房地产行业报告：增量政策仍有空间 积极关注后续相关细则出台

证券研究报告：房地产 |行业周报 2024 年 11 月 11 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 2542.13 52 周最高 2656.47 52 周最低 1627.84 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:高丁卉 SAC 登记编号:S1340524080001 Email:gaodinghui@cnpsec.com 近期研究报告 《10 月新房网签同比转正 楼市活跃度持续》 - 2024.11.05 房地产行业报告 （2024.11.4-2024.11.10） 增量政策仍有空间 积极关注后续相关细则出台 ⚫ 投资要点 11 月 8 日下午，全国人大常委会举行新闻发布会，会上指出支持房地产市场健康发展的相关税收政策已按程序报批，近期即将推出；专项债券支持回收闲置存量土地、新增土地储备，以及收购存量商品房用作保障性住房方面，财政部正在配合相关部门研究制定政策细则，推动加快落地。我们认为增量政策仍有空间，优化税收政策有利于进一步降低居民购房成本及房企税费成本，与收储政策互相配合，楼市热度目前仍保持，后续继续积极关注相关政策细则出台情况。 ⚫ 行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周 30 大中城市新房成交面积为 234.98万方，本年累计新房成交面积为 8715.53 方，累计同比-31.9%。30 大中城市近四周平均成交面积为 265.45 万方，同比-2.6%，环比+2.1%。其中一线城市近四周平均成交面积为 105.73 万方，同比+16.6%，环比+27.8%，二线城市近四周平均成交面积为114.91万方，同比-16.2%，环比+5.3%，三线城市近四周平均成交面积为44.81万方，同比+0.01%，环比+1.9%。上周重点 9 城商品住宅可售面积为 6017.68 万方，同比-5.11%，环比-0.85%，重点 9 城去化周期为 14.89 个月，其中一线城市去化周期为 14.46 个月。 （2）二手房成交及挂牌：上周重点 12 城二手房成交面积为231.94 万方，本年累计二手房成交面积为 7078.72 万方，累计同比+2.4%。重点 12 城近四周平均成交面积为 225.73 万方，同比+34.5%，环比+6.8%。截至 2024/11/3 全国城市二手房出售挂牌量指数为49.15，环比+1.3%，挂牌价指数为 159.71，环比-0.26%。 （3）土地市场成交：上周 100 大中城市新增供应住宅类土地数量为 8 宗，成交住宅类土地数量为 2 宗，新增供应商服类土地数量为210 宗，成交商服类土地数量为 60 宗。近四周 100 大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为 1.65，平均商服类土地成交数量/供应数量为 0.5。近四周 100 大中城市成交住宅类土地楼面均价为 5635.42元/平方米，溢价率为 2.36%，环比+1.15pct，成交商服类土地楼面均价为 3835.66 元/平方米，溢价率为 5.02%，环比-2.59pct。 ⚫ 行情回顾 上周 A 股申万一级房地产行业指数上涨 6.83%，沪深 300 指数上涨 5.5%，房地产指数跑赢沪深 300 指数 1.32pct。上周港股恒生物业服务及管理指数上涨 2.14%，恒生综合指数上涨 1.8%，物业服务及管理指数跑赢恒生综合指数 0.34pct。 ⚫ 风险提示： 政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。 -32%-27%-22%-17%-12%-7%-2%3%8%13%18%2023-112024-012024-042024-062024-082024-11房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 行业基本面跟踪 ........................................................................... 4 1.1 新房成交及库存 ....................................................................... 4 1.2 二手房成交及挂牌 ..................................................................... 5 1.3 土地市场成交 ......................................................................... 6 2 行情回顾 ................................................................................. 7 3 风险提示 ................................................................................. 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 30 大中城市新房成交面积及同比 ................................................... 4 图表 2： 一线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 3： 二线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 4： 三线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 5： 重点城市商品住宅可售面积及去化周期 ............................................. 5 图表 6： 重点城市二手房成交面积及同比 ................................................... 5 图表 7： 全国及分线城市二手房出售挂牌量指数 ............................................. 6 图表 8： 全国及分线城市二手房出售挂牌价指数 ............................................. 6 图表 9： 全国城市分类型二手房出售挂牌量指数 ............................................. 6 图表 10： 全国城市分类型二手房出售挂牌价指数 ............................................ 6 图表 11： 100 大中城市