汽车行业深度报告：无线充电新蓝海，Robotaxi最佳自动慢充方案

无线充电新蓝海，Robotaxi最佳自动慢充方案证 券 研 究 报 告投资评级： （ ）报告日期：推荐维持2024年10月11日◼分析师：林子健◼SAC编号：S1050523090001行业深度报告投 资 要 点磁耦合谐振式无线充电适用于电动汽车补能，远期成本有望持续下探：现阶段最成熟的无线充电方式是电磁感应式，但电磁感应式传输距离只有毫米级，并不满足电动汽车充电要求。磁耦合谐振式传输距离可远至数米，对汽车停放偏差要求较低。磁耦合谐振式主要结构包括线圈、电压转换器、补偿电路，相对有线充电结构复杂。现阶段无线充电系统成本约是同功率有线充电桩的2-3倍，主要原因是目前无线充电尚未大规模量产。其次，在结构上无线充电和有线充电成本大头仍为充电模块，无线充电较有线充电部分高出的价值量包括线圈、磁性材料、高频逆变器、检测系统传感器等部分。主要整车厂已储备无线充电相关技术专利，特斯拉有望成为破局者：特斯拉于2024年9月公布4项汽车无线充电相关专利，并且于2023年收购工业应用无线充电解决方案提供商Wiferion。虽然同年特斯拉又转手将Wiferion以未公开的金额出售给PULS（IN轨道电源供应商），但是特斯拉保留了Wiferion的技术工程师。在2023年投资者日中，特斯拉曾展示其无线充电装备，表明其在无线充电方面已有深厚研发基础。从专利申请人来看，蔚小理、小米、华为、上汽、一汽、奇瑞等国内重要整车厂均有无线充电相关专利储备，随着技术端不断突破，无线充电设施有望迎来快速放量。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明投 资 要 点无线充电是Robotaxi乃至自动驾驶的首选商业充电方案，2035年无线充电市场规模有望破千亿短期来看Robotaxi是无线充电市场主要破局者，长期我们看好家充场景的无线充电替代趋势。相较于有线充电，我们预计Robotaxi采用无线充电方案有望每年单车节省2,700元的运营成本。同时，无线充电能够使得robotaxi在补能时有序运行，随充随走，能够充分灵活应用载客间隙补能。长期来看，家用无线充电系统有望占据无线主要市场规模。家用充电桩功率较小，与现阶段无线充电功率水平接近。目前具有自动泊车功能的车辆在自动入库后，仍需要人工进入停车位充电。无线充电可避免车主陷入这种尴尬局面，使得车主能够真正享受到自动泊车所带来的便利性。现在自动泊车渗透率仍有较大提升空间，但“无线充电+自动泊车”的吸引力十分可观。推荐标的1）安洁科技：已获全球无线充电领军企业WiTricity电动汽车无线充电专利许可，高功率密度800V无线充电系统已实现销售。2）威迈斯：电动汽车无线充电系统已经获得多个主机厂的项目定点并已达到可量产状态。3）万安科技：子公司亿创智联专注于无线充电，在2022年实现了11kW电动汽车无线充电产品全球首发量产，是业内首家实现大功率汽车无线充电产业化的企业。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测资料来源：wind，华鑫证券研究（未评级公司盈利预测来自wind一致预期）公司代码名称2024-10-11股价EPSPE投资评级20232024E2025E20232024E2025E002635.SZ安洁科技17.380.460.590.7237.7829.3923.99未评级688612.SH威迈斯25.631.191.481.8821.5417.3513.65未评级诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明风 险 提 示无人出租车行业发展不及预期无线充电技术迭代速度较慢地缘政治风险上市公司业绩不及预期诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明2.主要整车厂已储备无线充电相关技术专利，特斯拉有望成为破局者3. 无线充电是Robotaxi最佳商用充电方案1.磁耦合谐振式系统是电动汽车无线充电最佳方案诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明4. 短期robotaxi开拓市场，长期看好有线家充替代5.推荐标的01 磁耦合谐振式系统是电动汽 车 无 线 充 电 最 佳 方 案一、磁耦合谐振式系统是电动汽车无线充电最佳方案诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明磁耦合谐振式无线充电方式传输距离适中、输出功率大，且充电效率高，对线圈位置敏感度低。磁耦合谐振式无线充电能够满足电动汽车的充电需要，充电安全可靠，与其他方式相比，更能满足电动汽车无线充电需求，因此针对电动汽车这一应用场景，大多采用磁耦合谐振式无线充电系统。1.1、磁耦合谐振式系统是电动汽车无线充电最佳方案无线充电方式分类资料资源：磁耦合谐振式电动汽车无线充电系统设计_窦胜月，电动汽车无线充电技术研究_岳峤，汽车无线充电研究及未来趋势_洪海彬，电动汽车WPT系统传输效率不确定性量化及主被动屏蔽技术研究_徐琳琳，基于无线充电技术的电动汽车方案分析_瞿辰翰，华鑫证券研究磁耦合谐振式无线电能传输原理图电磁感应互感和谐振耦合线圈图对比分类电磁感应式磁耦合谐振式微波辐射式激光式基本原理将变压器的一次绕组和二次绕组分离，两个绕组之间存在一定的气隙，利用磁场耦合原理将一次侧的电能传输到二次侧。在电磁感应式无线充电基础上增加谐振补偿电路来实现能量中等距离传输的技术方式。利用两个相同频率的谐振回路产生很强的相互耦合的电磁场来实现电能的高效传输。而加入的谐振补偿拓扑就是实现原副边电路谐振的关键部件，通过补偿拓扑实现电路谐振，线圈传输距离可以得到增加。利用微波进行能量传输。能量发射端发射的微波，在能量接受被转化为电能，完成电能的传输。利用光电转化原理实现，能量发射端发射的特定波长的激光，被能量接收端的光学转换装置转化成电能，实现能量的传输和转化。传输距离短距离，厘米级中距离，数米远距离远距离优点高效率、大功率对线圈对位精准度要求不太高，可以在一定偏移距离内满足高效率大功率充电可进行远距离充电运输距离远，定向性好，传输功率大，激光传输波长短，不干扰通讯卫星缺点功率受距离局限能量损耗相对较大，技术难度较高微波易对通信干扰，传输速度慢，微波束比较分散，定向性差，损耗大，输出功率低，建造成本高云层阻碍激光传输，加上大气吸收折射，能量转换效率低应用场景电动牙刷、手机等家用电子设备、植入式医疗电子设备工业机器人、水下探测设备、电动汽车远距离能量运输的场合，无人机供电，电动汽车无线充电不适用航天领域，空间太阳能电站，卫星供电近场传输远场传输诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明一、磁耦合谐振式系统是电动汽车无线充电最佳方案1.2、磁耦合谐振式系统通过线圈振动传递能量电动汽车无线充电系统主要结构无线充电系统一般划分为两个部分，分别是发射端与接收端，其中发射端包含整流电路、高频逆变电路、补偿电路以及磁耦合结构发射端，接收端是由磁耦合结构接收端、补偿电路、整流电路以及负载组成。 无线电能传输系统的电源由电网接入，接着经过整流电路变换成直流电，将直流电输入高频逆变器后输出固定频率的高频电流，经过发射端补偿电路后，高频电流驱动发射线圈产生较强的交变磁场。接收端磁耦合结构通过磁耦合的方式将附近空间中的磁场能转换为同频率的交流电，高频交流电经过接收端补偿电路输入整流器