半导体设备行业9月数据点评：大基金二期扶持设备材料，设备龙头将受益

证券研究报告·行业点评·机械设备半导体设备行业 9 月数据点评 1 / 10 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Main]大基金二期扶持设备材料，设备龙头将受益 增持（维持） 事件一：中环在江苏宜兴投产大硅片项目。预计 8 寸产线月产能达 75 万片，12 寸产线月产能达 60 万片（对比原规划上调 20 万片）。 事件二： 8 月份全球半导体的销售额为 342 亿美元，同比下降了 14.8%, 相比于 7 月销售额增加 2.8%。其中，中国地区销量下降 15.7%。 事件三：9 月 21 日，总投资超过 2200 亿元的合肥长鑫集成电路制造基地项目签约，其中长鑫 12 英寸存储器晶圆制造基地项目总投资约 1500 亿元。 投资要点  全球半导体销售额同比持续下降，未来有逐步回暖趋势：8 月全球半导体的销售额为 342 亿美元，同比-14.8%。其中，中国地区销量-15.7%。全球半导体销量已连续八个月同比下降。但全球半导体销量近期略回暖，7、8 月销量环比分别增加 1.7%和 2.8%。进出口方面：8 月集成电路进口额 280.81 亿美元，同比+2.35%；累计进口额 1921 亿美元，同比-6.2%。集成电路设备累计出口额 92.88 亿美元，同比+ 33.71%；集成电路累计出口金额 642.56 亿美元，同比+20.6%。设备厂商方面：2019Q3龙头设备厂商营收均有下滑：AMAT、LAM、ASML 营收分别同比-20.32%/-22.03%/-6.3% ， 2019年 累 计 营 收 分 别 同 比-18.02%/-12.09%/-4.5%。 大基金二期重点扶持设备和材料国产化，设备龙头有望受益：基金一期全部投资完成，二期即将启动，预计规模超 2000 亿元，将会加强对设备的部署力度，国产设备商有望显著受益。半导体材料和设备将是大基金二期支持重点，受到贸易战和设备禁运的影响， 国内 IC 设计公司面临设备采购难的现状，开始在国内培养新的设备供应商，以华为海思为代表的 IC 设计公司在加速半导体生产环节的测试设备国产化。封测环节的测试设备长期被国外企业爱德万和泰瑞达垄断，市占率达到 90%以上。以【长川科技】和【华峰测控】为代表的国产设备商已获得华为海思认可，将获得从 0 到 1 的订单机会和客户的协同技术进步。国内晶圆投资未来 3 年年均超过 300 亿美元，目前国产化率仅为 10%。目前已有【北方华创】，【至纯科技】等设备公司围绕合肥长鑫 DRAM 项目展开布局。我们预计伴随合肥长鑫 DRAM 项目的投产到量产，国产设备商有望获得技术进步和大额订单。 半导体大硅片国产化加速，设备龙头晶盛机电最受益：目前国内大硅片规划总投资超过 1500 亿元。晶盛机电已经合作或有望合作的大硅片公司包括实力较强的中环、新昇、有研、合晶等硅片厂，四家规划总投资额超过 500 亿元。晶盛机电在大硅片设备整线制造能力已达 70-80%，包括长晶、切磨抛等环节，关键耗材的坩埚，抛光液也已具备国产化能力，将持续受益于大硅片国产化进程。中环 8 寸产线正式投产，12 寸设备进场在即。中环领先大硅片项目拟投资 30 亿美元实现 75 万片/月8 寸产能和 60 万片/月 12 寸产能，从 2017 年底开工至今 8 寸线投产，用了不到两年时间。目前产能：8 寸产线已具备 25 万片的月产能，12寸具备 2 万片的月产能。8 寸产线已投产 1 条，共规划 3 条产线，全部无人化工厂。最新进展：2019 年 6 月以来，中环股份采购设备节奏明显加快，采购规模也同时增加，采购设备集中在清洗设备、研磨设备、检测设备。一期 9 月 1 条 8 英寸产线投产，12 英寸项目预计 10 月开始设备 move in，2020 Q1 开始投产，12 寸招标有望逐步开启，作为核心设备商晶盛机电有望大幅受益。 投资建议：【中微半导体】国产刻蚀机龙头；【晶盛机电】国内晶体硅生长设备龙头企业，在长晶炉方面已有成果；【北方华创】产品线最全（刻蚀机，薄膜沉积设备等）的半导体设备公司；【长川科技】检测设备从封测环节切入到晶圆制造环节；【精测电子】收购韩国 IT&T 公司 25.2%股权，从面板检测进军半导体检测领域；其余关注【华兴源创】国产半导体测试设备龙头）；【至纯科技】（国内高纯工艺龙头，清洗设备可期）。  风险提示：下游半导体芯片增长不及预期。[Table_PicQuote]行业走势 [Table_Report]相关研究 1、《IC 设计公司助力设备国产化，进口替代大幅提速》2019-09-24 2、《半导体设备行业 8 月数据点评：半导体设备龙头积极完善产业链布局，进口替代加速进行》2019-09-02 3、《半导体设备 6 月数据点评：中微&华兴源创成首批科创板上市企业，国内半导体产业链加速发展》-20190722 4、《半导体设备 4 月数据点评：科创板半导体企业产业链覆盖全面，国内半导体行业迎来发展良机》-20190529 5、半导体设备 3 月数据点评：半导体企业借科创板东风，国内半导体行业加速发展》-20190423 6、《半导体设备 2 月数据点评：国内半导体企业 2018 年营收大幅增长，预计 2019 年设备需求持续扩张》-20190317 [Table_Author]2019 年 10 月 14 日 证券分析师 陈显帆 证执业证号：S0600515090001 chenxf@dwzq.com.cn 执业证号证券分析师 周尔双 证执业证号：S0600515110002 13915521100 zhouersh@dwzq.com.cn 研究助理 朱贝贝 zhubb@dwzq.com.cn 执业证号-17%-9%0%9%17%26%34%2018-092018-122019-032019-06机械设备 沪深300 22840095/43348/20191015 14:57 2 / 10 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业点评报告 附录一：本月有更新的半导体及设备销售额分析 附录二：本月有更新的集成电路进出口数据分析 图 3：8 月集成电路进口金额同比+2.35%，8 月出口金额同比+33.71% 数据来源：Wind,东吴证券研究所 -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00集成电路单月进口金额(亿美元） 集成电路单月出口金额(亿美元） 集成电路单月进口金额同比 集成电路单月出口金额同比 图 1：8 月全球半导体销售额同比-14.84% 图 2：8 月中国半导体销售额同比-15.7% 数据来源：Wind,东吴证券研究所 数据来源：Wind,东吴证券研究所 -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%0510152025303540452016-01 2016-03 2016-05 2016-07 2016-09 2016-