计算机行业：信创安全快速发展，国产化势在必行

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 计算机 [Table_Date] 发布时间：2026-01-06 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 -4% -8% 6% 相对收益 -4% -10% -10% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 335 总市值（亿） 47,249 流通市值（亿） 41,944 市盈率（倍） 275.05 市净率（倍） 4.67 成分股总营收（亿） 12,390 成分股总净利润（亿） 178 成分股资产负债率（%） 44.08 [Table_Report] 相关报告 《AI 快速发展带动安全需求爆发，安全厂商纷纷发布安全大模型一体机》 --20250731 《数据安全：快速崛起的数字经济之“盾”》 --20230606 [Table_Author] 证券分析师：马宗铠 执业证书编号：S0550523080003 mazk@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业深度报告 信创安全快速发展，国产化势在必行 报告摘要： [Table_Summary] 政策+市场双轮驱动信创产业快速发展。2023 年我国信创市场规模达20961.9 亿元，同比+25.6%。国家层面形成了“顶层设计 - 专项支持 - 标准规范”的政策体系。信创产业涉及 IT 基础设施、基础软件、应用软件以及信息安全等领域，这些领域的产品和服务共同构成了信创产业的完整产业链和生态体系。我国信创产业目前已逐渐形成 “2+8+N”战略布局，即党、政与金融、电信、电力、石油、交通、航空航天、医疗、教育 8 个关于国计民生的重要行业，以及 N 个消费市场。 我国信创产业发展的驱动因素主要由经济、安全与技术构成。1）经济方面：数字经济快速发展为信创行业提供良好的经济基础，国产化软硬件的替代潮为信创行业带来发展契机。2）技术方面：软件业务市场收入规模始终保持高速增长，为信创产业提供良好的发展基础。3）安全：我国多家企业被列入了美国实体清单，对电子、算力等高科技行业进行打压，我国要构建完整自主 IT 生态来应对外部变化可能带来的风险。 传统网络安全市场规模稳步增长。2019 年~2023 年我国网络安全规模由478 亿元增长至 694 亿元，CAGR 为 9.77%，呈现稳步增长态势。从全球角度看，2024 年全球网络安全市场规模为 2182 亿美元，预计 2024 至2029 年 CAGR 为 17.39%。我国网络安全下游客户以政府、教育和医疗卫生为主，三者合计占市场总营收的 54.6%，最大客户为政府，市场营收占比为 29.8%。 2023 年我国信创安全市场规模约 50 亿元，预计 2027 年市场规模将达166 亿元，2022~2027 年 CAGR 为 35%。信创安全是一套综合的安全保障体系，旨在通过国产化软硬件安全产品及相关服务，确保信创系统在面对病毒、黑客攻击、数据泄露等安全威胁时的稳定性和安全性。信创安全产品在不同行业的应用状况与国家政策导向匹配度较高，党政机关是信创安全领先梯队；金融和运营商位于信创安全发展的第二梯队；能源、石油、交通等行业处于第三梯队。 目前信创安全产品更多的集中在端点安全、边界安全、网站安全、云安全、数据访问安全、日志审计、身份认证和安全管理等几个细分领域。从信创行业分布情况看，边界安全产品占比最高位 29.9%，其次是终端安全（22.5%）、安全管理（18.2%）、云安全（10.1%）、数据安全（1.8%）和其它（17.4%）。 相关标的：亚信安全，永信至诚，国投智能，绿盟科技，天融信，启明星辰，深信服，安恒信息，奇安信 风险提示：信创安全、AI 和网络安全发展不及预期。 -20%-10%0%10%20%30%计算机沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 36 [Table_PageTop] 计算机/行业深度 目 录 1. 政策+市场双轮驱动信创行业高速增长 ................................................................... 4 2. 信创安全为信创产业发展保驾护航 ......................................................................... 9 2.1. 我国传统网络安全发展情况与现状.............................................................................................. 9 2.2. 信创安全：国产化替代的“生命线”........................................................................................ 14 3. 相关标的 .................................................................................................................... 19 3.1. 亚信安全：收购亚信科技，亚信安全与亚信科技在大模型交付领域实现闭环合作............ 19 3.2. 永信至诚：网络靶场领军者，数字风洞+大模型一体机双轮驱动公司成长 ......................... 20 3.3. 国投智能：拥有国内最完整国产化电子数据取证整体解决方案，持续扩容 AI 监管产品矩阵................................................................................................................................................ 21 3.4. 绿盟科技：前瞻布局信创安全产品研发，注重大模型内生安全研究.................................... 23 3.5. 天融信：信创产品及解决方案已规模化落地，前瞻布局“AI+安全”与量子安全等领域 . 25 3.6. 盛邦安全：网络空间地图领军者，铸造卫星互联网安全第三增长极.................................... 26 3.7. 启明星辰：形成全面且多样化国产安全产品，持续推进“AI+”行动计划 ......................... 27 3.8. 深信服：公司坚持“AI First”创新研究战略，发布超融合一体机 .....................................