媒体Ⅱ行业AI系列跟踪(71)：国务院常务会议高度支持人工智能发展，AI应用加速商业化势不可挡

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨媒体Ⅱ [Table_Title] AI 系列跟踪（71）：国务院常务会议高度支持人工智能发展，AI 应用加速商业化势不可挡 报告要点 [Table_Summary]2025 年 7 月 31 日国务院常务会议审核通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，政策层面鼓励人工智能商业化规模化应用，AI 赋能千行百业势不可挡。H20 解禁，DeepSeek 带来技术平权及成本降低、多模态加速演进，现叠加国家政策层面高度支持，国内 AI 商业化进程再提速，我们看好三个细分赛道：1）我们最看好 AI 交互产品（AI 玩具及 AI 工具）货币化潜力；2）大厂具备流量分发、模型、数据等优势，聚焦 to C AI Agent 打造商业闭环；3）海外已跑通商业模式，国内有望复制（广告、电商、教育垂直赛道）。 分析师及联系人 [Table_Author] 高超 SAC：S0490516080001 SFC：BUX177 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 媒体Ⅱ cjzqdt11111 [Table_Title2] AI 系列跟踪（71）：国务院常务会议高度支持人工智能发展，AI 应用加速商业化势不可挡 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 2025 年 7 月 31 日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，会议审核通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。 事件评论 ⚫ 政策层面鼓励人工智能商业化规模化应用，AI 赋能千行百业势不可挡。会议指出，当前人工智能技术加速迭代演进，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，充分发挥我国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。政府部门和国有企业要强化示范引领，通过开放场景等支持技术落地。要着力优化人工智能创新生态，强化算力、算法和数据供给，加大政策支持力度，加强人才队伍建设，构建开源开放生态体系，为产业发展壮大提供有力支撑。要提升安全能力水平，加快形成动态敏捷、多元协同的人工智能治理格局。 ⚫ H20 解禁，DeepSeek 带来技术平权及成本降低、多模态加速演进，现叠加国家政策层面高度支持，国内 AI 商业化进程再提速：2025 年 7 月 15 日，NVIDIA 宣布将恢复 H20在中国的销售，并宣布推出面向中国市场的全新且完全兼容的 GPU。同时，近期海内外大模型密集更新迭代，不断提升模型能力：2025 年 7 月 10 日 xAIGrok4 发布，该模型能够理解主观概念、生成代码和可视化内容，支持多模态功能，并在语音交互上有重大改进。月之暗面 2025 年 7 月 11 日正式推出 KimiK2，采用 MoE 架构，总参数达到 1T，激活参数为 32B。相较过去的基座模型，KimiK2 更强调代码能力和通用 Agent 任务能力，在多个标准测试集下，其能力与 OpenAI 和 Anthropic 旗下大模型接近。2025 年 7 月 18 日，OpenAI 正式发布 OpenAIChatGPTAgent。2025 年 7 月 22 日到 25 日，阿里通义千问团队推出 Qwen3-235B 非思考版本、Qwen3-Coder 编程模型、Qwen3-235B-A22B-Thinking-2507 推理模型三款模型。2025 年 7 月 25 日，阶跃星辰在上海发布了新一代基础大模型 Step3，并于 7 月 31 日面向全球企业和开发者开源。此外，最新财报季海外大厂纷纷提升 capex 投入，当前产业、政策层面充分推动 AI 产业发展，AI 应用商业化加速推进势不可挡，我们看好三个细分赛道：1）我们最看好 AI 交互产品货币化潜力，AI 玩具在体验升级、受众拓宽下有望率先商业化落地，看好玩法创新及具备强 IP 公司上海电影，关注工具型实力领先的快手、美图；2）大厂具备流量分发、模型、数据等优势，聚焦 to C AI Agent 打造商业闭环；3）海外已跑通商业模式，国内有望复制（广告、电商、教育垂直赛道）。国内 AI 应用商业化进程加快，期待量变向质变飞跃。 风险提示 1、AI 技术发展及应用落地不及预期风险； 2、内容监管风险。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《“内容为王”成为主旋律，暑期票房渐入佳境》2025-07-30 •《游戏产业跟踪（13）：7 月游戏版号发放，暑期档多款游戏表现亮眼》2025-07-28 •《游戏产业跟踪（12）：新游表现持续强势，暑期档游戏赛道有望延续高景气》2025-07-06 -8%12%32%52%2024/72024/112025/32025/7媒体Ⅱ媒体Ⅱ沪深300指数2025-08-01%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、AI 技术发展及应用落地不及预期风险。AI 新技术仍处于探索和发展期，技术和数据迭代速度存在不及预期风险，因此大厂大模型存在推出时间不及预期、推出运用效果不及预期或应用落地的进度及效果不及预期的风险。 2、内容监管风险。AI 技术生成的部分内容可能设计敏感内容，由于尚未出台规范 AIGC的法规和政策，所以存在 AI 生成内容面临监管风险。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contac