机械设备行业周报：8月挖机销售同比增长约12%，市场加速回暖

证券研究报告 行业研究 行业周报 机械设备 行业研究/行业周报 8 月挖机销售同比增长约 12%，市场加速回暖 ——行业周报（20240902-20240906） ◼ 板块行情回顾 本期（9 月 2 日-9 月 6 日），沪深 300 下跌 2.71%，A 股申万机械设备指数下跌 2.87%，在申万 31 个一级子行业中排名 21，跑输沪深 300指数 0.16 个百分点。申万机械设备二级子行业中工程机械表现较好，下跌 1.33%，自动化设备表现较差，下跌 4.11%。申万机械设备三级子行业中机床工具表现较好，下跌 0.05%，其他自动化设备表现较差，下跌 7.55%。 ◼ 核心观点 8 月挖机销售同比增长约 12%，市场正加速回暖。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年8月销售各类挖掘机14647台（超过 CME 预估的 14300 台左右销量预测），同比增长 11.8%，其中国内 6694 台，同比增长 18.1%；出口 7953 台，同比增长 6.95%。2024 年 1-8 月，共销售挖掘机 131550 台，同比下降 2.21%；其中国内66335 台，同比增长 7.32%；出口 65215 台，同比下降 10.3%。 三大主机厂 2024 年半年报净利润均实现正增长，近年来海外营收占比持续提升。2024 年上半年期间，三一重工、徐工机械、中联重科三大主机厂分别实现营收 390.6/496.32/245.35 亿元，分别同比-2.14%/-3.21%/+1.91%，实现归母净利润 35.73/37.06/22.88 亿元，分别同比+5.08%/+3.24%/+12.15%。按营收地区划分看，近年来，海外地区营收占比呈现较快上升趋势，2023 年全年，三一重工、徐工机械、中联重科国外占总营收比重分别为 58.44%/40.09%/38.04%，分别较 2020 年提升 44.34pcts/31.83pcts/32.15pcts。 基建投资持续改善，房地产开发投资承压。基建端，据国家统计局、工程机械杂志数据，2024 年 1—7 月份，全国固定资产投资（不含农户）287611 亿元，同比增长 3.6%，第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长 4.9%。其中，水利管理业投资增长 28.9%，航空运输业投资增长 25.5%，铁路运输业投资增长 17.2%。房地产端，据国家统计局、工程机械杂志数据，2024 年1—7 月份，全国房地产开发投资 60877 亿元，同比下降 10.2%，降幅较去年同期扩大 1.7 个百分点。 ◼ 投资建议 考虑到挖机国内市场筑底回升，出口市场正逐步修复，建议关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压、安徽合力、杭叉集团等。 ◼ 风险提示 地产政策落地力度不及预期、设备更新需求不及预期、基建投资增速不及预期、海外需求不及预期、原材料价格大幅波动。 ◼ 增持 (维持) 行业： 机械设备 日期： yxzqdatemark 分析师： 刘荆 E-mail： liujing@yongxingsec.com SAC编号： S1760524020002 联系人： 汪成 E-mail： wangcheng@yongxingsec.com SAC编号： S1760124020012 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： -30%-22%-14%-6%2%10%09/2311/2301/2404/2406/2409/24机械设备沪深3002024年09月10日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ....................................................................... 3 2. 板块行情回顾 ........................................................................................... 3 3. 行业重点新闻（20240902-20240906） .................................................. 5 4. 重点公司公告（20240902-20240906） .................................................. 6 4.1. 经营活动相关 ...................................................................................... 6 4.2. 资本运作相关 ...................................................................................... 6 5. 风险提示 ................................................................................................... 7 图目录 图 1: A 股申万一级行业本周涨跌幅 ................................................................. 4 图 2: A 股申万机械设备二级子行业本周涨跌幅 ............................................. 4 图 3: A 股申万机械设备三级子行业本周涨跌幅 ............................................. 5 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 3 1. 本周核心观点及投资建议 核心观点： 8 月挖机销售同比增长约 12%，市场正加速回暖。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024 年 8 月销售各类挖掘机 14647 台（超过 CME 预估的 14300 台左右销量预测），同比增长 11.8%，其中国内 6694台，同比增长 18.1%；出口 7953 台，同比增长 6.95%。2024 年 1-8 月，共销售挖掘机 131550 台，同比下降 2.21%；其中国内 66335 台，同比增长7.32%；出口 65215 台，同比下降 10.3%。 三大主机厂 2024 年半年报净利润均实现正增长，近年来海外营收占比持续提升。2024 年上半年期间，三一重工、徐工机械、中联重科三大主机厂分别实现营收 390.6/496.32/245.35 亿元，分别同比-2.14%/-3.21%/+1.91%，实现归母净利润 35.73/37.06/22.88 亿元，分别同比+5.08%/+3.24%/+12.15%。按营收地区划分看，近年来，海外地区营收占比呈现较快上升趋势，2023 年全 年