农林牧渔行业：筑牢根基，聚焦新质——2026年中央一号文件解读

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 农林牧渔 [Table_Date] 发布时间：2026-02-04 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 -3% -3% 18% 相对收益 -3% -3% -4% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 123 总市值（亿） 10808 流通市值（亿） 7887 市盈率（倍） 24.60 市净率（倍） 1.75 成分股总营收（亿） 9554.57 成分股总净利润（亿） 378.92 成分股资产负债率（%） 46.20 [Table_Report] 相关报告 《加工番茄行业研究：中国产区大幅去化，景气拐点渐行渐至》 --20260112 [Table_Author] 证券分析师：王明琦 执业证书编号：S0550526010001 wangmq@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业动态报告 筑牢根基，聚焦新质——2026 年中央一号文件解读 [Table_Summary] 事件：2026 年 2 月 3 日，《中共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》（即 2026 年中央一号文件）已正式发布。 作为“十五五”开局之年指导“三农”工作的纲领性文件，其在延续粮食安全与乡村振兴核心战略的基础上，进一步强调“筑牢根基”与“聚焦新质”的双重导向，通过强化产能调控、推进种业创新、优化农业结构等举措，系统部署农业现代化路径。针对资本市场更为关注的养殖、种业、粮食等重点产业，本报告结合文件原文与政策演进进行深入解读，以挖掘其对相关板块的深层影响与投资启示。 一、养殖产业：调控目标从“平稳”迈向“健康”，供给侧管理深化开启产业新阶段 原文：（二）促进“菜篮子”业提质增效。坚持农林牧渔并举，推动构建多元化食物供给体系。强化生猪产能综合调控，巩固肉牛、奶牛产业纾困成果，促进供求平衡、健康发展。 解读：文件对生猪产业的指导方针发生关键措辞转变，从“平稳发展”升级为“健康发展”，并首次在养殖板块明确提出“促进供求平衡”，这标志着政策层对养殖业的干预目标已从维持产量稳定，转向主动引导产业建立良性、可持续的盈利生态，是供给侧管理思路的深化。 对比 2025 年“做好生猪产能监测和调控，促进平稳发展”的表述，2026年文件的措辞变化意义深远。“强化调控”意味着调控力度和主动性将加强；“供求平衡”是首次在中央一号文件中针对生猪产业提出的明确量化目标，直指行业长期因供需错配导致剧烈波动的核心痛点；“健康发展”则是对“平稳”的全面升级，其内涵包括合理的养殖利润、适度的产能波动、高效的养殖模式以及环保与防疫的可持续性。这一转变，结合对肉牛、奶牛“纾困成果”的巩固，清晰地传递出政策意图：通过更精准有力的产能调控工具（如能繁母猪存栏量为核心调控指标），避免行业陷入“深亏-去产能-暴利-盲目扩张”的恶性循环，引导资源向高效率主体集中。对于资本市场而言，这意味着养殖股的周期波动属性有望边际弱化，而低成本、高管理效率的龙头企业的长期盈利稳定性和估值中枢有望获得系统性重塑。 二、种业：生物育种产业化进入全面推广“执行年”，龙头种企迎来业绩释放期 原文：（四）提升农业科技创新效能。……深入实施种业振兴行动，加快选育和推广突破性品种，推进生物育种产业化。 -10%0%10%20%30%40%2025/22025/52025/8 2025/11农林牧渔沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 6 [Table_PageTop] 农林牧渔/行业动态 解读：文件以简洁有力的“推进生物育种产业化”取代了此前“扩面提速”等阶段性描述，并将其置于“加快选育和推广突破性品种”之后，表明生物育种作为种业振兴的核心抓手，已从试点探索进入大规模商业化推广的“执行年”，产业成长确定性达到新高度。 此次表述的演进路径清晰：2024 年为“推动生物育种产业化扩面提速”，2025 年为“继续推进生物育种产业化”，至 2026 年则坚定为“推进生物育种产业化”，这反映出政策层面的共识高度统一，前期在法规、品种审定、产业配套等方面的障碍已基本扫清，当前核心任务就是“推进”落地。这预示着 2026 年将是相关转基因性状及叠加这些性状的优良杂交品种，在全国适宜产区加速渗透、面积显著扩张的一年。对于种业公司而言，竞争的核心已从“是否有技术”转向“技术是否领先、品种是否过硬、渠道是否畅通”。因此，拥有先发商业化性状、强大育种研发平台和深厚市场网络的龙头企业，将不仅能享受技术带来的种子溢价，更能凭借先发优势快速抢占市场份额，其业绩增长的能见度和持续性将前所未有地清晰，板块投资逻辑应彻底从主题转向成长。 三、粮食与种植：粮食安全基石加固，饲草料战略地位提升指明产业链升级方向 原文：一、提升农业综合生产能力和质量效益（一）稳定发展粮油生产。粮食产量稳定在 1.4 万亿斤左右……（二）促进“菜篮子”产业提质增效。……支持发展青贮玉米、苜蓿等饲草料生产，促进草原畜牧业转型升级。 解读：文件在重申粮食产量绝对底线的同时，将“支持饲草料生产”置于“菜篮子”提质增效的框架下，这体现了在保障口粮安全的前提下，通过优化畜牧业饲料结构来提升整个大食物系统效率的国家战略，为上游种植与饲料产业带来结构性机遇。 “1.4 万亿斤”是粮食安全不可动摇的底线，这为从事稻谷、小麦、玉米等主粮规模化种植的企业提供了最根本的政策托底和需求保障，其资产价值和经营稳定性得以强化。更具边际变化的是对饲草料的专门支持。此表述并非首次出现，但在“促进草原畜牧业转型升级”的语境下，其战略意义更加凸显。这指向了“粮经饲统筹”和“节粮型畜牧业”的发展思路。发展青贮玉米、优质苜蓿等，一方面能直接缓解对玉米等能量饲料的刚性需求，降低饲料成本和对国际市场的依赖；另一方面，优质饲草料能改善牛羊等反刍动物的养殖效率与产品品质。对于产业而言，这意味着传统饲料企业面临着向产业链上游延伸（布局饲草料种植、加工）或优化配方技术的升级压力；而对于拥有土地资源或已提前布局饲草业务的种植企业，则开辟了新的增长曲线。这不仅是简单的产量支持，更是对农业供给体系效率和韧性的深度优化。 投资建议：养殖、种植、种子和饲料等产业链方向有望受益，相关标的如冠农股份， 未覆盖标的：牧原股份、温氏股份、海大集团、中粮糖业、隆平高科、荃银高科、登海种业等（未覆盖标的不作推荐）。 请务必阅读正文后的声明及说明 3 / 6 [Table_PageTop] 农林牧渔/行业动态 表 1:2026 年中央一号文件主要内容对比总结 2026 年中央一号文件 2025 年中央一号文件 2024 年中央一号