固收转债专题：车路云一体化转债梳理

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 证券研究报告 [Table_Title] 证券研究报告 / 债券研究报告 车路云一体化转债梳理 ---东北固收转债专题 报告摘要： [Table_Summary] 2024 年 1 月，工信部等五部委发布《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，计划在 2024 年至 2026 年间开展相关试点工作。时隔半年，2024 年 7 月初工信部等五部门发布《关于公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单的通知》，明确北京、上海、深圳、广州、武汉、重庆等 20 座城市为首批试点城市。 车路云即智能驾驶汽车、道路智能设施、云平台汇集与协同，是当下发展的新趋势。传统人工智能在交通领域的应用多局限于单一任务，例如信号灯识别或违章检测。随着人工智能、无人驾驶应用的普及，对道路安全要求的提升、对海量道路行驶数据的有效利用将成为新能源汽车、道路基建进一步提质增效发展的关键。通过大模型技术将车流、道路、交通信号等各类数据点联结起来，在宏观全局层面进行应用是新时代下的必然。 车路云一体化通过打通车端智能、路侧智能与云端智能，构建起人、车、路之间的高效链接，提升了智能网联汽车的规模化落地速度，为整个交通生态注入了新的发展动力，是智慧城市建设中不可或缺的一环，直接带动芯片、车载终端、路侧设备、云端平台等关键环节的全面升级，同时也为上下游企业创造了广阔的发展空间。与此同时，车路云一体化的推广还将加速产业链间的深度融合，催生更多跨领域合作。尤其是配套支撑的全产业链企业，将受益于行业标准化和规模化的推进，迎来全新的发展契机。例如，芯片企业可能与云计算公司合作研发面向智能交通的专用处理器，路侧设备厂商或与车企联合推出更智能的感知与交互设备。 车路云一体化产业链上游包括芯片、终端及模组、边缘计算单元及感知系统；中游包括整体方案集成商、通信服务商、云平台提供商及其他支撑产业方；下游包括车路云的典型应用场景，如自动驾驶、自动泊车、智慧交通管理等。 根据中国汽车工程学会的预测，我国车路云一体化市场具有较大成长空间。在中性预期情景下 2025 年至 2030 年我国车路云一体化产业总产值将从 7295 亿元增长至 25825 亿元，年均复合增长率达到 28.8%。 本文梳理了与车路云一体化概念相关的 20 只转债标的，其中汽车端转债 17 只，道路及云端转债 3 只。 风险提示：政策端试点进展不及预期风险，下游需求不及预期风险 [Table_Date] 发布时间：2024-11-23 [Table_Invest] 中证转债指数 [Table_Report] 相关报告 《【东北固收】地产税收优惠落地，消费需求继续 回 暖 — — 政 策 及 基 本 面 周 度 观 察（20241116）》 --20241117 《化债相关转债梳理》 --20241117 《转债市场一周回顾（2024/11/11-2024/11/15）》 --20241117 《领益转债定价：首日转股溢价率 20%~25%》 --20241117 《建筑债怎么看？》 --20241114 首席分析师：刘哲铭 执业证书编号：S0550524040002 18801785199 liuzm1@nesc.cn 证券分析师：薛进 执业证书编号：S0550522120002 13916677156 xuejin@nesc.cn 研究助理：刘天宇 执业证书编号：S0550123060036 17317358135 liuty1@nesc.cn 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 10 [Table_PageTop] 债券研究报告 目 录 1. 车路云一体化基本含义 ...................................................................................... 3 2. 车路云一体化市场规模 ...................................................................................... 4 3. 车路云一体化相关转债 ...................................................................................... 5 图表目录 图 1：车路云一体化产业链条 ................................................................................................................................... 3 图 2：我国车路云一体化分类别投资规模预测（亿元） ....................................................................................... 4 图 3：我国车路云一体化产业总产值预测（亿元） ............................................................................................... 5 表 1：车路云一体化汽车端相关转债标的 ............................................................................................................... 5 表 2：车路云一体化道路及云端相关转债标的 ....................................................................................................... 8 请务必阅读正文后的声明及说明 3 / 10 [Table_PageTop] 债券研究报告 1. 车路云一体化基本含义 2024 年 1 月，工信部等五部委发布《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，计划在 2024 年至 2026 年间开展相关试点工作。时隔半年，2024年 7 月初工信部等五部门发布《关于公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单的通知》，明确北京、上海、深圳、广州、武汉、重庆等 20 座城市为首批试点城市。 车路云即智能驾驶汽车、道路智能设施、云平台汇集与协同，是当下发展的新趋势。传统人工智能在交通领域的应用多局限于单一任务，例如信号灯识别或违章检测。随着人工智能、无人驾驶应用的普及，对道路安全要求的提升、对海量道路行驶数据的有效利用将成为新能