计算机行业周报：持续关注国内AI应用、算力投资机会

请认真阅读文后免责条款计算机报告日期：2025 年 01 月 06 日持续关注国内 AI 应用、算力投资机会——计算机行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com联系人：朱凌萱执业证书编号：S0230124010005邮箱：zhulx@hlzq.com相关阅读《海外映射下，持续关注 AI 应用投资机会—计算机行业周报》2024.12.09《 OpenAI 推 出 新 订 阅 服 务 ChatGPTPro，关注 AI 应用投资机会—计算机行业事件点评报告》2024.12.07《新赛道与国产化并行，拉开科技内需新序幕—---计算机行业 2025 年度投资策略报告》2024.12.06摘要：豆包大模型家族全面升级，AI 应用降价提效逻辑进一步加强。2024 年 12 月，字节跳动的豆包大模型家族全新升级，其中豆包通用模型 pro 完成新版本迭代，综合任务处理能力较 5 月份提升32%。同时，豆包视觉理解模型发布，面向企业用户的输入价格低至 0.003 元/千 tokens，比行业价格低 85%。横向对比行业内同类大模型的定价，Claude 3.5Sonnet-200k、qwen -vl-max-32k 和GPT 4o-128k 大模型的输入价格分别为 0.021/千 tokens、0.02/千tokens 和 0.0175/千 tokens。豆包视觉理解模型输入价格显著低于同类大模型定价，以此趋势，国内 AI 应用推理成本有望维持下行趋势。从使用量来看，豆包大模型日均 tokens 使用量较五月份快速增长，2024 年 12 月 18 日数据，豆包大模型 12 月日均 tokens使用量超过 4 万亿，较 5 月发布时期增长超过 33 倍，“降价提效”趋势表现较为明显。海外科技巨头持续推进 AI 布局，长期视角下 AI 产业仍具备高景气度。当地时间 2025 年 1 月 3 日，特斯拉 CEO 马斯克宣布，x AI公司的下一代 AI 模型 Grok 3 即将推出，其预训练现已完成，计算量比 Grok 2 高 10 倍。此前 Grok 2 新版本于 2024 年 12 月 12日 正 式 推 出 ， 性 能 指 标 对 标 Open AI o1 预 览 版 及claude-3-5-sonnet-20241022 等主流大模型。Grok 2 与 Grok 3 正式推出时间点或间隔较短，AI 大模型迭代速度有望持续加快。一方面，从商业路径看，AI 应用推理成本降低与 AI 大模型迭代速度加快将有助于 AI 应用加速下沉至医疗、教育、办公、金融等细分应用场景中，提高 AI 应用的产品接受度和下游客户覆盖率。另一方面，推理成本下降带来 AI 应用泛用度提升或将大幅增加对计算资源的需求，从而提高算力调用的总量。因此持续看好 AI 浪潮下，AI 产业及算力领域的需求提升前景。投资建议：我们认为，以字节跳动为代表的国内厂商在 AI 大模型、AI 应用环节提效降价已取得阶段性成果，海外科技巨头 AI技术角逐不断，带来积极前瞻信号，国内 AI 应用潜在用户基数庞大，看好国内 AI 应用产业爆发潜力。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注 AI 应用环节：金山办公（688111.SH）、科大讯飞(002230.SZ)、拓尔思（300229.SZ）、致远互联（688369.SH）、福昕软件（688095.SH）；AI 算力环节：浪潮信息（000977.SZ）、中科曙光（603019.SH）、神州数码（000034.SZ）、软通动力证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款（301236.SZ）等。风险提示：所引用数据资料的误差风险；AI 投资力度不及预期；AI 产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2025/01/03EPS（元）PE投资评级股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E000034.SZ神州数码31.501.752.112.583.1618.014.912.210.0增持000977.SZ浪潮信息45.881.181.551.932.3138.929.523.719.9未评级002230.SZ科大讯飞44.470.280.260.420.57158.8171.0106.877.4未评级300229.SZ拓尔思18.420.050.220.290.36394.485.563.050.8未评级301236.SZ软通动力52.040.560.680.861.0792.976.960.248.5未评级603019.SH中科曙光64.821.251.481.792.1651.943.836.230.0增持688095.SH福昕软件59.40-1.03-0.120.320.91//188.565.3未评级688111.SH金山办公261.682.863.304.145.2491.579.363.249.9未评级688369.SH致远互联18.08-0.44-0.680.200.31//89.557.8未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所，注：神州数码、中科曙光盈利预测来源于华龙证券研究所，其余所有公司盈利预测数据来自 Wind 一致预期行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 一周市场表现...........................................................................................................................................12 行业要闻...................................................................................................................................................23 重点公司公告...........................................................................................................................................24 本周观点...................................................................................................................................................25 投资建议...........................................................................................................