北交所策略周报：信披评价指引发布，北证科技板块超跌反弹

新三板研究 专题研究 证券研究报告 2024 年 12 月 22 日 信披评价指引发布，北证科技板块超跌反弹 ——北交所策略周报（20241216-20241222） 证券分析师 刘靖 A0230512070005 liujing@swsresearch.com 王雨晴 A0230522010003 wangyq@swsresearch.com 研究支持 郑菁华 A0230123060001 zhengjh@swsresearch.com 汪秉涵 A0230123090006 wangbh@swsresearch.com 吕靖华 A0230124070002 lvjh@swsresearch.com 联系人 汪秉涵 (8621)23297818× wangbh@swsresearch.com 本周策略观点： ⚫ 本周北证下跌 3.9%，周四、周五出现超跌反弹，量能温和放大。本周市场前三天延续调整，以强势股补跌为主，后两天出现反弹，最早调整的科技板块表现较好，如艾融软件、曙光数创、并行科技等，主要受到字节 AI 链带动，AI 端侧+应用整体表现较强。 ⚫ 北证发布《信息披露工作评价》指引制度，有望促进北证 A 股提升信息披露质量，加强与投资者沟通。12 月 20 日，北交所发布《北京证券交易所上市公司持续监管指引第 12号——信息披露工作评价》，将于 2025 年 7 月开展首次上市公司信息披露工作评价。根据信披工作评价指引，交易所将针对信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性、公平性、有效性、投关管理、内控管理及实操等方面，对北证 A 股的信息披露工作进行评价，满 90 分及以上的公司评价获 A，信披 A 级的公司将在并购重组、宣传推广等工作中得到相应便利。在投关管理上，接受分析师调研、积极举办投资者接待日、畅通沟通渠道等均为重点关注内容。 ⚫ 北证本轮行情先行调整的公司已经回撤 50%左右，悲观情绪有所释放，局部反弹开启。9月 24 日以来的北证行情可以分为三个阶段，一是普涨期。9 月 24 日至 10 月 15 日前，与大盘基本同步，个股普涨后回调；二是分化期。主要为 10 月 16 日至 11 月 7 日，期间主题投资火热，科技、并购等主题蔓延，日均涨停家数达到 12 家；三是退潮期。主要为 11 月 8 日之后，平均收盘涨停家数骤降至 3 家左右，成交量明显萎缩，下跌时显示独立性，与上证逐步背离。从调整顺序来看，首轮上涨龙头艾融软件、天马新材、华岭股份等在 10 月底见到高点，目前已经回撤了 50%左右的涨幅，出现超跌反弹。此外，北证50 本周回撤到 10 月 8 日高点 1115.76 点也开始出现温和放量反弹。关注最早调整的科技板块反弹，近期可关注 AI 端侧的变化，如 AI 眼镜等板块，关注北证消费电子类企业，如则成电子（公司公告自研 FIPIS 细间距减除法已运用于高端智能穿戴设备，如 AI-AR眼镜的 HDI 任意阶互联线路板产品研究）。 ⚫ 投资分析意见：中美利率下行有利于小盘成长活跃，在政策效果不明朗的背景下，预计以主题投资为主。现阶段关注两方面，一是超跌的科技主题，关注则成电子、凯德石英、阿为特、纳科诺尔、富士达等；二是调整后估值有吸引力的绩优品种，关注万通液压、锦波生物、康比特、青矩技术、五新隧装等。 本周市场行情回顾： ⚫ 市场：北交所个股中 24 只股票上涨，亿能电力、则成电子涨幅居前。237 只股票下跌，0 只股票持平，涨跌比为 0.10。估值：北交所 PE（TTM）均值 61.92 倍，中值 37.55倍；创业板 PE（TTM）均值 74.59 倍，中值 34.23 倍；科创板 PE（TTM）均值 74.21倍，中值 32.52 倍。交易：本周北交所成交量环比减少 24.61%；成交额为 863.42 亿元，环比减少 27.38%。本周北交所融资融券余额为 39.45 亿元，较上周减少 0.88 亿元。 北交所新股： ⚫ 本周：北交所 1 只新股上市：林泰新材，上市首日涨跌幅为 245.11%；截至 2024 年 12月 20 日，北交所共有 261 家公司上市交易。本周方正阀门申购、林泰新材上市。下周：上会 1 家（丹娜生物）；申购 1 家（星图测控）；上市 0 家。 风险提示： ⚫ 个股业绩季度波动过大风险，宏观经济下行的风险。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 专题研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页共14页简单金融成就梦想 1．本周策略观点：信披评价指引发布，北证科技板块超跌反弹 ....................................................................................... 4 2．本周市场行情回顾：50 指数下跌，成交额环比减少 ..... 6 3．北交所新股：本周方正阀门申购、林泰新材上市，下周星图测控申购、丹娜生物上会 ................................................ 8 4．本周重点公司行情回顾：北交所个股涨跌比 0.10，亿能电力、则成电子涨幅居前 ....................................................... 9 4.1 个股涨跌幅：亿能电力、则成电子涨幅居前 ....................................... 9 4.2 周换手率前五：华洋赛车等股换手率较高 ......................................... 10 4.3 重要公告 ................................................................................................... 10 5．本周要闻：北交所建立上市公司信息披露评价体系引导上市公司提高信息披露质量 ................................................. 11 6．本周新三板情况：新挂牌 6 家，摘牌 6 家，周新增计划融资 0.00 亿元，完成融资 2.27 亿元 .................................. 12 7．风险提示..................................................................... 13 目录 专题研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页共14页简单金融成就梦想 图表目录 图 1：本轮行情的三个阶段................................................................................... 5 图 2：北证 50 收于 1171.77 点，下跌 3.90% .....................................................