海外提份额趋势依旧，持续看好我国工程机械出海的长期发展潜力。 风险提示 1、海外市场拓展不及预期风险； 2、汇率波动风险。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《从车机船到风光锂，从胜率到赔率——机械行业 2025 年年度投资策略》2024-12-27 •《“机海寻珠”工程机械出海系列一：非洲工程机械市场画像》2024-12-25 •《工程机械专题：11 月对美出口增速回正，推土机受益俄罗斯&印尼拉动显著高增》2024-12-22 -12%3%18%32%2024/12024/52024/92025/1机械沪深300指数2025-01-23%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 17 行业研究 | 专题报告 目录 24 年 12 月我国工程机械整体出口额创单月历史新高 ................................................................... 4 分产品：土方机械出口增长态势延续，起重机械整体增长提速 .................................................... 5 分区域：12 月出口北美、俄罗斯、中东等地区提速明显 .............................................................. 8 风险提示 ..................................................................................................................................... 15 图表目录 图 1：24 年 12 月我国工程机械出口金额同比+26%（亿美元） .................................................................................. 4 图 2：2024 年我国工程机械出口产品结构（按美元金额计算） .................................................................................. 4 图 3：2024 年我国工程机械出口区域结构（按美元金额计算） .................................................................................. 5 图 4：24 年 12