传媒行业周报：关注大模型进化，继续布局AI应用/语料/微信电商

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 18 传媒 2024 年 12 月 29 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《“AI、出海、IP”为舵，乘风破浪—行业投资策略》-2024.12.29 《微信小店灰度测试“送礼物”，关注微信电商产业链—行业点评报告》-2024.12.24 《关注豆包 AI 应用、微信小店电商生态 及 线 下 文 娱 — 行 业 周 报 》-2024.12.22 关注大模型进化，继续布局 AI 应用/语料/微信电商 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（分析师） 肖江洁（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 xiaojiangjie@kysec.cn 证书编号：S0790124070035  高性能低成本 DeepSeek-V3 模型发布，积极把握 AI 应用及 3D 数据语料机会 12 月 26 日，深度求索发布自研 MoE 全新系列模型 DeepSeek-V3 首个版本并同步开源，其拥有 671B 参数（激活 37B），在 14.8T token 上进行了预训练，且多项评测成绩超越了 Qwen2.5-72B 和 Llama-3.1-405B 等其他开源模型，在性能上和世界头部闭源模型 GPT-4o 以及 Claude-3.5-Sonnet 接近，且生成吐字速度从 20 TPS 提升 3 倍至 60 TPS，模型 API 服务定价却下降至每百万输入 tokens 0.5 元（缓存命中）/ 2 元（缓存未命中）及每百万输出 tokens 8 元。更高性能且更低成本的 DeepSeek V3 模型发布及近期豆包视觉理解模型等字节豆包系列模型升级，标志着国产模型能力持续提升，而近期特斯拉、宇树科技发布的人形机器人、机器狗视频显示其运动性能大幅提升，或拉动机器人大模型训练所需的动捕、3D 数据语料需求，百度、Rokid、闪极、汤姆猫、奥飞娱乐、实丰文化等纷纷发布 AI 智能眼镜、AI 玩具等 AI 硬件，或持续拉动多模态 AI 应用需求，我们建议继续布局 AI 应用及数据语料方向。（1）AI+社交陪伴：重点推荐奥飞娱乐、盛天网络、顺网科技、云音乐，受益标的包括汤姆猫；（2）3D/图片数据语料，重点推荐锋尚文化、奥飞娱乐，受益标的包括天娱数科、视觉中国、丝路视觉、风语筑；（3）AI+影视/IP：重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括捷成股份、华策影视、中文在线；（4）AI+广告/电商：重点推荐汇量科技、值得买，受益标的包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标、易点天下；（5）AI+教育/出版：受益标的包括世纪天鸿、盛通股份；（6）大模型/Agent：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括昆仑万维、阿里巴巴-SW、美图公司、浙数文化。  微信小店年货节活动开启，继续布局微信电商产业链 12 月 18 日，微信小店灰度测试“送礼物”功能，允许用户在微信小店中选择商品并送给微信好友，与微信红包功能在打开界面、操作流程上类似，后续功能入口可能更加外显，并增加新玩法，微信小店也于 12 月 26 日开启 2025 年货节活动并推出系列激励计划。我们认为，“送礼物”功能将微信平台搜索、内容（视频号、公众号）、直播、电商、支付等场景打通，基于微信社交生态，将微信用户转化为微信电商消费者，拉动微信小店商家供给增加及微信内广告投流需求增长，打开微信电商成长空间，叠加年货节及即将到来的春节，或进一步驱动微信电商 GMV 增长，给产业链各方带来成长新机。（1）平台方：重点推荐腾讯控股；（2）微信生态服务商：微信电商 Saas 服务商、代运营、广告代理公司有望高效满足商家店铺建设、推广投流、分销裂变需求，拓展收入增量，重点推荐壹网壹创，受益标的包括微盟集团、有赞、天地在线、青木科技、光云科技、凯淳股份；（3）品牌/礼物商家：或加速入驻微信小店，拓展私域流量，拉动 GMV增长，重点推荐东方甄选，受益标的包括天下秀、元隆雅图、荣信文化、中信出版、读客文化、华立科技；（4）导购平台：新消费入口提升导购平台引流价值，重点推荐值得买，受益标的包括返利科技。  风险提示：AI 应用商业化进展、游戏流水、电影票房、卡牌销量低于预期。 -43%-29%-14%0%14%29%2023-122024-042024-08传媒沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 18 目 录 1、 行业数据综述：《王者荣耀》获内地 iOS 免费榜第一，《地下城与勇士》获内地 iOS 畅销榜第一；电影《小小的我》获得周票房冠军 ................................................................................................................................................................................ 3 2、 行业新闻综述：多家公司推出新 AI 产品，抖音推出送礼物红包功能 ............................................................................... 9 2.1、 AIGC：多家公司推出新 AI 产品，阶跃星辰完成 B 轮融资 ..................................................................................... 9 2.2、 游戏：《漫威争锋》海外 12 天用户规模突破 2000 万 .............................................................................................. 10 2.3、 互联网：抖音推出送礼物红包功能，值得买上线“微信送礼”专题 .................................................................... 11 2.4、 IP：掌阅成功获得《遮天》正版授权 ........................................................................................................................ 12 2.5、 影视：AI 动漫短剧冲入抖音热播榜，《蛟龙行动》定档大年初一 ......................................................................... 12 3、 公告总结：完美世界出售在研游戏资产........................................